中小企業(yè)融資問(wèn)題探析

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1、湖南商學(xué)院畢業(yè)論文中小企業(yè)融資問(wèn)題探析一、研究背景及意義國(guó)家改革開(kāi)放三十年來(lái)，中小企業(yè)如雨后春筍般不斷增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家工商總局統(tǒng)計(jì)，截至2013年3月底，我國(guó)實(shí)有企業(yè)1374.88萬(wàn)戶，其中99%以上為中小企業(yè)。中小企業(yè)扮演著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的角色，對(duì)我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)做出了巨大的貢獻(xiàn)——其創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占據(jù)國(guó)生產(chǎn)總值的60%以上。上繳的稅收超過(guò)國(guó)家稅收總額的50%。為社會(huì)提供了大量的工作崗位，創(chuàng)造了80%的就業(yè)崗位。正是由于中小企業(yè)的存在，才能構(gòu)建市場(chǎng)主體的多元化，阻止壟斷機(jī)制的形成，形成一個(gè)充滿活力，多元競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。由此可見(jiàn)中小企業(yè)在

2、我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，是我們國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，同時(shí)也是推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。然而，中小企業(yè)雖然發(fā)展迅猛，前景良好，但也存在著一些阻礙和困難，首當(dāng)其沖的就是目前普遍被社會(huì)關(guān)注的融資難問(wèn)題。中小企業(yè)良好發(fā)展是推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的重要力量，也是提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平擴(kuò)大就業(yè)率的重要推力。中小企業(yè)對(duì)資金需求強(qiáng)烈的現(xiàn)在普遍存在，資金問(wèn)題成為制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展成長(zhǎng)的關(guān)鍵一環(huán)，所以，解決中小企業(yè)所面臨的融資難問(wèn)題，是保證中小企業(yè)良好發(fā)展的重要條件，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展和我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。二、國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀綜述(一)國(guó)外文獻(xiàn)綜述（1）信貸

3、配給說(shuō)博內(nèi)索爾和穆斯特（1976）認(rèn)為“共15頁(yè)第15頁(yè)湖南商學(xué)院畢業(yè)論文在利率管制的情況下，金融機(jī)構(gòu)往往偏好給較大的企業(yè)發(fā)放貸款，不愿給小企業(yè)發(fā)放。這是因?yàn)?，給大企業(yè)的平均運(yùn)營(yíng)成本較低。泰勒爾（2001）的研究表明，在存在道德風(fēng)險(xiǎn)的情況下，借款人的負(fù)責(zé)能力主要取決于自有資本規(guī)模。若自由資本規(guī)模大，不僅獲得貸款的可能性大，并且信貸限額也高，。民營(yíng)中小企業(yè)規(guī)模較小，自有資金不多，負(fù)債能力較低，自然獲得貸款的可能性較小，信貸限額也較低。(2)關(guān)系貸款說(shuō)中小企業(yè)信貸的主要問(wèn)題是中小企業(yè)信息嚴(yán)重不透明，信貸更多通過(guò)關(guān)系借貸進(jìn)行，這個(gè)是中小企業(yè)融資的主要手段。格

4、林·鮑勃和塔克爾（1993）指出，當(dāng)小企業(yè)無(wú)法從銀行獲得正式的貸款時(shí)，就會(huì)通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制，購(gòu)買長(zhǎng)期的含有傭金的隱形合同，與銀行建立緊密關(guān)系，隨時(shí)間和范圍的擴(kuò)展，銀行也可也更好的監(jiān)督企業(yè)。阿維吉特·巴納吉（1994）提出長(zhǎng)期互動(dòng)假說(shuō)：隨著擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的長(zhǎng)時(shí)間合作，對(duì)他們的情況將會(huì)越來(lái)越了解，這樣對(duì)解決金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱的問(wèn)題有很大幫助。菲利普·特拉恩和吉梅斯普·韋斯頓（1998）提出，中小型金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供小型貸款具有很明顯的優(yōu)勢(shì)。他們可以用比較難低的成本去建立這種關(guān)系貸款。所以，在發(fā)達(dá)的國(guó)家，這種中小金融機(jī)構(gòu)體系是相當(dāng)被重視的

5、。（3）法律環(huán)境一個(gè)國(guó)家的法制建設(shè)主要從兩個(gè)方面影響借貸行為：一是商業(yè)法律對(duì)于所有權(quán)保護(hù)以及有關(guān)合同執(zhí)行的擔(dān)保、抵押、破產(chǎn)等情形的法律規(guī)定；二是這些法律的執(zhí)行情況。柏林·米切爾和簡(jiǎn)·羅伊斯（1998）、史蒂文·夏普（1990）都強(qiáng)調(diào)法律執(zhí)行情況對(duì)信貸合同的內(nèi)容條款有著重要的影響。尤其是對(duì)于那些擔(dān)保和抵押條款，要是沒(méi)有法律的保障，完全是保護(hù)不了銀行的利益，從而減弱了銀行放貸的積極性。（二）國(guó)內(nèi)研究狀況1、關(guān)于中小企業(yè)融資難的原因分析（1）企業(yè)自身缺陷共15頁(yè)第15頁(yè)湖南商學(xué)院畢業(yè)論文銀行在向企業(yè)放貸的時(shí)候，一般是根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押品價(jià)值、信用等級(jí)和

6、與企業(yè)之間的長(zhǎng)期關(guān)系來(lái)確定是不對(duì)貸款。中小企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)不規(guī)范、成立時(shí)間短、固定資產(chǎn)少等自身缺陷導(dǎo)致了其融資困難。鐘朋榮和孫東升（2000）年指出，抵押貸款的關(guān)鍵是借款者提供的抵押品的數(shù)量和質(zhì)量。但是中小企業(yè)固定資產(chǎn)少的缺點(diǎn)就導(dǎo)致中小企業(yè)融資難題的形成。王霄和張捷（2003）指出，中小企業(yè)會(huì)計(jì)制度不健全，缺乏完善的業(yè)務(wù)記錄和財(cái)務(wù)審計(jì)，不能通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)確反映其財(cái)務(wù)信息。當(dāng)銀行不能通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)獲取準(zhǔn)確信息時(shí)，就會(huì)減少貸款。胡乃武（2006）指出，中小企業(yè)聲譽(yù)、內(nèi)部管理和行為特征等方面和大企業(yè)相比具有很大的不確定性，是中小企業(yè)貸款所面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)更為

7、嚴(yán)重。（2）信息不對(duì)稱陳全功和程蹊（2004）明確指出，銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題是企業(yè)許多融資困難原因當(dāng)中最基本和最深層次的原因。徐洪水（2001）就指出了銀行和企業(yè)信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行為企業(yè)提供的有效資金會(huì)減少，從而加劇金融缺口。蘇?。?011）認(rèn)為，中小企業(yè)信貸最大特點(diǎn)是信息不對(duì)稱。中小企業(yè)和大企業(yè)相比信息更加不透明，所以銀行對(duì)這些企業(yè)的信貸配控制給是非常嚴(yán)重的，2、中小企業(yè)融資困難的對(duì)策分析研究（1）中小企業(yè)自身方面李丹（2006）認(rèn)為，中小企業(yè)除應(yīng)建立起規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度和信用制度外，還必須建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)

8、財(cái)務(wù)信息的實(shí)時(shí)性和透明性。組建產(chǎn)業(yè)集群融資機(jī)構(gòu)，能夠增強(qiáng)區(qū)域品牌優(yōu)勢(shì)，降低貸款成本，提高收益。