論wto金融自由化中的金融監(jiān)管問題

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1、論WTO金融自由化中的金融監(jiān)管問題論WTO金融自由化中的金融監(jiān)管問題WTO金融自由化中的金融監(jiān)管問題在很大程度上是監(jiān)管與自由化及其多邊紀(jì)律的關(guān)系問題，二者有沖突的一面，但審慎監(jiān)管措施不受CATS自由化條款的羈絆；WTO有關(guān)規(guī)則蘊(yùn)涵著審慎措施標(biāo)準(zhǔn)，依此標(biāo)準(zhǔn)對政策進(jìn)行分析有助于在實(shí)踐中對審慎措施進(jìn)行把握。金融服務(wù)貿(mào)易是服務(wù)貿(mào)易中的最大領(lǐng)域。WTO金融服務(wù)貿(mào)易自由化(以下簡稱金融自由化或自由化)中的監(jiān)管問題在很大程度上銫是監(jiān)管與自由化以及為推動自由化而需要芯建立的多邊紀(jì)律的關(guān)系問題。金融離不開閱監(jiān)管，而金融自由化所能夠帶來的巨大的砧潛在利益需要對自由化進(jìn)

2、行推動，為此需攖要建立必要的紀(jì)律對各國國內(nèi)政策包括監(jiān)眇管政策進(jìn)行規(guī)制。研究解決自由化中的金扎融監(jiān)管問題，首先應(yīng)當(dāng)理清自由化及其紀(jì)律與監(jiān)管的關(guān)系問題；同時，亦需要對W鐔TO規(guī)則下審慎措施的標(biāo)準(zhǔn)及審慎措施在痔國內(nèi)政策中的體現(xiàn)進(jìn)行探討和分析。20/20找一、WTO與金融自由化包括金融服刻務(wù)在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易在烏拉圭回合前的國際茌貿(mào)易談判中長期被忽視，原因在于服務(wù)在袤傳統(tǒng)上被認(rèn)為是無法進(jìn)行貿(mào)易的。這其中盂既有經(jīng)濟(jì)技術(shù)方面的限制，也有政策、體酸制的因素。就前者而言，由于傳輸技術(shù)的耨限制，服務(wù)的生產(chǎn)和消費(fèi)同時發(fā)生，服務(wù)嘧貿(mào)易在傳統(tǒng)上需要服務(wù)的提供者和接受者爿相互

3、接觸和同時存在；就后者而言，傳統(tǒng)的服務(wù)業(yè)多屬于公共行業(yè)，由政府實(shí)行壟覘斷，在政策上對外國服務(wù)提供者實(shí)行準(zhǔn)入限制。但近一、二十年間情況發(fā)生了很大變化。在金融領(lǐng)域，技術(shù)的進(jìn)步使諸如國砩際電子資金劃撥、金融網(wǎng)上交易、網(wǎng)上遠(yuǎn)←程服務(wù)提供和數(shù)據(jù)處理等眾多業(yè)務(wù)成為現(xiàn)浞實(shí)并大量涌現(xiàn)。同時，眾多國家進(jìn)行金融峋業(yè)的改革和對外開放，引入競爭。歐盟對爍歐盟內(nèi)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的“單一護(hù)照”制度耆在成員國金融體制間甚至具有引發(fā)競相革諦新的效應(yīng)。技術(shù)的進(jìn)步和各國變革的進(jìn)行愿使金融服務(wù)的非貿(mào)易性質(zhì)得到了極大的改綁變。據(jù)WTO截止其成立前后的有關(guān)研究和統(tǒng)計(jì)，金融服務(wù)業(yè)在快速增

4、長的同位時，其國際交易亦增長迅猛。1970年狳至1995年期間金融服務(wù)部門增加值占啶國民生產(chǎn)總值的份額在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中攣國家都有相當(dāng)增長，其中香港、新加坡、盱20/20瑞士和美國等國家或地區(qū)已達(dá)到7—13增％。金融服務(wù)部門的就業(yè)在許多發(fā)達(dá)國家簾同期增長25—50％，占總就業(yè)的3—5％。從國際交易來看，1996年前的嶙10年間國際借貸、證券交易和衍生市場怯經(jīng)歷了快速增長，1995年銀行的國際揩融資額達(dá)到了6．4萬億美元，凈借貸款禪額4．6萬億美元；證券業(yè)務(wù)值從1萬億唆美元增長到1995年的5萬億美元；衍袍生交易增長了10倍，1995年未平倉茄的利

5、率、匯率和股票指數(shù)金融期貨期權(quán)值惹達(dá)到10萬億，相當(dāng)于全年國際貿(mào)易值的烤兩倍，未結(jié)清的互換和與互換有關(guān)的衍生瞥工具金額高達(dá)25萬億美元。此間跨境金融服務(wù)貿(mào)易增長了三倍，截止1995年豺作為銀行業(yè)商業(yè)存在指標(biāo)的外國擁有的銀祛行資產(chǎn)在一些國家達(dá)到將近20％。金融募國際化、全球化勢頭十分強(qiáng)勁。盡管如此，由于衡量金融服務(wù)生產(chǎn)和貿(mào)易比許多其鳶他服務(wù)部門更加復(fù)雜，很大比例的服務(wù)貿(mào)洙易并不需要跨越國境提供，有關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)孕據(jù)常常不能準(zhǔn)確地、充分地衡量金融服務(wù)貿(mào)易流量。不僅如此，金融業(yè)的性質(zhì)使金ｔ融的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其貿(mào)易流量。金融業(yè)傴和金融服務(wù)貿(mào)易的快速發(fā)展為

6、把金融服務(wù)納入WTO多邊貿(mào)易體制提供了基礎(chǔ)和動碣因。金融服務(wù)貿(mào)易在取得巨大增長的癇同時，也面臨著重重貿(mào)易壁壘。金融等服跖務(wù)貿(mào)易與貨物貿(mào)易相比，其顯著特征之一冶在于無形性，即服務(wù)的空間形態(tài)基本上是20/20不固定的，不直接可視的。這一特征對國鄄際貿(mào)易管理所產(chǎn)生的重要影響就是，各國懂不能像管理貨物貿(mào)易那樣運(yùn)用諸如關(guān)稅、數(shù)量限制及其他邊界措施，而是普遍借助暄于國內(nèi)法規(guī)政策的形式，如通過禁止或限戚制準(zhǔn)入，進(jìn)入后拒絕給予國民待遇，以及赫許可、技術(shù)和資格要求等對服務(wù)貿(mào)易進(jìn)行規(guī)制。而金融業(yè)由于其特殊性質(zhì)所在，在監(jiān)各國通常是規(guī)制最嚴(yán)的行業(yè)。技術(shù)的進(jìn)步坰并未

7、使各國自動放棄對金融業(yè)的規(guī)制。因墑此，以美國、歐盟等為代表的服務(wù)業(yè)發(fā)達(dá)的國家一直致力于建立一個類似《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》的全面的國際服務(wù)貿(mào)易規(guī)則，在烏平拉圭回合中力主將服務(wù)貿(mào)易納入多邊貿(mào)易降體制之內(nèi)，從而推動各國服務(wù)市場的開放。發(fā)展中國家一方面迫于壓力，一方面需┿要資本和良好的金融基礎(chǔ)設(shè)施來尋求發(fā)展榀，同時擔(dān)心如果不積極參與談判將會出現(xiàn)次由發(fā)達(dá)國家決定和制定多邊服務(wù)貿(mào)易規(guī)則的危險(xiǎn)局面，因此，在烏拉圭回合中，包桊括金融服務(wù)在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易被首次納入多邊貿(mào)易框架之內(nèi)，幾經(jīng)周折最終達(dá)成《服彷務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》(以下稱GATS)這一框架規(guī)則協(xié)議，并于1997

8、年12月完矜成了金融服務(wù)貿(mào)易談判。GATS的珙達(dá)成和金融服務(wù)談判的完成確立了以規(guī)則情而不是以實(shí)力為基礎(chǔ)的國際金融服務(wù)貿(mào)易