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《揭秘資金池模式浮沉之路》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、資金池顧名思義把資金匯集在一起形成的類似蓄水池的資金池子資金池最早源自企業(yè)集團(tuán)資金池后為資本市場各金融機(jī)構(gòu)所青睞大資管時(shí)代機(jī)構(gòu)群雄逐鹿銀行理財(cái)資金池寄營池信托資金池券商資管資金池基金子公司資金池保險(xiǎn)委代池先后出現(xiàn)一時(shí)間資金池市場仿佛進(jìn)入到了春秋戰(zhàn)國時(shí)代有人將資金池稱之為黑匣子也有人將它作為流動性管理利器還有認(rèn)為它是龐氏騙局資金池的運(yùn)作模式是什么？為什么金融機(jī)構(gòu)趨之若鶩？是利率市場化下的無奈之選還是期限錯(cuò)配中的主動套利？ 然大輅椎輪之功企業(yè)集團(tuán)資金池不可泯也資金池一詞源于世紀(jì)八十年代的企業(yè)集團(tuán)資金池在內(nèi)部化理論委托代理理論有序融資理論等理論基礎(chǔ)上大型跨國集團(tuán)與國際商業(yè)銀行聯(lián)合開發(fā)
2、形成了資金池這一資金集中管理模式由于企業(yè)集團(tuán)資金池模式下的資金管理多為中短期模式因此又稱現(xiàn)金池花旗銀行對現(xiàn)金池定義為現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)是用于企業(yè)間資金管理的自動調(diào)撥工具其主要功能是實(shí)現(xiàn)資金的集中控制現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)包含一個(gè)主賬戶和一個(gè)或幾個(gè)子賬戶現(xiàn)金池中資金的自動調(diào)撥通常在日終發(fā)生調(diào)撥的金額取決于各子賬戶的日終金額和目標(biāo)金額即日終時(shí)各子賬戶余額為所設(shè)定的‘目標(biāo)余額’而所有的剩余資金將全部集中在主賬戶從實(shí)務(wù)操作上看資金池的資金管理模式既能夠滿足集團(tuán)公司統(tǒng)一集中管理的需求又能以較低的內(nèi)部交易成本代替較高的外部市場交易成本從而降低企業(yè)集團(tuán)的總成本還有助于企業(yè)集團(tuán)通過集中化管理和統(tǒng)籌優(yōu)化資金配置因此很快
3、發(fā)展起來GEIBM西門子Intel等陸續(xù)建立了集中式的資金池資金管理模式借助國際商業(yè)銀行的資金管理服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)對集團(tuán)在全球的資金進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控統(tǒng)一調(diào)度和集中運(yùn)作花旗匯豐德意志渣打等國際商業(yè)銀行在這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)后來這種企業(yè)集團(tuán)資金池資金管理模式傳入我國年月日銀監(jiān)會發(fā)布《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》年月日發(fā)布《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關(guān)于修改<企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法>的決定》修訂后的該管理辦法第二條規(guī)定本辦法所稱財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)在監(jiān)管部門的鼓勵(lì)規(guī)范和國內(nèi)大型企業(yè)集團(tuán)
4、的努力下銀監(jiān)會國內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)名錄顯示截至目前我國大型企業(yè)集團(tuán)中先后成立了家財(cái)務(wù)公司基本都建立了企業(yè)集團(tuán)資金池運(yùn)作模式年月招商銀行被GE選為在華獨(dú)家進(jìn)行外幣資金集中管理的銀行國內(nèi)商業(yè)銀行開始參與大型跨國集團(tuán)的資金池管理年月招商銀行推出人民幣現(xiàn)金池業(yè)務(wù)目前我國不少商業(yè)銀行都可以提供企業(yè)集團(tuán)資金池管理服務(wù)其中包括以銀行為中介采用多對locatedintheTomb,DongShenJiabang,deferthenextdayfocusedontheassassination.Linping,Zhejiang,1ofwhichliquorwinemasters(Wuzhensaidi
5、nformationisCarpenter),whogotAfewbayonets,duetomissedfatal,whennightcame多委托貸款方式的資金池和以企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為中介但仍由銀行提供支付中介服務(wù)的資金池企業(yè)集團(tuán)資金池現(xiàn)金池是最初的資金池模式企業(yè)集團(tuán)資金池運(yùn)作的原理逐步擴(kuò)展到資本市場商業(yè)銀行在幫助企業(yè)進(jìn)行境內(nèi)及全球現(xiàn)金管理的基礎(chǔ)上通過金融創(chuàng)新將這一運(yùn)作模式擴(kuò)展至銀行理財(cái)領(lǐng)域 T計(jì)劃出師銀行理財(cái)資金池大幕開啟我國的銀行理財(cái)始于年月日光大銀行發(fā)行的首個(gè)外幣理財(cái)產(chǎn)品陽光理財(cái)A計(jì)劃我國銀行理財(cái)發(fā)行規(guī)模從年的不足億元發(fā)展到年第三季度萬億元并實(shí)現(xiàn)年三季度銀行理財(cái)市場存
6、續(xù)規(guī)模超過萬億元經(jīng)測算～年間銀行理財(cái)?shù)膹?fù)合增長率達(dá)到%銀行理財(cái)緣何取得如此快速的增長？固然隨著國民經(jīng)濟(jì)的增長群眾和機(jī)構(gòu)可支配收入穩(wěn)步增長同時(shí)對中短期理財(cái)需求大增對于銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資額度隨之增加同時(shí)在利率市場化和金融脫媒日漸加劇的趨勢下通過銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)行高于銀行存款利率的銀行理財(cái)產(chǎn)品能夠在相當(dāng)程度上滿足銀行自身和客戶的雙重需求但是資金池模式大行其道也是銀行理財(cái)?shù)靡詫?shí)現(xiàn)超高增速的重要原因年月日民生銀行推出了國內(nèi)首個(gè)借鑒資產(chǎn)管理模式推出的以投資于信托計(jì)劃為收益來源的人民幣理財(cái)產(chǎn)品——民生銀行非凡理財(cái)T計(jì)劃以下簡稱T計(jì)劃T計(jì)劃分為萬元以下的T計(jì)劃和萬元以下的T計(jì)劃兩種預(yù)期年收益率分別為
7、%%高于年期人民幣定期存款利率稅后實(shí)際收益注儲蓄存款在年月日至年月日孳生的利息所得按照％的比例稅率征收個(gè)人所得稅?儲蓄存款在年月日至年月日孳生的利息所得按照％的比例稅率征收個(gè)人所得稅儲蓄存款在年月日含后孳生的利息所得暫停征收個(gè)人所得稅當(dāng)年并未對外進(jìn)行任何廣告宣傳但是兩天之內(nèi)五億額度即發(fā)售完畢T計(jì)劃作為一種創(chuàng)新性的人民幣理財(cái)產(chǎn)品開啟了中國銀行理財(cái)采用資金池模式運(yùn)作的時(shí)代就銀行而言T計(jì)劃具備了銀行理財(cái)資金池的運(yùn)作特點(diǎn)滾動發(fā)行集合運(yùn)作期限錯(cuò)配分離定價(jià)滾動發(fā)行是指連續(xù)發(fā)行銀行
