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《財(cái)經(jīng)稅收海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管制度對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的啟示》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管制度對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的啟示海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管制度對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的啟示是小柯論文網(wǎng)通過網(wǎng)絡(luò)搜集，并巾本站工作人員整理后發(fā)布的，海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管制度對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的啟示是篇質(zhì)量較商的學(xué)術(shù)論文，供本站訪問者學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)交流參考之用，不可用于其他商業(yè)H的，海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管制度對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板也場(chǎng)的啟示的論文版權(quán)歸原作者所有，因咧絡(luò)整理，有些文章作者不詳，敬請(qǐng)諒解，如需轉(zhuǎn)摘，請(qǐng)注明出處小柯論文如果此論文無法滿足您的論文要求，您可以申請(qǐng)本站幫您代寫論文，以下是正文。［摘要］我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)己經(jīng)呼之欲出，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)決定了在這一市場(chǎng)必
2、須加強(qiáng)監(jiān)管。本文對(duì)全球主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)行了簡(jiǎn)介，選取典型市場(chǎng)的成熟經(jīng)驗(yàn)，從市場(chǎng)監(jiān)管體制、保薦人制度、信息披露制度和股票禁售期等方面對(duì)比分析了不同市場(chǎng)的監(jiān)管制度，總結(jié)了它們的優(yōu)缺點(diǎn)，為我國(guó)即將建立的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管制度提供政策建議。［關(guān)鍵詞］創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)市場(chǎng)監(jiān)管2008年5月150,巾國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姚剛在出席第二屆巾印金融發(fā)展高層論壇后向媒體表示，“《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》正在準(zhǔn)備之中，創(chuàng)業(yè)板待時(shí)機(jī)成熟就會(huì)推出。”這意味著離籌備已久的創(chuàng)業(yè)板的推出又近了一步。目前，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)可能在年內(nèi)推出，國(guó)內(nèi)對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度的設(shè)計(jì)的探討不斷深入，在
3、此我們可以分析海外主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的監(jiān)管制度的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為我國(guó)設(shè)計(jì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管制度提供參考。一、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管相對(duì)于主板市場(chǎng)的特點(diǎn)創(chuàng)業(yè)板是“二板市場(chǎng)”(TheSecondBoard)眾多稱呼中的一種。二板市場(chǎng)是一國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分，是與主板市場(chǎng)(TheMainBoard)，即證券交易所相對(duì)應(yīng)的概念，指專為屮小企業(yè)和新興公司提供籌資途徑的一個(gè)新巾場(chǎng)。它是指上市標(biāo)準(zhǔn)低于傳統(tǒng)證券交易所主板市場(chǎng)，主要為處于初創(chuàng)期、規(guī)模小，但運(yùn)作良好、具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和新興高科技企業(yè)融通資金的場(chǎng)所。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)面臨著較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，力保障市場(chǎng)投資者的利益，這就
4、對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的監(jiān)管提出了更高的要求。1.高度的公開性由于創(chuàng)業(yè)板布場(chǎng)的特點(diǎn)使得在這一市場(chǎng)上的信息披露速度和投資者的反應(yīng)速度都快于主板市場(chǎng)。在這種情況下，也就需要市場(chǎng)監(jiān)管活動(dòng)具有高度的公開性。2.高度的公平性創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)巾于主體是發(fā)展前景好的中小企業(yè)和新型高科技企業(yè)，使得股票價(jià)格的變動(dòng)對(duì)于市場(chǎng)上各種行為反應(yīng)靈敏，這對(duì)于投資者的利益有較大的影響，因此，如果市場(chǎng)監(jiān)管措施和行為發(fā)生偏離，將給投資者帶來巨大的損失，這也就要求創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的監(jiān)管盡可能公平。3.高度的公正性創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的各個(gè)投資者都是看好公司的未來發(fā)展前景，這樣的投資具有很大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)較大，同
5、時(shí)由于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)門檻較低，對(duì)于投資者的保障沒有主板巾場(chǎng)好，這樣就要求加大市場(chǎng)監(jiān)管的力度和保證市場(chǎng)監(jiān)管的公正。二、全球主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)簡(jiǎn)介美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)(NASSDAQ),意為企國(guó)證券交易商協(xié)年會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)。納斯達(dá)克建立于1971年，是世界第一家、同時(shí)也是目前最大的電子化證券交易市場(chǎng)。納斯達(dá)克市場(chǎng)已經(jīng)成為美國(guó)多層次資本巾場(chǎng)的重要纟11成部分，對(duì)于緩解小企業(yè)發(fā)展瓶頸、促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)資本的發(fā)展、推動(dòng)高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化等起到了十分重要的作用。英國(guó)AIM市場(chǎng)。AIM市場(chǎng)創(chuàng)建于1995年，其定位是服務(wù)所有具有成長(zhǎng)性的企業(yè)。AIM市場(chǎng)的主要制度特色包括：包界性強(qiáng)的
6、市場(chǎng)定位、便捷的上市程序、小額多次融資方式、以“終身保薦人”為核心的監(jiān)管制度、全方位覆蓋的政府支持。香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)設(shè)立于1999年。金融風(fēng)暴后，香港特區(qū)政府努力尋求經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的辦法，在這一背景下，同吋為了鞏固香港國(guó)際金融中心的地位，設(shè)立了香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。其運(yùn)營(yíng)獨(dú)立于主板市場(chǎng)，是主板市場(chǎng)以外的一個(gè)全新集資市場(chǎng)。此外還有主要的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)還有英國(guó)易斯達(dá)克市場(chǎng)、德國(guó)新市場(chǎng)、日本加斯達(dá)克市場(chǎng)、韓國(guó)KASDAQ市場(chǎng)等。三、全球主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管制度的對(duì)比分析我們可以從監(jiān)管體制、保薦人制度、信息披露制度、禁售期這叫個(gè)方面來分析創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)監(jiān)管的不
7、同類型。1.監(jiān)管體制一般說來，證券市場(chǎng)的監(jiān)管體制可以分為以下三種：集屮型監(jiān)管體制、自律型監(jiān)管體制和綜合型監(jiān)管體制。納斯達(dá)克市場(chǎng)采用了集中型監(jiān)管體制。納斯達(dá)克的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是全美證券交易商協(xié)會(huì)(NASD),這一機(jī)構(gòu)在美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的監(jiān)督下工作，負(fù)責(zé)對(duì)納斯達(dá)克市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。集中型監(jiān)管體制的優(yōu)點(diǎn)在于統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)不是市場(chǎng)的參與者，市場(chǎng)中的行為不影響監(jiān)管機(jī)構(gòu)的利益，因此能夠比較公平公正的實(shí)施監(jiān)管，同時(shí)，它們擁有比較商的行政權(quán)力，能夠提高監(jiān)管行為的權(quán)威性，在全國(guó)范圍內(nèi)協(xié)凋市場(chǎng)。但是，這一制度的缺點(diǎn)在于，統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)利很大，不恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管行為可
8、能會(huì)使得市場(chǎng)混亂，產(chǎn)生不必要行政費(fèi)用，降低了監(jiān)管的效率。自律型監(jiān)管體制的代表市場(chǎng)是英國(guó)AIM市場(chǎng)，在這一市場(chǎng)上，監(jiān)管的主體是證券交易所，由于證券交易所
