南方現(xiàn)金增利基金經(jīng)理夏晨曦：研究為本積極投資

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5、---------------------~7~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------近幾年來，互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式的發(fā)展將貨幣市場基金帶入普通投資者的視野，同時也推動其管理規(guī)模迅速壯大，從2009年的2600億元猛增到2016年的4.7萬億元。單只基金規(guī)模則動輒百億以上，對基金管理人的管理運作能力提出了更高的要求。南方基金早在2004年就發(fā)行了一只貨幣基金——南方現(xiàn)金增利，至今已有近13年

6、，積累了豐富的貨幣基金投資管理經(jīng)驗。南方現(xiàn)金增利基金經(jīng)理夏晨曦表示，運作貨幣基金，要永遠(yuǎn)把控制風(fēng)險放在第一位。?風(fēng)險管理至關(guān)重要眾所周知，貨幣基金的本質(zhì)是現(xiàn)金管理工具，年化收益率超活期存款、自由申贖、超低門檻已經(jīng)成為不少個人投資者和機構(gòu)投資者最重要的理財工具之一。“實際上，在投資者方便的同事，風(fēng)險管理至關(guān)重要。”夏晨曦直言。夏晨曦表示，要理解貨幣基金的風(fēng)險管理，需先理解貨幣基金的本質(zhì)。它是一個現(xiàn)金管理工具，長期平均風(fēng)險和預(yù)期收益水平均低于股票型基金、混合型基金和債券型基金。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，貨幣基金的投資對象主要是具有良好流動性的貨幣市場工具，同時投資組合的每日平均剩余

7、期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期不得超過240天；除非遇到大額贖回，貨幣基金的杠桿比例不得超過20%。究竟貨幣基金投資有沒有風(fēng)險？夏晨曦直言，其實貨幣基金的投資面臨諸多不可分散的系統(tǒng)性風(fēng)險，包括政策風(fēng)險、利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險等。首先，央行及其它監(jiān)管部門出臺的政策或管理辦法等，都會影響貨幣市場和貨幣基金的投資；其次，利率和準(zhǔn)備金率的調(diào)整會在很大程度上影響貨幣基金的收益，也十分考驗基金經(jīng)理的預(yù)判能力、應(yīng)變能力和組合管理能力；第三，通貨膨脹也會影響債券收益率，進(jìn)而影響利率中長期走勢。夏晨曦尤其提及貨幣基金的投資的信用風(fēng)險?！柏泿呕疬\作一定要警惕信用風(fēng)險，在目前