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《論wto框架下金融自由化與金融監(jiān)管的關(guān)系》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。
1、論WTO框架下金融自由化與金融監(jiān)管的關(guān)系內(nèi)容提要：WTO框架下金融服務貿(mào)易自由化與金融監(jiān)管的關(guān)系問題，實質(zhì)上是成員方在金融這一特殊領(lǐng)域推進金融自由化的多邊紀律與追求監(jiān)管目標自由的關(guān)系問題，監(jiān)管是自由化取得成功的條件和保障，審慎監(jiān)管措施不受GATS自由化條款或承諾的羈絆。WTO有關(guān)規(guī)則蘊涵著審慎措施標準，依此標準審視國內(nèi)規(guī)制政策有助于在實踐中對審慎措施進行辨別。隨著金融服務貿(mào)易被納入WTO的多邊法律框架，金融服務貿(mào)易自由化（簡稱金融自由化或自由化）與金融監(jiān)管的關(guān)系問題就成了WTO和各成員國必須面對的現(xiàn)實問題。尋求金融自由化所需要的多邊紀律與各國追求監(jiān)管目標的自由之間存在沖突。如何解決這一問題取
2、決于二者關(guān)系的性質(zhì)、WT0法律框架對該關(guān)系的體現(xiàn)以及由此引起審慎監(jiān)管的標準及涵蓋范圍。本文對以上問題進行探討，以期對我國入世后的金融開放有所裨益。一、問題的提出金融業(yè)通常是各國監(jiān)管最為嚴密的行業(yè)，監(jiān)管的背后蘊涵著所追求的政策目標，這些政策目標對各國經(jīng)濟和社會發(fā)展都具有重要意義。事實上，金融服務由于其戰(zhàn)略的重要性和政治的敏感性在服務貿(mào)易談判中一直是一個特殊的和備受爭議的部門(Moore，2000)。首先，金融構(gòu)成現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施，關(guān)系到其他部門和整個經(jīng)濟的繁榮與穩(wěn)定，因而成為各國政府調(diào)控國民經(jīng)濟必不可少的工具。金融業(yè)具有的這種影響全社會利益和經(jīng)濟政治發(fā)展“公共性”的特點使它不同于其他行業(yè)
3、，需要特殊的監(jiān)管。其次，金融業(yè)作為高風險行業(yè)具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。以銀行業(yè)為例，它是一種典型的高負債行業(yè)，是一種以部分準備金為支點、以借短放長的期限變換為杠桿，依靠資產(chǎn)組合的資產(chǎn)擴張來盈利的產(chǎn)業(yè)，其經(jīng)營必然受利率、存款結(jié)構(gòu)的規(guī)模、借款人償債能力、匯率等變化的影響，從而使金融機構(gòu)面臨種種風險。金融業(yè)的高風險性和內(nèi)在的不穩(wěn)定性客觀上需要通過監(jiān)管使金融機構(gòu)依法運作，保持合理的資產(chǎn)負債比例、流動性和清償能力。最后，金融機構(gòu)是經(jīng)營貨幣商品的特殊企業(yè)，其生存在極大程度上維系于公眾的信任。如果金融機構(gòu)經(jīng)營不善，很有可能引發(fā)擠兌并波及其他金融機構(gòu)，從而引起系統(tǒng)風險甚至危及整個經(jīng)濟領(lǐng)域。此外，糾正市場失靈和金融
4、業(yè)的外部效應也需要有效的監(jiān)管。正因為如此，在GATS(服務貿(mào)易總協(xié)定)的談判過程中，各國政府普遍感到對金融服務應當給予特別對待，對金融業(yè)應進行嚴密規(guī)制，需要有為實現(xiàn)上述目的而采取審慎監(jiān)管措施的充分自由(WTOSecretariat,1999)。為此，GATS第19條規(guī)定，自由化應尊重國內(nèi)政策目標和成員方的整體與具體部門的發(fā)展水平，同時金融附錄的核心規(guī)定即審慎例外(prudentialcarve-out)特別指出：“無論本協(xié)定任何其他條款如何規(guī)定，不應阻止一成員為審慎原因而采取措施，包括為保護投資者、存款人、投保人或金融服務提供者對其負有誠信義務的人而采取的措施，或為確保金融體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定而
5、采取的措施”。誠然，監(jiān)管不可或缺，但金融自由化對于促進經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定也具有積極作用，而推動金融自由化沒有相應的多邊紀律約束是行不通的。首先，如果沒有多邊紀律的約束，有可能出現(xiàn)以下情形：一方面要求其他國家盡可能多地開放市場以便從自由化中獲得更大利益，另一方面出于本國利益考慮則不惜以審慎措施為名逃避承諾和義務。其次，旨在維護金融體系穩(wěn)定和保護存款人等審慎監(jiān)管措施，有時也免不了對GATS下的承諾和義務造成損害，而貿(mào)易保護主義可以監(jiān)管為借口逃避承諾和義務。應對這一挑戰(zhàn)需要一定的標準將二者分開，使前者得以解脫，使后者被制止。因此，GATS在序言中明確提出，要建立一個服務貿(mào)易原則和規(guī)則的多邊框架，謀
6、求服務貿(mào)易在透明及逐步自由化的條件下得到增長。同時附錄也規(guī)定，監(jiān)管措施須出自審慎原因，當審慎措施與GATS的規(guī)定不一致時，這些措施不得當做該成員逃避其GATS承諾或義務的工具。自由化與監(jiān)管究竟是什么關(guān)系？附錄所規(guī)定的審慎措施的標準是什么？哪些國內(nèi)政策構(gòu)成審慎措施？這類問題在金融服務貿(mào)易委員會會議上發(fā)生過爭論。爭論的焦點在于：是否應對審慎監(jiān)管進行明確的界定，以建立必要的紀律避免監(jiān)管措施的濫用和對承諾與義務的逃避(WTOSecretariat,2000)。這些爭論反映了成員國在金融領(lǐng)域追求監(jiān)管目標的自由與推進多邊金融自由化的紀律之間的沖突。特別值得注意的是，由于WT0金融服務談判在減少市場準入和
7、國民待遇限制方面己取得重要進展，審慎措施及國內(nèi)規(guī)制對金融服務貿(mào)易的限制作用日益凸顯，各國解決金融服務貿(mào)易壁壘的重點，己轉(zhuǎn)移至國內(nèi)規(guī)制的非歧視性措施，包括妨礙外國服務提供者進入市場的審慎措施和特許要求及程序(WTOSecretariat，1998)。因此，金融自由化與金融監(jiān)管的關(guān)系已成為一個不可回避的重要現(xiàn)實問題。二、WTO框架下金融自由化與金融監(jiān)管的關(guān)系(一)金融自由化須以充分有效的監(jiān)管為條件和保障金融自由化
