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《熱錢流入風(fēng)險(xiǎn)防范研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝之處外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過(guò)的研究成果，也不包含為獲得云洼王些太堂或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過(guò)的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說(shuō)明并表示了謝意。學(xué)位論文作者簽名：馬玉柏L簽字日期：2口11年弓月2日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解云洼工些太堂有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定。特授權(quán)丞洼王些太堂可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，并采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編以供查閱和借閱。同意學(xué)
2、校向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤。(保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)說(shuō)明)學(xué)位論文作者簽名：馬玉救導(dǎo)師簽名：幫嘶簽字日期：2Q11年≥月1日簽字日期：如If年弓月2El?。一。??’學(xué)位論文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)一、在研究方法上，定性分析與定量分析相結(jié)合。在充分借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)熱錢的概念、來(lái)源、特征以及形成機(jī)制等進(jìn)行了較為全面的剖析。在定量分析方面，不僅通過(guò)對(duì)現(xiàn)有的熱錢規(guī)模的估算方法進(jìn)行合理修正測(cè)算出了流入我國(guó)境內(nèi)的熱錢規(guī)模，還通過(guò)建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，對(duì)熱錢流入我國(guó)的影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。二、在研究?jī)?nèi)容上，注重國(guó)際比較。不僅充分借鑒其他國(guó)家在熱錢管制方面的成功經(jīng)驗(yàn)，更
3、充分吸取其他國(guó)家在熱錢管制方面的慘痛教訓(xùn)，從而為我國(guó)的熱錢風(fēng)險(xiǎn)防范提供指導(dǎo)。摘要美國(guó)次貸危機(jī)以來(lái)，各國(guó)實(shí)行極為寬松的貨幣政策，加劇了資本流動(dòng)性過(guò)剩，熱錢紛紛涌入新興市場(chǎng)國(guó)家。近期，美國(guó)再次要求把中國(guó)列入“匯率操縱國(guó)’’，并且推出新一輪的6000億美元定量寬松貨幣政策，進(jìn)一步加劇了匯率波動(dòng)以及輸入性通脹。國(guó)際資本市場(chǎng)變化莫測(cè)，熱錢暗流涌動(dòng)。在國(guó)內(nèi)，自2005年7月21日人民幣匯率形成機(jī)制改革之后，人民幣匯率屢創(chuàng)新高，中美利差持續(xù)存在，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致熱錢大規(guī)模涌入我國(guó)境內(nèi)。這些熱錢一方面等待人民幣升值，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)伺機(jī)撤走；另一方面在我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)以期獲得短期高額利潤(rùn)
4、。越來(lái)越多的熱錢通過(guò)各種渠道流入我國(guó)進(jìn)行套利，勢(shì)必對(duì)國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生較大沖擊，嚴(yán)重影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。有鑒于此，本文對(duì)熱錢流入進(jìn)行了系統(tǒng)的分析研究。本文對(duì)熱錢的概念、來(lái)源、特征以及形成條件進(jìn)行分析，介紹了熱錢流入我國(guó)的途徑和動(dòng)因，探討了熱錢流入對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。熱錢的頻繁流動(dòng)影響了我國(guó)的國(guó)際收支平衡，加大了人民幣匯率的升值壓力，對(duì)貨幣政策的制定和實(shí)施產(chǎn)生了不利影響，增加了證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)性。本文在對(duì)熱錢規(guī)模估算的理論方法進(jìn)行比較與修正的基礎(chǔ)上，對(duì)流入我國(guó)境內(nèi)的熱錢規(guī)模進(jìn)行了估測(cè)，并利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型對(duì)熱錢流入我國(guó)的影響因素做了實(shí)證分析，得出匯率以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是解釋力
5、度最強(qiáng)的兩個(gè)因素的結(jié)論。最后在總結(jié)典型國(guó)家熱錢監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)中國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，從渠道監(jiān)管、制度改革、政策配合、國(guó)際協(xié)作等方面對(duì)我國(guó)熱錢風(fēng)險(xiǎn)防范提供了思路。關(guān)鍵詞：熱錢；規(guī)模測(cè)算；影響因素；風(fēng)險(xiǎn)防范AbstractBecauseofthefinancialcrisis，manycountriescarryoutloosermonetarypolicythanbeforewhichaggravatesexcessliquidityofcapital．Moreandmorehotmoneyflowsintoemergingmarketcountriesafterthat．Recen
6、tly,theUnitedStatesattemptedtolabelChinaacurrencymanipulator,andadoptedanewroundof$600000000000quantitativeeasingpolicyAlloftheseecacerbatethefluctuationsofexchangerateandimportedinflation．TheIiternationalcapitalmarketsagesounpredictable．a(chǎn)ndthecirculatingofhotmoneyisSObrisk．TheappreciationofRM
7、BisexpectedtobecontinuoussinceJuly21st，2005，whenthenewmechanismofRMBexchangeratedecidingbecameefleetive．Thus，itispredictedthatagreatlotofhotmoneyhasenteredintoourcountry,waitingfortheappreciationofRMBaswellasspeculatinggetSOmehighprofit
