資源描述：
《關(guān)于股票投資價(jià)值的分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、關(guān)于股票投資價(jià)值的分析 投資的目的在于增值，投資收益率乃是最重要的指標(biāo)?！ ‘?dāng)投資股票，而不是地產(chǎn)或者國債，公司債券，是因?yàn)橥顿Y這些所能實(shí)現(xiàn)的收益要低于投資股票的收益。否則，我們完全不必要投資股票?！ ∈找媾c風(fēng)險(xiǎn)哪一樣我們應(yīng)該放在第一位呢？如果沒有風(fēng)險(xiǎn)，收益就不會(huì)產(chǎn)生，一旦我們進(jìn)入投資市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都在?！ ≡谕顿Y的時(shí)候，應(yīng)該隨時(shí)注意風(fēng)險(xiǎn)的存在。它就象一只伺伏在我們身邊的獅子，隨時(shí)可能跳出來，咬斷我們的咽喉?！ 〉?，我們沒有把所有的資金放在最安全的地方——銀行，這是因?yàn)槲覀冃枰蟮幕貓?bào)，我們需要利用現(xiàn)行的市場(chǎng)機(jī)制，用智慧和勇氣獲取獵物，因?yàn)槲覀兙褪谦C手?！ ∶?/p>
2、位投資者都是獵手，不過獵手總是有好壞優(yōu)劣之分。最好的獵手總是最冷靜、最有耐心、最善于觀察環(huán)境變化的人，即使有絲毫的風(fēng)吹草動(dòng)，也會(huì)如臨大敵，要知道，風(fēng)險(xiǎn)總在最不重要的時(shí)刻突然降臨?！ ∠Ｍ恳晃煌顿Y者都成為優(yōu)秀的獵手，而不是因?yàn)椴东C中的不慎行為反而成為獵物的美餐?！ ∥覀?cè)谶@里從兩個(gè)方面來分析投資的基本方法，也是捕獵的基本生存手段?！ 〉谝粋€(gè)問題是如何進(jìn)行投資價(jià)值的分析，也就是如何捕獵的問題?！ ∪绻覀冇幸还P資本，我們投資了一家公司的股票。那么我們就成為了該公司的股東。盡管普通投資者不能參與公司的管理，也不能了解公司的所有情況，但我們可以通過公開的財(cái)務(wù)資料對(duì)該公司的
3、成長(zhǎng)性做出自己的分析?！ ⌒袠I(yè)常常被認(rèn)為是投資的關(guān)鍵，因?yàn)楦叱砷L(zhǎng)的行業(yè)意味著高收益。但這是投資當(dāng)中的一個(gè)誤解，因?yàn)槲覀冏鳛楣蓶|所能得到的收益乃是年末利潤(rùn)的分紅，而不是公司所有的稅后利潤(rùn)。高成長(zhǎng)的行業(yè)往往意味著更加迅速的再投入，即使它們的利潤(rùn)非常多，它們也不一定用來分配給股東，對(duì)這些公司而言，投入更多才意味著產(chǎn)出更多，這一點(diǎn)比取悅股東們要重要得多。我們?cè)谶@里要說的是，行業(yè)不是投資的關(guān)鍵。問題的關(guān)鍵在于，你在投資期內(nèi)，這只股票是否可以帶來超過銀行利息的分紅，以及它是否有升值的潛力?！ ∥覀兛偸强梢园l(fā)現(xiàn)有不少的股票可以滿足我們的胃口，它們才是我們需要捕獲的目標(biāo)。那些高成長(zhǎng)的新
4、興行業(yè)雖然具有非常高的長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期收益，但短期而言，它們未必比傳統(tǒng)的行業(yè)更具投資價(jià)值，而且風(fēng)險(xiǎn)就在它們的背后潛伏著。 我們購買一家公司的股票，首先應(yīng)該分析公司的凈資產(chǎn)狀況，因?yàn)檫@些凈資產(chǎn)是屬于每位股東自己的。我們應(yīng)該關(guān)心它們，就如同關(guān)愛我們自己的身體一樣。因?yàn)?，正是這些凈資產(chǎn)，才給了我們一個(gè)可以產(chǎn)生收益的平臺(tái)。?關(guān)于股票投資價(jià)值的分析（二） 投資一家公司的股票，就相當(dāng)于購買了公司的凈資產(chǎn)，這些凈資產(chǎn)作為投資者的資本委托給了公司，由公司實(shí)現(xiàn)這些資本的增值。凈資產(chǎn)收益率是考察公司代股東投資實(shí)業(yè)而產(chǎn)生效益的重要指標(biāo)?！ 糍Y產(chǎn)收益率與股本收益率是兩個(gè)不同的概念。股本收益率
5、或許可以達(dá)到很高的水平，但凈資產(chǎn)收益率卻能真正檢驗(yàn)一個(gè)公司團(tuán)隊(duì)駕馭資本的能力。我們應(yīng)該詳盡分析它們之間的關(guān)系。股本金、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)之間的比例是否適當(dāng)，它們是否每年都有很大的變化，未分配利潤(rùn)有多少最終成為股東手中的現(xiàn)金，這些都是非常重要的。因?yàn)閷?duì)于投資者而言，收益和風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)該是看得到的?！ ∫恍┕究赡苡泻芏嗟奈捶峙淅麧?rùn)，但未必有現(xiàn)實(shí)的派現(xiàn)方案，它們大部分被用來再投資，或者作為公積金保留在公司內(nèi)部。這樣做有長(zhǎng)期作戰(zhàn)的理由，但是，這些公司也因此會(huì)忽略股東每年的實(shí)際收益，在他們眼里，股東的利益根本不重要。我們要說，這樣的公司雖然具有長(zhǎng)期發(fā)展的雄心，卻缺少對(duì)投
6、資者的關(guān)愛之心?！ ⊥顿Y者最關(guān)心的永遠(yuǎn)都是——收益問題?！ ±适菓?yīng)該考慮的第一因素。如果在投資期內(nèi)，投資所得收益比銀行利息都還少的話，這樣的投資就毫無價(jià)值可言。 另外，通貨膨脹率也應(yīng)該是一個(gè)極為重要的因素。如果一筆投資所取得的收益率僅僅達(dá)到利率的水平，這項(xiàng)投資仍然是不合算的，因?yàn)橥ㄘ浥蛎洉?huì)給我們帶來損失?！ ∫虼?，檢驗(yàn)我們的投資是否有效，我們就應(yīng)該考慮投資收益是否超過了將這筆投資投入銀行和通貨膨脹所帶來的無形損失之和?！ ?duì)于一家上市公司而言，如果一年的凈資產(chǎn)收益率達(dá)不到這樣的標(biāo)準(zhǔn)，那就是一家不合格的上市公司，投資這樣的公司就意味著風(fēng)險(xiǎn)的增加。所以，在選擇公司的
7、時(shí)候，應(yīng)該盡量選擇凈資產(chǎn)收益率高的公司。 股票投資者不應(yīng)該考慮通貨膨脹的因素，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)是一個(gè)相對(duì)封閉的市場(chǎng)體系，我們不需要研究投資股票是否劃算，而是要分析投資哪一種股票是合理的，因此我們?cè)谶x擇股票的過程里不必考慮通貨膨脹的因素。?花10元錢購買一股股票，等于獲得了每股凈資產(chǎn)相應(yīng)的權(quán)益，這些權(quán)益作為資本又投入到公司的運(yùn)作當(dāng)中。這些權(quán)益之所以不能被隨時(shí)收回，乃是因?yàn)槲覀冑徺I一只股票的時(shí)候，我們就認(rèn)可了與公司有關(guān)的相關(guān)法規(guī)的約束，我們就必得在法律的框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)這些資本的運(yùn)作，直到公司決定將這些權(quán)益分配給股東個(gè)人支配。 如果這個(gè)公司的凈資產(chǎn)
