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《權(quán)益類公募基金四季報(bào)點(diǎn)評(píng)：創(chuàng)業(yè)板受青睞，減持周期消費(fèi)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、萬聯(lián)證券股份有限公司核心要點(diǎn)2018年Q4權(quán)益類公募整體倉位為80.25?，較Q3下降2.93個(gè)百分點(diǎn)1主板的配置比例為66.37?，相比Q3下降1.70個(gè)百分點(diǎn)，中小板的配置比例也下降至19.19?，創(chuàng)業(yè)板則提升2.40個(gè)百分點(diǎn)至14.44?2Q4消費(fèi)及周期行業(yè)持倉繼續(xù)回落，基金對(duì)于食品飲料的偏好回落尤為明顯；TMT行業(yè)有所分化，電子和計(jì)算機(jī)略有減倉而通信獲得顯著加倉，金融地產(chǎn)中房地產(chǎn)一枝獨(dú)秀，獲得較大幅度加倉3持股總市值來看，中國平安維持重倉股首位。加減倉幅度來看，中國石油、中國中車等較受青睞，而包括中國人保、保底地產(chǎn)在內(nèi)的金融地產(chǎn)股也多獲加倉；分
2、眾傳媒、建設(shè)銀行等獲大幅減倉。4目錄萬聯(lián)證券股份有限公司1市場回顧2整體倉位3板塊配置4行業(yè)配置5個(gè)股配置6風(fēng)險(xiǎn)提示萬聯(lián)證券股份有限公司1.市場回顧：股混基金隨市下跌n權(quán)益市場維持下行：2018Q4國內(nèi)權(quán)益市場震蕩下行，滬深300、上證綜指、深證成指分別下跌12.45、11.61和13.82，而中小板指和創(chuàng)業(yè)板也分別下跌18.22和11.39。n股混基金表現(xiàn)不佳：股票型基金和混合型基金在Q3的單季收益率分別為-11.26和-6.53，較三季度跌幅有所擴(kuò)大。分類型來看，股票型和混合型基金的跌幅分別為-11.26和-6.53，而QDII受美股大幅波動(dòng)影響，
3、跌幅也達(dá)到-10.01。相較而言，債券型基金和另類投資基金表現(xiàn)良好，分別上漲1.28和2.67。資料來源：wind、萬聯(lián)證券研究所國內(nèi)股指Q4市場表現(xiàn)公募基金Q4市場表現(xiàn)資料來源：wind、萬聯(lián)證券研究所萬聯(lián)證券股份有限公司1市場回顧2整體倉位3板塊配置4行業(yè)配置5個(gè)股配置6風(fēng)險(xiǎn)提示萬聯(lián)證券股份有限公司1.整體倉位：小幅回落，中高倉位基金減少n統(tǒng)計(jì)口徑：我們以權(quán)益類基金（893只）為樣本來分析公募基金持倉變化，其中包含普通股票型287只，偏股混合型基金606只。n整體來看，權(quán)益類基金倉位有所回落：2018Q4權(quán)益類基金的倉位為80.25，較Q3環(huán)比下
4、降2.93個(gè)百分點(diǎn)，其中普通股票型倉位為86.24，環(huán)比下降0.05個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型倉位為78.36，環(huán)比下降3.79個(gè)百分點(diǎn)。權(quán)益類基金倉位歷史變化資料來源：wind、萬聯(lián)證券研究所資料來源：wind、萬聯(lián)證券研究所公募基金分類概覽權(quán)益類基金近期倉位變化資料來源：wind、萬聯(lián)證券研究所萬聯(lián)證券股份有限公司2.整體倉位：小幅回落，中高倉位基金減少n多數(shù)基金進(jìn)行減倉：從數(shù)量上來看，2018Q4有63.85的權(quán)益類基金選擇減倉，而36.15的基金選擇增倉。n中高倉位基金減少，四成基金選擇低倉位：根據(jù)wind基金持股倉位的區(qū)間統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，權(quán)益類基金中持
5、股倉位較高（90以上）的基金比例有所上升，從Q3的25.34降至18,61，持股倉位適中（80至90）的基金比例從Q3的51.46下降至41.14，但倉位較低（80以下）的基金比例由Q3的23.21大幅升至40.25。權(quán)益類基金Q4加減倉位情況（）權(quán)益類基金倉位分布（）萬聯(lián)證券股份有限公司1市場回顧2整體倉位3板塊配置4行業(yè)配置5個(gè)股配置資料來源：wind、萬聯(lián)證券研究所萬聯(lián)證券股份有限公司2.板塊倉位：主板配置回落，基金加倉創(chuàng)業(yè)板n2018年Q4權(quán)益類基金對(duì)主板的配置比例為66.37，相比Q3下降1.70個(gè)百分點(diǎn)，一改此前主板配置集中度不斷提升的趨勢(shì)
6、。中小板的配置比例為19,19，小幅下降0.07個(gè)百分，延續(xù)2017Q1以來的下降趨勢(shì)。n創(chuàng)業(yè)板的配置比例為14.44，較Q3顯著上升2.40個(gè)百分點(diǎn)，為2018年以來首次顯著比例提升。權(quán)益類基金Q4板塊配置情況（）萬聯(lián)證券股份有限公司1市場回顧2整體倉位3板塊配置4行業(yè)配置5個(gè)股配置資料來源：wind、萬聯(lián)證券研究所萬聯(lián)證券股份有限公司2.行業(yè)配置：減持周期消費(fèi)，通信地產(chǎn)受青睞n2018Q4消費(fèi)及周期行業(yè)持倉繼續(xù)回落，基金對(duì)于食品飲料的偏好回落尤為明顯；TMT行業(yè)有所分化，電子和計(jì)算機(jī)略有減倉而通信獲得顯著加倉，金融地產(chǎn)中房地產(chǎn)一枝獨(dú)秀，獲得較大幅度
7、加倉。n具體而言，配置比例大幅提升的行業(yè)包括房地產(chǎn)（+2.34）、農(nóng)林牧漁（+1.61）、電氣設(shè)備（+1.30）、公用事業(yè)（+1.03）和機(jī)械設(shè)備（+0.74）；大幅下降的有食品飲料（-2.43）、化工（-1.26）、非銀金融（-1.15）、有色金屬（-1.04）和家用電器（-0.96）。權(quán)益類基金Q4行業(yè)配置情況（）萬聯(lián)證券股份有限公司4.行業(yè)配置：減持周期消費(fèi)，通信地產(chǎn)受青睞n消費(fèi)方面，食品飲料持倉大幅下降至11.68，環(huán)比降幅高達(dá)2.43個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前超配比例為6.66；同樣獲得減倉的還有家用電器和與醫(yī)藥生物，減倉幅度分別為0.96和0.41個(gè)百
8、分點(diǎn)。其中醫(yī)藥生物目前行業(yè)配置比例為14.37，依舊處于第一重倉行業(yè)，超配7.42。而休閑服務(wù)
