試論金融創(chuàng)新與監(jiān)管論文

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1、試論金融創(chuàng)新與監(jiān)管論文..摘要：金融創(chuàng)新是一項(xiàng)極具層次性和程序性的系統(tǒng)工程，金融創(chuàng)新必須符合我國(guó)國(guó)情，必須在一定的法律和監(jiān)管框架內(nèi)有序推進(jìn)。監(jiān)管當(dāng)局必須制定出合理的監(jiān)管對(duì)策，確保金融創(chuàng)新在合理的范圍內(nèi)進(jìn)行。自上個(gè)世紀(jì)70年代以來(lái)，整個(gè)全球金融業(yè)發(fā)展中最為突出的特征就是金融創(chuàng)新風(fēng)起云涌，新的機(jī)構(gòu)、新的工具、新的市場(chǎng)、新的交易方式和管理方法不斷推陳出新，極大地提高了金融效率，成為..，全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。但是，全球金融業(yè)發(fā)展的實(shí)踐也告訴我們，伴隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，在推動(dòng)金融業(yè)和金融市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，也在總體上加大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，從而降低了金融監(jiān)管的有效性。全球

2、性、地區(qū)性的金融危機(jī)此伏彼起。金融安全問(wèn)題日益突出。在此情況下。如何兼顧安全與效率，處理好創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系，推動(dòng)中國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，已成為中國(guó)金融業(yè)、特別是中央銀行面臨的重要研究課題。一、金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)及對(duì)金融監(jiān)管的影響對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，金融市場(chǎng)的基本框架已經(jīng)發(fā)展成熟，基本功能都已齊備，“金融創(chuàng)新”往往是指金融衍生產(chǎn)品。但對(duì)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之中的國(guó)家或地區(qū)來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)的基本框架尚未建立或很不健全，基本的金融功能并未理順及到位，“金融創(chuàng)新”并不全是指金融衍生產(chǎn)品，而是指金融市場(chǎng)的基本建設(shè)，指金融基本功能的建立和健全，理順關(guān)系就是創(chuàng)新。因此，對(duì)我國(guó)金融業(yè)來(lái)說(shuō)金

3、融創(chuàng)新是一項(xiàng)極具層次性和程序性的系統(tǒng)工程，金融創(chuàng)新必須符合我國(guó)國(guó)情，必須在一定的法律和監(jiān)管框架內(nèi)有序推進(jìn)。毋庸置疑，在各種因素的共同作用下，我國(guó)金融創(chuàng)新將進(jìn)入一個(gè)發(fā)展高潮期，并將成為推動(dòng)我國(guó)金融發(fā)展的重要力量。在這種大的環(huán)境背景下，各商業(yè)銀行勢(shì)必也將迅速建立起自己的金融創(chuàng)新平臺(tái)，運(yùn)用先進(jìn)的科技手段推出多樣化的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，為適應(yīng)市場(chǎng)和自身發(fā)展采取一系列金融創(chuàng)新的行為組合，中國(guó)金融創(chuàng)新將呈現(xiàn)出一些新的發(fā)展趨勢(shì)。首先是擴(kuò)源型創(chuàng)新。金融業(yè)是專門經(jīng)營(yíng)貨幣資金的行業(yè)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是金融業(yè)的基本屬性，能否獲得充裕的資金來(lái)源是其生存發(fā)展的基本條件。在既定的貨幣資金總量下，各金融機(jī)構(gòu)一

4、方面設(shè)計(jì)出各種新穎的資產(chǎn)及負(fù)債品種，盡可能多地吸引或爭(zhēng)取客戶，擴(kuò)大自己所能支配的份額及增加營(yíng)業(yè)收入；另一方面則創(chuàng)造新的經(jīng)營(yíng)管理方式，提高資金利用率，降低經(jīng)營(yíng)成本，相對(duì)擴(kuò)大可利用的金融資源。二是避險(xiǎn)型創(chuàng)新。金融活動(dòng)必須保持必要的安全性和流動(dòng)性，這不僅是金融機(jī)構(gòu)生死存亡的關(guān)鍵，也是所有客戶的第一需要。因此，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)或盡可能地減輕風(fēng)險(xiǎn)便成為金融創(chuàng)新的重要?jiǎng)右颍蛇@個(gè)動(dòng)因引發(fā)了旨在轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性等各種創(chuàng)新活動(dòng)。三是避管型創(chuàng)新。由于金融企業(yè)特有的高風(fēng)險(xiǎn)性和巨大的社會(huì)影響力，國(guó)家對(duì)金融業(yè)實(shí)施了較一般產(chǎn)業(yè)更為全面和更為嚴(yán)格的管理。在受到嚴(yán)格管制的

5、情況下，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)想方設(shè)法鉆現(xiàn)有政策法規(guī)的空子，用打“擦邊球”的方式推出某些業(yè)務(wù)，“合理”地規(guī)避監(jiān)管。金融創(chuàng)新在促進(jìn)金融發(fā)展的同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)新的金融風(fēng)險(xiǎn)并增加金融監(jiān)管的難度，特別是對(duì)不熟悉多數(shù)創(chuàng)新工具的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門而言，更難以鑒別或準(zhǔn)確度量新推出的創(chuàng)新工具所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。因此，入世后大量深層次的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，既會(huì)促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)向現(xiàn)代成熟金融業(yè)發(fā)展，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有利因素，也會(huì)對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。(一)金融創(chuàng)新在推動(dòng)金融業(yè)和金融市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，也在總體上加大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，從而降低了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新使建立在傳統(tǒng)分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式基礎(chǔ)上的金融監(jiān)

6、管制度框架，已經(jīng)嚴(yán)重落后于金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)互相融合，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)大量參與國(guó)際金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)，加大了金融監(jiān)管的難度。按照傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式，監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管的一個(gè)重要途徑，是通過(guò)審核金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，而衍生交易等表外業(yè)務(wù)并不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，這就使傳統(tǒng)的監(jiān)管方式無(wú)法施行。特別是由于對(duì)表外業(yè)務(wù)缺乏統(tǒng)一公認(rèn)的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，不同金融機(jī)構(gòu)對(duì)同一種交易采用不同的會(huì)計(jì)技術(shù)處理方法，加之衍生交易有相當(dāng)一部分是在極短時(shí)間內(nèi)通過(guò)頭寸的對(duì)沖實(shí)現(xiàn)的，即使定期檢查金融機(jī)構(gòu)頭寸或采用其他監(jiān)管方法，也難以對(duì)金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度做出準(zhǔn)確、客觀的評(píng)

7、價(jià)。(二)金融創(chuàng)新打破了傳統(tǒng)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，全能銀行越來(lái)越多，從而增加了監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新打破了各種金融業(yè)務(wù)的分離狀況，各種金融創(chuàng)新工具使得各種業(yè)務(wù)越來(lái)越難以區(qū)分，金融機(jī)構(gòu)向綜合性和一體化發(fā)展，從而加大了監(jiān)管的難度。在我國(guó)，由業(yè)務(wù)創(chuàng)新引致的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)必然會(huì)對(duì)當(dāng)前的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”體制形成沖擊，如何改革金融監(jiān)管體制以順應(yīng)金融發(fā)展的客觀要求，是當(dāng)前金融體制改革的重點(diǎn)課題之一。二、金融創(chuàng)新的監(jiān)管對(duì)策選擇按照審慎性原則建立起適合和支持金融創(chuàng)新的監(jiān)管模式1．加強(qiáng)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理。通過(guò)金融創(chuàng)新，商業(yè)銀行可擴(kuò)大資金來(lái)源，降低經(jīng)營(yíng)成本，這將對(duì)現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債及