我國融資租賃公司利率風(fēng)險(xiǎn)度量與管理研究

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1、分巧號(hào)ＩＵＤＣ密教Ｉ義號(hào)Ｉ誦履東賠經(jīng)大學(xué)ＣＵＡＮＣＯＯＮＧｕｎｅｒｓｔｏｆｆｉｎａｎｃｅ＾ＥＣＯＩＣＳｉｖｉｙＮＯＭ學(xué)術(shù)學(xué)位碩±論文我國巧資租賃公司巧率風(fēng)險(xiǎn)度量與管理祝巧ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＩｎｔｅｒｅｓｔＲａｔｅＲｉｓｋＭｅａｓｕｒｅｍｅｎｔａｎｄＩＶＩａｎａｇｅｍｅｎｔｏｆＦｉｎａｎｃｉａｌＬｅａｓｉｎｇ仁ｏｍａｎｉ打Ｃｈｉ掃ａｐｙ專業(yè)名稱金ｉｌｌ學(xué)學(xué)位申々人巧碧云導(dǎo)巧姓名及職稼化孝貴教授學(xué)號(hào)１３８１０５０１０２１

2、入學(xué)時(shí)間２０１３年９月二一年五月十二零日學(xué)術(shù)學(xué)位碩±論文我國融資租賃公司利率風(fēng)險(xiǎn)度量與管理研巧Ｒｅｓｅａｉｘｈｏｎ化ｅｉＷｅｒｅｓｔ民過化ＲｉｓｋＭｅａｓｉｉｒｅｍｅ凸ｔａｎｄＶｉａ打ａｇｅｍｅｎｔｏｆＦｉｎａｎｃｉａｌＬｅａｓｉｎｇＣｏｍｐａｎｙｉｎＣｈｉｎａ專業(yè)烏棘命融學(xué)云學(xué)泣串請人亮碧拖導(dǎo)教師棘津音教授：械０５０４０２１學(xué)號(hào)１１＿＿乂學(xué)時(shí)間２０１３年９月立論女?dāng)z交曰期如化年友月／曰論文答辯時(shí)間２０化年復(fù)巧立；日

3、答Ｗ勻－辯委員會(huì)主席＿＿答辯委員會(huì)泰員＇廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明研去巧豐人每重：所呈交的學(xué)位論義楚本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下化立進(jìn)計(jì)？本論文不含巧何其究工作所取得的成果．除文中色經(jīng)注巧引用的巧容外他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過巧作總成果？對(duì)本文的研究做化重要荷獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中Ｗ明確方式椅明＂因本學(xué)位論文引起的法律盾果完全由本人承起．學(xué)位論義作者簽名：＾中義巧版簽權(quán)字曰觀與／＾如曰廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)位論文使用授權(quán)書’使用學(xué)位論文的規(guī)本學(xué)位論文作者完金了解廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)

4、有關(guān)保紙留定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)巧口或機(jī)構(gòu)送交論文的質(zhì)版和電子版，免許全部或部分論文被若入閥和錯(cuò)閱．本人授權(quán)廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)可Ｗ將學(xué)位論文巧內(nèi)容編有關(guān)巧據(jù)樂邊行檢索，可Ｌ義采巧影巧、縮巧或巧描等復(fù)制手巧保禱、匯編學(xué)位論文．（保密巧學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書）學(xué)位論文作如者簽雜：、知楚若則吊簽名：木嗦幸簽字日期：／《年Ｉ巧簽宇曰巧盧ｒ巧作日摘要摘要隨著我國金融體制改革進(jìn)入深水區(qū)，以及金融市場自由化和利率市場化進(jìn)程的日益推進(jìn)，市場利率的波動(dòng)相對(duì)更加的頻繁，從而使得融資租賃業(yè)所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露

5、不斷增加。然而，由于各種因素的制約，截至目前，我國融資租賃公司依然缺乏一套有效地度量及管理利率風(fēng)險(xiǎn)的策略。本文從融資租賃公司（即出租人）的角度，對(duì)如何度量和管理我國融資租賃公司所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和研究。首先，從我國融資租賃業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，細(xì)致地分析了我國融資租賃公司所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)及其特征，并指出其在利率風(fēng)險(xiǎn)的管理中所存在的主要問題；進(jìn)而在此基礎(chǔ)上，對(duì)零利率敏感性缺口分析法、久期方法、VaR方法以及衍生金融工具法等融資租賃業(yè)廣泛采用的利率風(fēng)險(xiǎn)度量及管理方法進(jìn)行理論分析和評(píng)價(jià)，通過比較分析得出使用久期計(jì)量模型對(duì)我

6、國現(xiàn)階段融資租賃業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量是最適合的；最后，在理論分析的基礎(chǔ)上，以中國金融租賃集團(tuán)有限公司為例，對(duì)其所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，并結(jié)合實(shí)證分析的結(jié)果，提出了一些如何對(duì)融資租賃公司利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的對(duì)策和建議，如風(fēng)險(xiǎn)的防范、轉(zhuǎn)移、分散及補(bǔ)償?shù)取ｊP(guān)鍵詞：融資租賃；利率風(fēng)險(xiǎn)；久期模型ABSTRACTABSTRACTAlongwithourcountryfinancialsystemreformenteringintodeepwaters,andtheadvancementoffinancialmarketliber

7、alizationandinterestratemarketizationincreasingly,thefluctuationofmarketinterestratearemorefrequentrelatively,soastomakethefinancingleasingfacingtheincreasinginterestrateriskexposure.However,duetotherestrictionofvariousfactors,sofar,ourcountryfinanceleasecompany

8、stilllacksaneffectivestrategytomeasureandmanageinterestraterisk.Thispaperanalyzesandstudieshowtomeasureandmanageinterestrateriskfacedbyfinancialleasingindustryinourco