淺議熱錢流入及防范對策論文

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1、淺議熱錢流入及防范對策論文.freelent，簡稱FDI）的限制和監(jiān)管力度都相對比較輕，甚至是持歡迎和積極爭取的態(tài)度。因此有大量的熱錢利用了這種“求資若渴”的心態(tài)，偽裝成外商直接投資進入國內(nèi)，有關(guān)部門在項目審批、資金運作方面一路綠燈，有些甚至避開監(jiān)管，違規(guī)操作放任資金流入，而這些資金入境后若被挪用將會很難監(jiān)管。2.3通過“地下錢莊”匯入“地下錢莊”外匯交易方式在國際上被叫做替代性匯款機制，它通常的操作手法是當(dāng)換匯人需要將資金輸往境外，事先和地下錢莊商定一定的匯率，把人民幣匯到錢莊所控制的合法人民幣賬戶上。錢莊通過境外合伙人把外匯打到境內(nèi)公司指定的境外賬戶上。資金通過這樣的方式實現(xiàn)雙向流

2、通，即境內(nèi)提現(xiàn)的是人民幣資金，境外提現(xiàn)的是外匯資金。這樣的錢莊業(yè)務(wù)能力非常高，幾乎平均每3分鐘就能成交一項業(yè)務(wù)，同時它們也非常隱蔽，監(jiān)管機構(gòu)很難對此察覺。境外熱錢便可通過這些地下錢莊輕松快捷地把投機資本直接輸入到國內(nèi)。2.4通過個人渠道進入個人直接從事國際貿(mào)易或貿(mào)易中介所獲得的傭金報酬、境外工作職工報酬和贍家款、境外親朋好友捐贈或遺產(chǎn)，旅游攜帶等等都可以成為境外熱錢流入的假面具，通過這些渠道進入的資金在結(jié)匯后便可以直接投資于股市房市，同時也不易被監(jiān)管部門察覺和控制。3熱錢對我國經(jīng)濟的影響一個國家如果有大量短期性投機資本進出，它必然對該國經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定的破壞性影響，有時甚至可

3、以摧毀和顛覆整個地區(qū)的經(jīng)濟格局。3.1助長經(jīng)濟虛假繁榮，威脅國家經(jīng)濟安全“熱錢”的根本目的就是短期套利。在目前人民幣升值的預(yù)期下，會有大量的熱錢為了可以毫無風(fēng)險地賺取升值的收益而迅速流入。這些潛伏在國內(nèi)的投機資本還會在房地產(chǎn)、股票等市場尋找套利機會，使這些行業(yè)資金供求關(guān)系在原來已經(jīng)失衡的基礎(chǔ)上，助推價格的進一步上漲，從而誘導(dǎo)國內(nèi)其他資金迅速涌向這些行業(yè)。當(dāng)市場集中導(dǎo)致投資過度膨脹，將會形成房地產(chǎn)和股市的泡沫經(jīng)濟，增加金融風(fēng)險。同時由于熱錢具有極強的流動性和投機性，在獲取利潤后會迅速撤離。如果政府沒有足夠的準(zhǔn)備和能力來應(yīng)對熱錢的抽離，甚至?xí)?dǎo)致該國的金融崩潰。如1997年那場橫掃東南亞的

4、金融風(fēng)暴使經(jīng)濟蕭條在日本、韓國、新加坡等地迅速蔓延，泰國等一些國家的政局也開始混亂。3.2弱化宏觀調(diào)控效果，影響經(jīng)濟政策獨立隨著全球經(jīng)濟日益一體化，各國宏觀經(jīng)濟管理受跨境資本流動的影響越來越大，美日歐等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟體也概莫能外。首先，對流入市場的熱錢規(guī)模難以調(diào)查和計算，決策層在制定相應(yīng)宏觀調(diào)控政策時無法進行合理的定量，影響了政策制定的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。其次熱錢的流動方向和貨幣政策目標(biāo)通常呈現(xiàn)異向運動，當(dāng)央行為抑制通貨膨脹而提高利率時，熱錢會大量涌入，迫使該國被動增加貨幣投放，對沖了相關(guān)貨幣政策的效應(yīng)。當(dāng)央行調(diào)控措施產(chǎn)生效應(yīng)時，具有高流動性和不穩(wěn)定性的熱錢可能隨時調(diào)轉(zhuǎn)方向，使貨幣政策失效或

5、適得其反。再次熱錢流入加劇了我國本幣對外升值的壓力。頻繁大量的熱錢進入，將形成短期內(nèi)的非正常外匯供求，直接沖擊外匯儲備和匯率的穩(wěn)定，嚴(yán)重影響經(jīng)濟政策的自主性。4防范熱錢的對策建議4.1消除人民幣升值預(yù)期，降低熱錢套利空間熱錢流動的最大動機是為了追逐國際金融市場上匯率變動利益差額，因此，只有降低人民幣升值的心理預(yù)期，才能阻止這種投機性資金的流動。一是要進一步完善匯率形成機制，在保證人民幣匯率基本穩(wěn)定的前提下，擴大匯率的浮動空間，破壞熱錢對人民幣的無風(fēng)險預(yù)期；二是協(xié)調(diào)利率政策與匯率政策，減少本外幣的利差，降低國際游資的獲利空間；三是在對外貿(mào)易中追求國際收支的動態(tài)平衡，降低進口貿(mào)易中的各種壁

6、壘，緩解匯率升值的國際壓力。4.2完善相關(guān)政策，減少熱錢投機漏洞首先應(yīng)該調(diào)整外商投資企業(yè)的優(yōu)惠政策，取消外商企業(yè)在我國的超國民待遇，規(guī)范外資登記注冊、項目審批、注銷清算等程序，嚴(yán)格把好各個外資運作流程，杜絕違規(guī)操作。其次要將地方政府招商引資的考核標(biāo)準(zhǔn)由量的多少轉(zhuǎn)化到質(zhì)的優(yōu)劣上，預(yù)防熱錢通過盲目引進外資的漏洞流入。三是要完善外匯管理政策，對大額長期預(yù)收貨款、延期付匯、外匯應(yīng)收應(yīng)付款的管理進行完善，將其全額納入備案管理范疇。4.3加強聯(lián)合監(jiān)管，建立熱錢預(yù)警機制熱錢的監(jiān)測管理是一項需要各部門聯(lián)動配合的工作，加強工商、海關(guān)、稅務(wù)、外匯、公安等部門的密切配合，改進對貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、外商直接投

7、資、個人等渠道資金流入監(jiān)管，繼續(xù)嚴(yán)格控制短期外債增長，嚴(yán)厲打擊地下錢莊和違規(guī)進入股市樓市的行為，為宏觀調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整爭取時間和空間。完善國際收支統(tǒng)計監(jiān)測預(yù)警機制，對國際資本流動沖擊做到早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早反饋，并針對可能出現(xiàn)的形勢逆轉(zhuǎn)，提前制定應(yīng)急措施，不斷增強對擴大開放過程中防范國際經(jīng)濟風(fēng)險的能力。4.4加強我國金融體系建設(shè)，強化應(yīng)用外資的能力在國際經(jīng)濟金融動蕩，不少發(fā)展中國家面臨形勢逆轉(zhuǎn)的環(huán)境下，國際資本持續(xù)流入我國既是挑戰(zhàn)也是機遇。積極培育