文獻(xiàn)綜述-招商證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型存在的問(wèn)題與對(duì)策研究(1)

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1、浙江萬(wàn)里學(xué)院商學(xué)院畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述論文題目蔡起挺學(xué)生姓名2009011197學(xué)生學(xué)號(hào)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)，2009級(jí)2班專(zhuān)業(yè)班級(jí)招商證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型存在的問(wèn)題與對(duì)策研究指導(dǎo)教師金融系系別浙江萬(wàn)里學(xué)院商學(xué)院文獻(xiàn)綜述I浙江萬(wàn)里學(xué)院商學(xué)院文獻(xiàn)綜述文獻(xiàn)綜述證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司接受客戶委托為其提供代理進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。它是我國(guó)綜合類(lèi)證券公司的主要業(yè)務(wù)之一和經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司的唯一經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。目前，我國(guó)證券公司開(kāi)展經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)主要是通過(guò)為客戶代理買(mǎi)賣(mài)證券并向客戶收取交易傭金來(lái)獲取利潤(rùn)。在股市行情較好，交易活躍的情況下，證券公司為客戶代理買(mǎi)賣(mài)股票

2、可以獲得高額的傭金收入，這使得證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成了其最主要的利潤(rùn)來(lái)源，也是最穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)最小的利潤(rùn)來(lái)源。1國(guó)外研究NoraM.Jordan（2010）提出在過(guò)去的一年對(duì)于大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)服務(wù)有重大變化，特別是在主要經(jīng)紀(jì)商和他們的客戶之間的關(guān)系。作為一個(gè)結(jié)果，在基金試圖傾向于關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)降到最小，大多數(shù)的大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)談判協(xié)議過(guò)早地宣布成立一個(gè)機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)默認(rèn)的設(shè)置，而不是主要經(jīng)紀(jì)人看著的風(fēng)險(xiǎn)資金下滑。這個(gè)新變化已經(jīng)導(dǎo)致了典型的大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的商業(yè)模式的擔(dān)憂。Rev.Financ.Stud.（2009）提出機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)行業(yè)所面臨的日益降低交

3、易成本的壓力的增加,這已經(jīng)壓低了平均傭金并使得交易量轉(zhuǎn)移到低成本的執(zhí)行場(chǎng)所。然而，傳統(tǒng)的全方位服務(wù)綁定使執(zhí)行經(jīng)紀(jì)人保持一定的動(dòng)力，而且他們的傭金仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于邊際執(zhí)行交易成本。我們推測(cè)構(gòu)成了一個(gè)簡(jiǎn)單易行的傭金收費(fèi)，原定長(zhǎng)期的固定費(fèi)用可以得到一個(gè)經(jīng)紀(jì)人的優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。JohnKador，CharlesSchwab（2003）在逆境中Schwab的革命方法成功了。自1973年成立以來(lái),Schwab使了市場(chǎng)所有的經(jīng)紀(jì)人強(qiáng)調(diào)顧客服務(wù)。今天,Schwab已經(jīng)確立自己作為一個(gè)公司與一個(gè)滿足老式完整性科技金融服務(wù)的唯一標(biāo)識(shí)。2國(guó)內(nèi)研究2.1

4、從證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶服務(wù)角度分析譚茂（2010）通過(guò)對(duì)證券公司客戶進(jìn)行K-means聚類(lèi)分析，證券公司客戶大致可以分為高活躍客戶、高貢獻(xiàn)客戶、忠誠(chéng)保持客戶和關(guān)系維持客戶四大類(lèi)。4浙江萬(wàn)里學(xué)院商學(xué)院文獻(xiàn)綜述吳西鎮(zhèn)、陳瑩（2010）提出對(duì)證券行業(yè)而言，提供服務(wù)的過(guò)程就是客戶的主觀體驗(yàn)過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，服務(wù)和消費(fèi)是同步進(jìn)行的?？蛻艉妥C券公司之間存在著互動(dòng)關(guān)系，這種互動(dòng)關(guān)系對(duì)顧客感知服務(wù)質(zhì)量的形成具有非常重要的影響。吳西鎮(zhèn)（2008）提出目前我國(guó)證券行業(yè)的總體服務(wù)質(zhì)量水平不錯(cuò)。但是，證券公司員工對(duì)客戶的熟悉程度仍偏低，服務(wù)的主動(dòng)

5、性不強(qiáng)，一定程度上影響到客戶的滿意程度和客戶的忠誠(chéng)度，亟待改進(jìn)。江曉東（2007）提出證券客戶細(xì)分方法，按客戶的當(dāng)前價(jià)值和潛在價(jià)值，客戶交易能力，客戶投資周期，客戶持倉(cāng)偏好進(jìn)行細(xì)分。2.2從證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新角度分析許暢、楊朝軍（2010）提出面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，證券公司在業(yè)務(wù)模式調(diào)整上，必須利用原有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用業(yè)務(wù)創(chuàng)新等手段，集中精力于細(xì)分市場(chǎng)，通過(guò)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)使公司成為細(xì)分市場(chǎng)的龍頭券商。張玉才、楊蓉婷（2008）提出我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)為政策保護(hù)、市場(chǎng)體系不完善、服務(wù)同質(zhì)化、盈利模式單一等方面。

6、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢(shì)呈現(xiàn)出市場(chǎng)集中度提高、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略多元化、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)、集約化經(jīng)營(yíng)等明顯特征。當(dāng)前的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新大多集中在體制、理念、技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等環(huán)節(jié)開(kāi)展。陸輝、梁東黎（2007）提出目前國(guó)內(nèi)券商已經(jīng)認(rèn)識(shí)到經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要性。并在定價(jià)體系、交易通道建設(shè)、咨詢服務(wù)以及業(yè)務(wù)流程等諸多方面進(jìn)行了探索。李力、許祥秦（2007）提出一方面，將原先簡(jiǎn)單的通道服務(wù)向增值服務(wù)轉(zhuǎn)型；另一方面，大力發(fā)展非通道中介服務(wù)，通過(guò)增加服務(wù)的技術(shù)含量，打造服務(wù)產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，減少市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)券商收入的影響。陳天笑(2010)提出產(chǎn)品

7、策略對(duì)證券公司的研發(fā)能力提出了較高的要求。渠道策略是產(chǎn)品策略和價(jià)格策略的基礎(chǔ)，往往會(huì)和以上兩種策略同時(shí)使用，產(chǎn)品創(chuàng)新策略以及渠道策略才是業(yè)務(wù)創(chuàng)新的根本，是證券公司長(zhǎng)期發(fā)展的重要條件。2.3從證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理角度分析陳祖立（2009）提出經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制劃分為不同層次，流程的風(fēng)險(xiǎn)控制是直接的、低層次的，公司環(huán)境建設(shè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制的支持是高層次的，高低層次之間是相輔相成、彼此制約的關(guān)系，構(gòu)成了具有不同層次、系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。另一方面，在分析證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，本文認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)是流程設(shè)計(jì)，其關(guān)鍵點(diǎn)是公司的

8、文化建設(shè)，而文化建設(shè)是長(zhǎng)期之功，4浙江萬(wàn)里學(xué)院商學(xué)院文獻(xiàn)綜述體現(xiàn)為公司深層次的風(fēng)險(xiǎn)控制理念深入人心，在制度、公司治理結(jié)構(gòu)、人員素質(zhì)、業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)活動(dòng)之間的監(jiān)督與制約關(guān)系等各個(gè)方面。齊大海（2008）提出證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議，創(chuàng)造有利于風(fēng)險(xiǎn)管理有效運(yùn)轉(zhuǎn)的內(nèi)部環(huán)境；完善經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系；確保信息數(shù)據(jù)處