簡(jiǎn)論中國(guó)會(huì)發(fā)生金融危機(jī)嗎？

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1、簡(jiǎn)論中國(guó)會(huì)發(fā)生金融危機(jī)嗎？中國(guó)會(huì)發(fā)生金融危機(jī)嗎？論文導(dǎo)讀：本論文是一篇關(guān)于中國(guó)會(huì)發(fā)生金融危機(jī)嗎？的優(yōu)秀論文范文,對(duì)正在寫(xiě)有關(guān)于地方政府論文的寫(xiě)有一定的參考和指導(dǎo)作用,境過(guò)分緊縮，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資金鏈斷裂，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為保持貨幣中性，需堅(jiān)持“保壓與控扶”相結(jié)合的原則。嚴(yán)格制約新增貸款，收回的資金謹(jǐn)慎投放到房地12中國(guó)出現(xiàn)了明顯的金融風(fēng)險(xiǎn)　　2013年，全球經(jīng)濟(jì)在各類因素交叉作用下呈現(xiàn)復(fù)雜、多變的態(tài)勢(shì)：一方面，經(jīng)濟(jì)疲軟，復(fù)蘇動(dòng)力不足；另一方面，各國(guó)相繼推出寬松貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，匯率博弈激烈。在此背景下，全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不確定性

2、增強(qiáng)?！　≈袊?guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)過(guò)30多年的高速增長(zhǎng)后，迎來(lái)了重大轉(zhuǎn)折。雖然GDP增速仍維持7%-8%之間，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展背后隱含重重風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、房地產(chǎn)泡沫日趨嚴(yán)重、地方政府債務(wù)高筑、影子銀行風(fēng)險(xiǎn)上升等理由逐步凸顯。其中，表現(xiàn)最顯著的是“金融過(guò)熱、實(shí)體經(jīng)濟(jì)遇冷”。缺乏良好經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)面支撐的金融體系脆弱性增強(qiáng)，同時(shí)金融過(guò)度自我創(chuàng)新，加劇經(jīng)濟(jì)泡沫化，也催生各種金融風(fēng)險(xiǎn)?！　〗鹑谖C(jī)可分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類型。美國(guó)2008年的金融危機(jī)就是一場(chǎng)由消費(fèi)次貸引發(fā)的銀行危機(jī)。由于當(dāng)前中國(guó)與2008年的美國(guó)相比，出現(xiàn)了信貸和房?jī)r(jià)猛漲、各

3、種金融衍生品增加等很多共同特點(diǎn)，不得不令人懷疑中國(guó)是否也會(huì)發(fā)生金融危機(jī)？　　2013年6月，國(guó)內(nèi)銀行間出現(xiàn)市場(chǎng)流動(dòng)性緊張。6月20日，隔夜拆借利率大幅飆升至13.44%，各期限拆借利率全面上漲?！板X(qián)荒事件”造成股市巨大震蕩，雖最終以央行的應(yīng)急出手而暫時(shí)平息，但所暴露的流動(dòng)性理由給社會(huì)各界提出了嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)警示：中國(guó)不僅并非不可能發(fā)生某領(lǐng)域的金融危機(jī)，而且很有可能由某個(gè)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)“全面性金融危機(jī)”?！　〗螘r(shí)間以來(lái)，經(jīng)濟(jì)減速明顯、不良貸款余額反彈、非銀行信貸規(guī)模和地方政府融資規(guī)?？焖偕仙?、房地產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)上漲、流動(dòng)性出現(xiàn)困

4、局，一系列新情況表明中國(guó)出現(xiàn)了明顯的金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前發(fā)生金融危機(jī)，存在著如下隱患根源：　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力　　央行數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月末，中國(guó)M2余額高達(dá)105.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14%。但證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2012年，非金融上市公司凈利潤(rùn)總額0.87萬(wàn)億元，同比下降11%；而金融類上市公司凈利潤(rùn)總額1.09萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14%。實(shí)體經(jīng)濟(jì)并未從市場(chǎng)資金流動(dòng)性充裕中得益?！　奈⒂^層面看，不少實(shí)體企業(yè)同時(shí)面對(duì)融資難與高負(fù)債的情況，一些企業(yè)為維持最低限生產(chǎn)，僅靠銀行信貸勉強(qiáng)維持存活，一旦信貸收緊，這些企業(yè)便可能破產(chǎn)倒閉。從

5、宏觀層面看，制造業(yè)不景氣、產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重。在庫(kù)存指數(shù)創(chuàng)今年最低位47.4%的情況下，4月份應(yīng)收賬款上升到8.5萬(wàn)億元，同比增加13%。整體實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率低，多年來(lái)投資回報(bào)遠(yuǎn)不如投機(jī)的情況使新增資金遠(yuǎn)離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更引誘大量資金繼續(xù)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)向各類投機(jī)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，而且我們近期的調(diào)研情況表明，這種趨勢(shì)還在加劇?！　》康禺a(chǎn)泡沫顯現(xiàn)　　自21世紀(jì)以來(lái)，房?jī)r(jià)持續(xù)攀升，房地產(chǎn)泡沫逐步顯現(xiàn)。住建部數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)城鎮(zhèn)平均房?jī)r(jià)從2003年的2381元/平方米上漲到2012年的5791元/平方米，10年增長(zhǎng)143%。目前中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展已經(jīng)形成了泡沫

6、怪圈，即房?jī)r(jià)上漲→吸引各類資金投入→推動(dòng)房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲→吸引更多的資金進(jìn)入。只要房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲，泡沫就越來(lái)越大。由于當(dāng)前房地產(chǎn)已經(jīng)在一定程度上綁架了銀行和地方政府的財(cái)政收入以及其它數(shù)十個(gè)相關(guān)行業(yè)，一旦房?jī)r(jià)下跌幅度較大，房企資金鏈斷裂，將引發(fā)連鎖反應(yīng)，最終導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生?！　v史經(jīng)驗(yàn)（如1991年日本房地產(chǎn)泡沫破滅引起日本經(jīng)濟(jì)十多年的衰退）表明，房地產(chǎn)泡沫一旦破滅，將嚴(yán)重沖擊金融體系，引發(fā)更大的經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，2013年6月，中國(guó)100個(gè)城市（新建）住宅平均價(jià)格環(huán)比5月上漲0.77%，連續(xù)13個(gè)月環(huán)比上漲，同比

7、上漲7.4%。從北京、上海、廣州及深圳四大城市房?jī)r(jià)來(lái)看，房?jī)r(jià)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。針對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快，政府出臺(tái)了一系列調(diào)控房地產(chǎn)的政策，但收效甚微，而且當(dāng)前房?jī)r(jià)上漲預(yù)期還相當(dāng)強(qiáng)勁，持續(xù)吸引各類資金投入，正在不斷吹大房地產(chǎn)泡沫?！　〉胤秸畟_(tái)高筑　　審計(jì)署數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，36個(gè)地方政府本級(jí)政府性債務(wù)余額高達(dá)3.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.94%；其中16個(gè)地區(qū)債務(wù)率超過(guò)100%，債務(wù)率最高達(dá)219%。根據(jù)興業(yè)證券研究所估計(jì)，截至2012年底地方政府負(fù)債維持在13.2-15.1萬(wàn)億元之間（如表1）。我們認(rèn)為，地方政府的實(shí)際

8、債務(wù)要比政府統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)高得多?！　∮捎诤芏嗟胤秸I(lǐng)導(dǎo)人存在屁股指揮腦袋和唯GDP為主要目標(biāo)等理念，存在嚴(yán)重的投資沖動(dòng)，借助融資平臺(tái)的監(jiān)管漏洞，通過(guò)各種融資工具大規(guī)模借債，甚至不少地方已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了自身還債能力，并且很多資金被投資在利潤(rùn)回報(bào)率不高的領(lǐng)域。一旦發(fā)生資金鏈斷裂，不僅