壽險公司投資風險及其管理探析

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1、壽險公司投資風險及其管理探析摘要現(xiàn)代壽險公司的經營中，其業(yè)務大體分為承保業(yè)務和業(yè)務。作為壽險公司經營業(yè)務兩大支柱之一的保險投資，已經成為關系到壽險公司生存和發(fā)展的重要因素。從分析壽險公司投資的現(xiàn)狀入手，重點探析了壽險公司投資過程中可能面臨的風險，并提出了防范與化解投資風險的對策。　　關鍵詞壽險公司　投資風險風險資產負債管理　　1保險公司保險投資現(xiàn)狀分析　?。?）投資規(guī)模不斷擴大。全國保險公司資產總額自2004年6月突破1萬億元大關以來，截至2005年底，又上新臺階，達到萬億元。2001～2005年，我國保險資金運用余額分別為3、5、8、11和1

2、4壽險公司投資風險及其管理探析摘要現(xiàn)代壽險公司的經營中，其業(yè)務大體分為承保業(yè)務和業(yè)務。作為壽險公司經營業(yè)務兩大支柱之一的保險投資，已經成為關系到壽險公司生存和發(fā)展的重要因素。從分析壽險公司投資的現(xiàn)狀入手，重點探析了壽險公司投資過程中可能面臨的風險，并提出了防范與化解投資風險的對策?！　￡P鍵詞壽險公司　投資風險風險資產負債管理　　1保險公司保險投資現(xiàn)狀分析　　（1）投資規(guī)模不斷擴大。全國保險公司資產總額自2004年6月突破1萬億元大關以來，截至2005年底，又上新臺階，達到萬億元。2001～2005年，我國保險資金運用余額分別為3、5、8、11和

3、14壽險公司投資風險及其管理探析摘要現(xiàn)代壽險公司的經營中，其業(yè)務大體分為承保業(yè)務和業(yè)務。作為壽險公司經營業(yè)務兩大支柱之一的保險投資，已經成為關系到壽險公司生存和發(fā)展的重要因素。從分析壽險公司投資的現(xiàn)狀入手，重點探析了壽險公司投資過程中可能面臨的風險，并提出了防范與化解投資風險的對策。　　關鍵詞壽險公司　投資風險風險資產負債管理　　1保險公司保險投資現(xiàn)狀分析　?。?）投資規(guī)模不斷擴大。全國保險公司資產總額自2004年6月突破1萬億元大關以來，截至2005年底，又上新臺階，達到萬億元。2001～2005年，我國保險資金運用余額分別為3、5、8、11

4、和14壽險公司投資風險及其管理探析摘要現(xiàn)代壽險公司的經營中，其業(yè)務大體分為承保業(yè)務和業(yè)務。作為壽險公司經營業(yè)務兩大支柱之一的保險投資，已經成為關系到壽險公司生存和發(fā)展的重要因素。從分析壽險公司投資的現(xiàn)狀入手，重點探析了壽險公司投資過程中可能面臨的風險，并提出了防范與化解投資風險的對策?！　￡P鍵詞壽險公司　投資風險風險資產負債管理　　1保險公司保險投資現(xiàn)狀分析　?。?）投資規(guī)模不斷擴大。全國保險公司資產總額自2004年6月突破1萬億元大關以來，截至2005年底，又上新臺階，達到萬億元。2001～2005年，我國保險資金運用余額分別為3、5、8、1

5、1和14壽險公司投資風險及其管理探析摘要現(xiàn)代壽險公司的經營中，其業(yè)務大體分為承保業(yè)務和業(yè)務。作為壽險公司經營業(yè)務兩大支柱之一的保險投資，已經成為關系到壽險公司生存和發(fā)展的重要因素。從分析壽險公司投資的現(xiàn)狀入手，重點探析了壽險公司投資過程中可能面臨的風險，并提出了防范與化解投資風險的對策?！　￡P鍵詞壽險公司　投資風險風險資產負債管理　　1保險公司保險投資現(xiàn)狀分析　?。?）投資規(guī)模不斷擴大。全國保險公司資產總額自2004年6月突破1萬億元大關以來，截至2005年底，又上新臺階，達到萬億元。2001～2005年，我國保險資金運用余額分別為3、5、8、

6、11和14億元?！　。?）投資渠道不斷拓寬。近年來，中國保險監(jiān)督管理委員會（以下間稱“中國保監(jiān)會”）加大了拓寬保險投資渠道的力度，在允許保險資金投資存款、、債的基礎上，經國務院批準，先后允許保險資金投資企業(yè)債券、投資基金、直接投資股票、保險外匯資金境外運用等。2006年3月保險資金又獲準間接投資于基礎設施。這些舉措為保險資金構建合理的投資結構、優(yōu)化資產配置、分散投資風險，提高保險業(yè)的資金運用效率提供了良好的外部?！　。?）保險投資結構出現(xiàn)了戰(zhàn)略性轉變。截至2005年底，保險資金運用余額14億元。其中，保險公司持有國債3億元、金融債1億元、企業(yè)債

7、億元,分別占其發(fā)行余額的%、%和67%。保險公司持有銀行次級債億元，占發(fā)行余額的%。2005年中國保險資產結構實現(xiàn)了戰(zhàn)略轉變,債券投資占整個保險資產投資的比例首次超過銀行存款的比例,達到％，與2005年初相比,債券投資比例提高了個百分點；保險機構已成為債券市場的第二大機構投資者（見表1）。　?。?）投資收益水平較低。保險資金投資運用效果卻不容樂觀，資金運用收益呈逐年下滑趨勢。有關資料顯示，2001～2005年，我國保險資金運用的綜合收益率分別為%、%、%、%、%，收益率水平已經低于或接近《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標規(guī)定》中提出的3%的資金年

8、收益率底線?！　?壽險公司投資風險分析　?。?）利率風險。利率是國家調整宏觀的杠桿，國家為了達到宏觀調控的目的，頻繁地使用利率杠桿來調節(jié)資金供求。因而