資源描述：
《論文基于期權(quán)理論的股票定價(jià)模型的研究（定）》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))基于期權(quán)理論的股票定價(jià)模型的研究摘要傳統(tǒng)的現(xiàn)金流量模型在對(duì)股票定價(jià)的過程中，存在著不能精確地確定投資者的收益率和未來支付的現(xiàn)金股利的不足。公司的權(quán)益資本（股票）具有期權(quán)的特性，公司的股票實(shí)質(zhì)上是基于公司價(jià)值的看漲期權(quán)，該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格就是公司債券到期時(shí)的還本付息的金額，于是可以用期權(quán)定價(jià)模型來進(jìn)行股票定價(jià)。該方法不需要估計(jì)未來的現(xiàn)金股利和投資者的預(yù)期收益率，在一定程度上克服了傳統(tǒng)股票定價(jià)方法的缺陷。首先對(duì)國內(nèi)外企業(yè)股票定價(jià)的方法進(jìn)行綜述;隨后闡述了市場上常用的兩個(gè)經(jīng)典模型：現(xiàn)金流
2、量貼現(xiàn)模型與股利貼現(xiàn)模型，并分析了每種模型的優(yōu)缺點(diǎn)及其適用范圍。然后重點(diǎn)研究了基于期權(quán)理論的股票定價(jià)模型：Black-Scholes模型和二叉樹模型。對(duì)模型分析時(shí)，本文采用“理論分析――實(shí)證分析――優(yōu)缺點(diǎn)分析”的思路。在實(shí)證分析中，對(duì)公司的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，并驗(yàn)證了基于期權(quán)理論的股票定價(jià)模型的準(zhǔn)確性。最后，對(duì)基于期權(quán)理論的股票定價(jià)的兩個(gè)模型進(jìn)行比較，得出股票如何定價(jià)的結(jié)論。關(guān)鍵字：現(xiàn)金流量模型；股票定價(jià)；Black-Scholes模型；二叉樹模型AbstractThetraditionalcashf
3、lowmodelofstockpricingintheprocessoftheinvestmentcannotpreciselydetermineprofitabilityandfuturepaymentofcashdividend.Corporateequity(stock)hasthecharacteristicsoftheoption,andthestockofthecompanyisessentiallyacalloptionbasedoncorporatevalue,thepriceo
4、fwhichistheamountofdebtservicingwhenthecompanybondexpires,andwecanusetheoptionpricingmodelforstockpricing.Thismethoddoesnotneedtoestimatethefuturecashdividendandtheexpectedrateofreturnofinvestment,whichovercomestheshortcomingsofthetraditionalmethodsi
5、nacertainextent.Firstly,wereviewthestockpricingmethodsatdomesticandforeignenterprises.Thenweintroducetwoclassicalmodelsinthestockmarket:cashflowmodelanddividenddiscountmodel,andanalysestheadvantagesanddisadvantagesofeachmodelanditsscope.Atlast,westud
6、ystockpricingmodelsbasedonBlack–Scholes’theoreticalresearchandBinomialtreemodels.Weusethemethodsofthetheoreticalanalysis--empiricalanalysis--advantagesanddisadvantagesanalysistoanalyzethemodel.Accordingtoempiricalanalysis,wemakeevaluationofenterprise
7、valueandverifytheaccuracyoftheevaluationbasedonthetheoryofstockoptionpricingmodel.Finally,comparingtothetwomodelswedrawaconclusionhowtomakethestockpricing.Keywords:Cashflowmodel;Stockpricing;Black-Scholesmodel;Binomialtree目錄摘要Abstract第1章緒論……………………………
8、………………………………………（1）第2章股票定價(jià)的基本狀況…………………………………………………（2）2.1國外現(xiàn)狀………………………………………………………………………………（2）2.2國內(nèi)現(xiàn)狀………………………………………………………………………………（4）第3章現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型與股利貼現(xiàn)模型比較………………………………（5）3.1現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型……………………………………………………………………（5）3.1.1股權(quán)自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型……………………………………………………（5）3.1
