警惕創(chuàng)業(yè)板“炒新”風(fēng)險(xiǎn)

《警惕創(chuàng)業(yè)板“炒新”風(fēng)險(xiǎn)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。

1、警惕創(chuàng)業(yè)板“炒新”風(fēng)險(xiǎn)1、“炒新”是一種風(fēng)險(xiǎn)較小并且能獲得穩(wěn)定收益的投資策略嗎？22、“炒新”發(fā)生虧損的可能性超過(guò)一半，如何得出這樣的結(jié)論？23、上市首日買(mǎi)入新股，持有更長(zhǎng)的時(shí)間，是否能降低損失的可能性？24、案例介紹一：炒作“全流通IPO第一股”35、在牛市或強(qiáng)市期間“炒新”是否風(fēng)險(xiǎn)要小很多？36、參與炒作小盤(pán)新股風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小嗎？47、案例介紹二：“托邦電子”的首日炒作48、中小企業(yè)板“新八股”上市后的走勢(shì)如何？59、參與首日交易的投資者盈虧狀況怎么樣？510、投資者參與“炒新”，除了投資損失的風(fēng)險(xiǎn)外，還有沒(méi)有其他的風(fēng)險(xiǎn)？511、案例介紹三：“全聚德”的

2、炒作612、海外市場(chǎng)有沒(méi)有“炒新”的現(xiàn)象？對(duì)我們有何借鑒？613、如何防范“炒新”風(fēng)險(xiǎn)，減少投資的盲目性？771、“炒新”是一種風(fēng)險(xiǎn)較小并且能獲得穩(wěn)定收益的投資策略嗎？答：很多投資者認(rèn)為，買(mǎi)入剛上市的股票所獲收益雖然比不上申購(gòu)新股獲得的收益，但也不失為一種風(fēng)險(xiǎn)較小并且能夠獲得較穩(wěn)定收益的方式。事實(shí)真是如此嗎？其實(shí)，“炒新”是一種風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大的投資方式。不能簡(jiǎn)單把“炒新”當(dāng)作是一種準(zhǔn)“打新股”的策略?！俺葱隆彪m然有一定的幾率高開(kāi)高走，但更有可能大幅下跌，并且對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，即使新股有高開(kāi)高走的幾個(gè)交易日，卻往往很難選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)離場(chǎng)。更多的則是高開(kāi)低走，或

3、者從高開(kāi)高走迅速轉(zhuǎn)入連續(xù)下跌，投資者從“炒新”變成持有，從持有變成“套牢”，從而造成損失。2、“炒新”發(fā)生虧損的可能性超過(guò)一半，如何得出這樣的結(jié)論？答：“炒新”發(fā)生虧損的可能性超過(guò)一半，這個(gè)結(jié)論的得出絕對(duì)不是估計(jì)、“拍腦袋”或者想象出來(lái)的，而是通過(guò)對(duì)1991年至2007年我國(guó)股票市場(chǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析后得出的普遍性結(jié)論。統(tǒng)計(jì)截至2007年9月的深滬兩市所有1496家上市公司的股價(jià)變動(dòng)情況，假設(shè)投資者在新股上市首日以開(kāi)盤(pán)價(jià)買(mǎi)入并持有1個(gè)月后以開(kāi)盤(pán)價(jià)賣(mài)出，我們發(fā)現(xiàn)，發(fā)生虧損的股票數(shù)量占全部1496家上市公司的比例為54.4％。也就是說(shuō)，投資者發(fā)生虧損的可能性是

4、54.4％。（詳細(xì)參閱資料：本所網(wǎng)站“投資者風(fēng)險(xiǎn)教育專(zhuān)欄”《投資者應(yīng)注意追買(mǎi)新上市股票存在的風(fēng)險(xiǎn)》）3、上市首日買(mǎi)入新股，持有更長(zhǎng)的時(shí)間，是否能降低損失的可能性？7答：按照上題的分析方式，把投資者持有期限放長(zhǎng)到3個(gè)月和6個(gè)月，我們可以得出下面的結(jié)論：投資者在上市首日以開(kāi)盤(pán)價(jià)買(mǎi)入并持有3個(gè)月后以開(kāi)盤(pán)價(jià)賣(mài)出，發(fā)生虧損的可能性是55.2％！持有6個(gè)月后以開(kāi)盤(pán)價(jià)賣(mài)出，發(fā)生虧損的可能性是49.8％！因此，歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，上市首日買(mǎi)入新股，持有時(shí)間與發(fā)生損失的概率之間并沒(méi)有相關(guān)關(guān)系，“炒新”投資者要承擔(dān)相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。4、案例介紹一：炒作“全流通IPO第一股”答：20

5、06年6月19日，“全流通IPO第一股”——中工國(guó)際（002051）在深交所掛牌上市，該股股價(jià)在當(dāng)日下午1時(shí)50分左右開(kāi)始飆升，不到半小時(shí)股價(jià)由17元漲至50元，最終以31.97元收盤(pán)，較7.4元的發(fā)行價(jià)上漲了332％，換手率高達(dá)94.05％。一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)中簽的投資者基本都已經(jīng)獲利離場(chǎng)。隨后，“中工國(guó)際”連續(xù)6個(gè)交易日跌停，重新跌回17元左右。在50元附近買(mǎi)入的投資者遭受的最大損失達(dá)到66％。事隔一年半，經(jīng)歷了2006年－2007年的牛市行情，“中工國(guó)際”最高股價(jià)也只有35.80元，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上市首日的高價(jià)。5、在牛市或強(qiáng)市期間“炒新”是否風(fēng)險(xiǎn)要小很多？答

6、：在牛市期間“炒新”發(fā)生虧損的可能性雖然比在熊市期間要小一點(diǎn)，但無(wú)論是熊市還是牛市，“炒新”發(fā)生虧損的可能性都相當(dāng)大。將各年度“炒新”發(fā)生虧損的可能性與前一年相比，得到虧損可能性的變化：在1992－2007年的16年中，虧損可能性的變化方向與同期上證綜合指數(shù)的變化方向，有11個(gè)年度是相反的。也就是說(shuō)，在牛市或強(qiáng)市期間“炒新”的風(fēng)險(xiǎn)仍然相當(dāng)大，并且“炒新”發(fā)生虧損的可能性與大盤(pán)指數(shù)的漲跌沒(méi)有相關(guān)的對(duì)應(yīng)關(guān)系。（詳細(xì)參閱資料：與問(wèn)題2相同）76、參與炒作小盤(pán)新股風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小嗎？答：很多投資者認(rèn)為小盤(pán)股流通市值小，容易炒作，容易獲得高的收益，因此小盤(pán)新股更容易得到

7、投資者的追捧。從中小企業(yè)板的“新八股”，即中小企業(yè)板首批上市的8家企業(yè)的上市表現(xiàn)看，其首日漲幅均值為129.86％，首日換手率均值為69.61％，受到投資者的追捧程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期主板新股和后續(xù)發(fā)行的30只中小企業(yè)板股票。但值得投資者關(guān)注的是，首日價(jià)格的系統(tǒng)性高估，帶來(lái)的是連續(xù)性的暴跌走勢(shì)?！靶掳斯伞鄙鲜泻蟮?日的收盤(pán)價(jià)較首日收盤(pán)價(jià)的平均跌幅為18.64％，最小跌幅也有13.31％（精工科技），日均跌幅4.66％。8只股票中有4只股票連續(xù)2天跌停，3只出現(xiàn)一次跌停。上市60天，“新八股”價(jià)格相對(duì)新股發(fā)行價(jià)的漲幅已經(jīng)只有44.57％，德豪潤(rùn)達(dá)甚至跌破了發(fā)行價(jià)。

8、高估值風(fēng)險(xiǎn)一定會(huì)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)回歸。參與炒作小盤(pán)新股的投資者一定要謹(jǐn)慎