我國融資租賃公司風險管理分析

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1、目錄第4章融資租賃公司的風險管理策略?????????????????394.1風險分散策略???????????????????????394.2風險對沖策略???????????????????????394.3風險轉(zhuǎn)移策略???????????????????????404.4風險規(guī)避策略???????????????????????404.5風險補償策略???????????????????????414.6今后繼續(xù)研究的方向????????????????????41參考文獻?????????????????????????????42致謝??????

2、???????????????????????44iv山東財經(jīng)大學碩士學位論文第1章緒論本章先介紹了論文的選題背景和研究意義，接著介紹了國外以及國內(nèi)融資租賃風險管理的研究現(xiàn)狀，最后闡述了論文的研究方法和研究內(nèi)容。1.1選題背景及研究意義1.1.1選題背景1952年，全世界融資租賃行業(yè)的第一家公司美國租賃公司（現(xiàn)在的名稱為美國國際租賃公司）在美國誕生，它開創(chuàng)了金融領(lǐng)域的新型融資方式即融資租賃的先河。從上世紀60年代開始，這種新型融資方式逐漸從西方發(fā)達國家向發(fā)展中國家擴散開來。第三次科技革命開始以后，西方發(fā)達國家的大量工業(yè)設備隨著科技的發(fā)展而逐漸落后。與此同時，新興

3、的工業(yè)部門不斷出現(xiàn)，這些部門的特點是資本和技術(shù)密集以及投資規(guī)模巨大。這些國家的固定資產(chǎn)投資迅速增大，生產(chǎn)設備升級的腳步加快，導致一方面，企業(yè)更新改造設備產(chǎn)生了巨大的融資需求，另一方面企業(yè)還得承擔設備由于技術(shù)進步而導致無形損失加劇的風險，而這種風險幾乎是難以避免的。在這種背景下，融資租賃就產(chǎn)生了，而它的核心功能是融資。融資租賃“融資又融物”的特點表明這種復合型交易模式是一種復雜的經(jīng)濟活動。這種模式既滿足了企業(yè)更新改造設備的融資需求，又使設備迅速投入生產(chǎn)給企業(yè)帶來了利潤。另外，根據(jù)每個企業(yè)不同的財務和經(jīng)營狀況，通過對具體的租賃方案進行設計，承租人可以選擇適合自己的租

4、賃方式和租金支付方式，以便達到融通資金、緩解壓力的目的。特定的租賃合同使企業(yè)能夠選擇適合自己的融資方式滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要、避免財務風險同時也避免設備陳舊風險的多種需求。在當今世界上，融資租賃業(yè)有30%的年平均增速，占據(jù)了國際資本市場中相當重要的地位，在西方主要發(fā)達國家，銀行信貸之外的第二大融資方式就是融資租賃。我國的融資租賃業(yè)已經(jīng)有30多年的歷史。改革開放初期，資金不足和先進技術(shù)、先進生產(chǎn)設備和先進管理經(jīng)驗匱乏的問題是我國經(jīng)濟發(fā)展的最大障礙，為了盡快解決這些問題，同許多國家一樣，我國引入了融資租賃業(yè)務。作為我國引進外資的一種重要渠道，融資租賃從國外引進了先進的生產(chǎn)

5、設備、科學技術(shù)和管理經(jīng)驗，對我國企業(yè)改善產(chǎn)品的質(zhì)量以及為我國的產(chǎn)品出口都做出了巨大的貢獻。截止到2013年底，我國擁有各類融資租賃機構(gòu)1026家，整個行業(yè)的總注冊資本金約為3060億元人民幣，管理的資產(chǎn)規(guī)模達到21000億元。預計到2016年左右，我國融資租賃合同余額將超1第1章緒論過5萬億元人民幣，折合約8300億美元，屆時將超越美國成為世界第一租賃大國。這給我國融資租賃業(yè)的發(fā)展提供了一個十分難得的機遇，同時也面臨著非常緊迫的挑戰(zhàn)。融資租賃具有融資和融物的雙重功能，但是也存在較為復雜的風險，這是因為它的融資規(guī)模巨大并且回收周期較長。這一業(yè)務模式既涉及到宏觀的金

6、融市場，也涉及到微觀的企業(yè)管理等許多個環(huán)節(jié)，所以，從合同的簽訂到執(zhí)行的整個過程中都存在著風險。融資租賃業(yè)務活動中，租賃公司、承租人、設備供應商、銀行、物流公司等這些當事人中，有任何一方出現(xiàn)了問題，都有可能導致其他當事人蒙受損失，作為資金供應方的融資租賃公司更是首當其沖。不僅在內(nèi)部如公司經(jīng)營管理決策失誤、用人不當?shù)葧T發(fā)風險，融資租賃的外部如金融市場、承租人等也可能誘發(fā)風險。在過去的30多年中，我國對融資租賃理論的理解還處在比較淺顯的層面上，加之我國正處于經(jīng)濟體制改革以及金融市場迅速變化的宏觀環(huán)境中，以及從大一統(tǒng)的計劃經(jīng)濟向社會主義市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的特殊歷史時期，從國

7、家、社會到企業(yè)對融資租賃的認識還相當欠缺，與此有關(guān)的法律法規(guī)和政策也不健全，致使我國的融資租賃業(yè)經(jīng)歷了一個由盛而衰，然后又重新起步的曲折過程。改革開放30多年來，伴隨著我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，租賃公司在開展業(yè)務活動的過程中所面臨的風險也越來越復雜，因此加強融資租賃項目的風險預測和控制必不可少，這是租賃公司實現(xiàn)安全經(jīng)營并且健康快速發(fā)展的必要條件。當前形勢下，由于融資租賃在我國還處在起步階段，關(guān)于行業(yè)的風險管理這方面的研究仍然比較薄弱。在上個世紀90年代，由于對風險認識的不全面，風險意識較為淡薄，許多融資租賃公司像多米諾骨牌一樣接二連三倒閉,因為承租人違約導致租金長時間

8、被其拖欠。所以，為了避免