美國(guó)量化寬松政策對(duì)中國(guó)的影響簡(jiǎn)析及應(yīng)對(duì)政策

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1、美國(guó)的貨幣量化寬松政策翁美國(guó)的貨幣量化政策即由中央銀行通過(guò)公開市場(chǎng)操作以提高貨幣供應(yīng)，可視為“無(wú)中生有”創(chuàng)造出制定金額貨幣，也被簡(jiǎn)稱為間接增印鈔票。“量化寬松”中的“量化”是指定金額的貨幣，而“寬松”則指減低銀行的資金壓力。美國(guó)從雷曼銀行倒閉后，從08年9月到2012年12月先后進(jìn)行了四輪的貨幣量化寬松政策，累計(jì)印出逾2萬(wàn)億美元，這意味著貨幣的供給大于，美元貶值無(wú)疑。在當(dāng)今全球化日益密切的情況下，中國(guó)受其波及在所難免，而且中國(guó)處于政治、經(jīng)濟(jì)原因，當(dāng)前是美國(guó)最大的債主，美元外匯超過(guò)萬(wàn)億。在種種情況下，中國(guó)的苦

2、境大概昭然。美國(guó)貨幣量化寬松給中國(guó)帶來(lái)的影響，可以有一下三方面1.美元貶值，導(dǎo)致中國(guó)近萬(wàn)億美元的外匯在無(wú)故縮水，損失重大。2.人民幣被迫升值，經(jīng)濟(jì)“三駕馬車”中出口受到嚴(yán)重打擊。3.大宗商品因?yàn)槊涝^(guò)多引起的通貨膨脹問(wèn)題而價(jià)格上升（其中以原油為代表），而中國(guó)發(fā)展建設(shè)中對(duì)此有十分倚重，進(jìn)口價(jià)格上升，作為發(fā)展中的國(guó)家處境堪憂。注傳導(dǎo)機(jī)制：（對(duì)中國(guó)的影響）⑴從貿(mào)易差額角度分析：美國(guó)大量發(fā)放貨幣→美元貶值→美國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲→中國(guó)進(jìn)口減少→人民幣升值→中國(guó)出口的減少綜合上述分析，由于不知道到底是進(jìn)口減少的多還是出口減

3、少的多，所以對(duì)于經(jīng)常賬戶到底是出現(xiàn)順差還是逆差是不知道的，但是可以肯定的是對(duì)于中國(guó)這個(gè)對(duì)外貿(mào)依賴性極高的國(guó)家來(lái)說(shuō)經(jīng)濟(jì)肯定會(huì)受到消極影響的⑵從債券角度看：美國(guó)大量發(fā)行貨幣→美元貶值→中國(guó)持有的美國(guó)債務(wù)資產(chǎn)縮水→中國(guó)損失巨大⑶從對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)而導(dǎo)致的對(duì)中國(guó)的影響美國(guó)實(shí)施量化貨幣政策→世界主要大宗商品價(jià)格上漲→（如果）人們消費(fèi)欲望不強(qiáng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期不強(qiáng)→過(guò)多的貨幣追逐不足的商品→出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象→中國(guó)經(jīng)濟(jì)必然受到影響美國(guó)的流氓政策無(wú)疑使中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不甚樂(lè)觀，對(duì)中國(guó)的貨幣政策當(dāng)然是有所影響的。中國(guó)順時(shí)推出了“適度寬松

4、”的貨幣政策，從11年起又推行“穩(wěn)健”的政策，其中也很多值得解讀的地方。（1）所謂適度寬松的貨幣政策，主要是指實(shí)行低利率政策，減輕企業(yè)貸款，融資成本負(fù)擔(dān)，釋放居民儲(chǔ)備，鼓勵(lì)和擴(kuò)大消費(fèi)；實(shí)行低存款準(zhǔn)備金政策，向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性；放開商業(yè)銀行信貸規(guī)?？刂?，促進(jìn)信貸資金，快捷、順暢地支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。　　實(shí)行適度寬松的貨幣政策，也是我國(guó)十多年來(lái)在貨幣政策總稱中首次使用“寬松”的說(shuō)法。此舉意在增加貨幣供給，就是要在繼續(xù)穩(wěn)定價(jià)格水平的同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展方面發(fā)揮更加積極的作用。如今，貨幣政策轉(zhuǎn)為“適度寬松”，貨幣供給取

5、向發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。（2）謂穩(wěn)健的貨幣政策，其含義是指：以幣值穩(wěn)定為目標(biāo)，正確處理防范金融風(fēng)險(xiǎn)與支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，在提高貸款質(zhì)量的前提下，保持貨幣供應(yīng)量適度增長(zhǎng)，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展。中國(guó)的反應(yīng)1.中國(guó)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債在全球化的今天，因?yàn)榻鹑谖C(jī)，各國(guó)政府都普遍實(shí)行寬松的貨幣政策，都會(huì)有一定程度的通貨膨脹。中國(guó)先于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，為了縮小其他國(guó)家通貨膨脹帶來(lái)的更大災(zāi)難，積極購(gòu)進(jìn)其他國(guó)家國(guó)債，以穩(wěn)定其他國(guó)家的貨幣價(jià)值。另外為是為了穩(wěn)定西方大宗商品的價(jià)格，保證中國(guó)發(fā)展中對(duì)其依靠。這是中國(guó)“適度寬松

6、”政策情況下對(duì)應(yīng)采取的應(yīng)對(duì)方式。2.公開市場(chǎng)操作其他國(guó)家都在進(jìn)行貨幣量化寬松政策，勢(shì)必導(dǎo)致中國(guó)貨幣的升值，升值會(huì)導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)出口困難，而且相對(duì)的外國(guó)貨幣的貶值，意味著中國(guó)近2萬(wàn)億美元的外債在縮水，中國(guó)蒙受不白損失。為此，中國(guó)必須穩(wěn)定幣值，那么公開市場(chǎng)操作就是一個(gè)好辦法。3.筑“池子”裝熱錢貨幣具有流動(dòng)性，那么外國(guó)熱錢就會(huì)流入中國(guó)，為應(yīng)對(duì)熱錢流入導(dǎo)致通貨膨脹的影響。中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川說(shuō)，典型的池子是外匯儲(chǔ)備，但是儲(chǔ)備有不同的板塊，這些板塊也可以分成不同的池子，一些是保證進(jìn)出口支付的；一些是為外資企業(yè)的分紅預(yù)備的

7、；一些則是為“熱錢”準(zhǔn)備的，它們進(jìn)來(lái)后央行100%對(duì)沖掉，總量上不要對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，但是從個(gè)體上我們并沒(méi)有阻止它們賺點(diǎn)錢。但具體的“池子”，周行長(zhǎng)諱莫如深。中國(guó)的困境外匯儲(chǔ)備的問(wèn)題（1）歐美如今經(jīng)濟(jì)情況都是不容樂(lè)觀，歐洲近期由希臘財(cái)政危機(jī)引起的歐洲貨幣通貨膨脹問(wèn)題備受關(guān)注。歐美各國(guó)視中國(guó)為救世主，一直希望中國(guó)可以進(jìn)口他們國(guó)家的貨品或提供資金給他們?cè)侔l(fā)展建設(shè)，拉動(dòng)其就業(yè)率，故習(xí)總到哪都被受款待。歐美國(guó)家一直都是中國(guó)出口的主要地區(qū)，他們國(guó)家經(jīng)濟(jì)疲軟，就沒(méi)辦發(fā)消費(fèi)中國(guó)的商品。這中情況下，中國(guó)還可能是會(huì)購(gòu)入

8、其他國(guó)家的國(guó)債。也就是說(shuō)，借他們錢，讓他們買中國(guó)的東西。通俗講，就是讓你賒欠買。中國(guó)要拉動(dòng)出口，就要借他們錢，買他們的國(guó)債，雖然有貶值的危險(xiǎn)。（2）中國(guó)大力購(gòu)進(jìn)美國(guó)國(guó)債，自以為抓住美國(guó)把柄，但是隨著美元的貶值，外匯儲(chǔ)備成為了一個(gè)“燙手的山芋”。扔出去，會(huì)導(dǎo)致美元的進(jìn)一步貶值，經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后；不扔則，則在手中慢慢蒸發(fā)，損失慘重。我們要寄希望于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備價(jià)值的回升，或者是在逐步少量的