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1、并購金融論文范文:研究后金融危機下中國資源型企業(yè)的***并購word版下載后金融危機下中國資源型企業(yè)的海外并購論文導(dǎo)讀：本論文是一篇關(guān)于后金融危機下中國資源型企業(yè)的海外并購的優(yōu)秀論文范文,對正在寫有關(guān)于并購論文的寫作者有一定的參考和指導(dǎo)作用，論文片段：【摘要】后危機時代通過海外并購的方式獲得更多的海外資源已日趨成為中國資源型企業(yè)走出去，奪取資源市場定價權(quán)的戰(zhàn)略性舉措。本文基于聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的M&A的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，分析了中國企業(yè)的海外并購冃前狀況，并就中鋁并購力拓失敗的理由進行分析，為中國資源型企業(yè)的海外并購之路提供策略分析?！娟P(guān)鍵詞】中國
2、資源型企業(yè)；海外并購；并購策略一、引言隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，對資源性產(chǎn)品的需求日益強勁，至2004年首次取代日本成為笫一大鐵礦石的進口國和第二大石油進口國以來，能源及礦產(chǎn)資源對于中國的戰(zhàn)略性地位凸顯出越來越重要的作用。由于2008年全球金融危機的爆發(fā)，世界各大經(jīng)濟體步履蹣跚,然而因為有效的貨幣政策與財政政策，中國的經(jīng)濟依然保持了強勁的增長勢頭。借助中國經(jīng)濟的高速增長以及近幾年來人民幣的持續(xù)升值，我國資源型企業(yè)跨國并購的表現(xiàn)也逐漸活躍起來。對資源型企業(yè)來說，海外的跨國并購可迅速實現(xiàn)資源的獲取以及市場份額的擴張，具有明顯的速度優(yōu)勢，并且從長
3、期來看，中國資源型企業(yè)的海外并購更是我國為奪取資源市場定價權(quán)的一個重要舉措。因此，后危機時代通過海外并購的方式獲得更多的海外資源已日趨成為中國資源型企業(yè)走出去的一個重要的戰(zhàn)略性舉措。二、中國資源型企業(yè)的海外并購目前狀況本文依據(jù)2011年以來有公開交易的中國資源型企業(yè)海外并購案例的相關(guān)統(tǒng)計(部分重大并購事件如表1所示)對中國資源型企業(yè)的海外并購的特點進行較為詳細的分析。數(shù)據(jù)來源：根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理而成。(-)海外并購的地理分布對統(tǒng)計到的海外并購案例進行了地理上的劃分之后并根據(jù)并購發(fā)生的頻率和金額進行簡單的統(tǒng)計分析，具體地理分布
4、見表2。從中國資源型企業(yè)海外并購的地理分布來看，地理分布范圍比較廣泛，涉及到的地區(qū)有歐洲，亞洲，大洋洲和美洲。值得注意的是,發(fā)生在大洋洲的并購活動全部都集中于澳大利亞這個資源極為豐富，對外開放度較高的國家。同樣的，并購活動較為頻繁的國家，不管是在南美洲還是北美洲，例如巴西和加拿大等國，都是具備這樣幾個特點：資源稟賦較為豐富、同時對外資流入的管制較為寬松、能夠為跨國公司的并購活動提供良好的體制環(huán)境和政策扶持。通過以上的統(tǒng)計我們還可以發(fā)現(xiàn)，自2008年金融危機以來，盡管我國資源型企業(yè)的海外并購范圍很廣，但是主要并購活動發(fā)生的地域卻很集中，主要
5、在澳洲和美洲發(fā)生，同時目標(biāo)也相對比較集中，主要也是澳大利亞，加拿大，巴西等幾個自然資源稟賦比較豐富的國家。與金融危機以前中國海外并購主要集中的地區(qū)相比較而言，由于受金融危機的影響，一些國家資不抵債，然而中國卻由于穩(wěn)定貨幣政策和財政政策從容應(yīng)對了此次危機，進而也促成了一些新興并購市場的形成，擴大了中國海外并購的目標(biāo)選范圍。(―)海外并購的主體分布從圖1可以看出，2011年中國的資源型企業(yè)的海外并購主體主要還是以大型的央企為主，例如中石油，中石化，中海油，國家電網(wǎng)等大型國有企業(yè)，這些企業(yè)占據(jù)了所有海外并購事件的57%,其次，并購的主體是地方國
6、企，占據(jù)了所有并購案例的28%,大型央企和地方國企一共占所有并購事件的85%O而盡管一些大型民營企業(yè)也在積極參與海外的跨國并購，例如四川漢龍集團、春和集團等，但只占所有并購事件的13%o這種現(xiàn)象說明了中國海外并購的主休還是以國有資產(chǎn)為主，民營企業(yè)的參與度還是太少，中國資源型企業(yè)海外并購的國家背景色彩還是很濃。同時我們注意到，以主權(quán)財富基金形式參與海外并購的企業(yè)比例只有2%,說明我國資源型企業(yè)對主權(quán)財富基金這一形式的利用還很不夠。(三)并購的具體行業(yè)分布利用聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的數(shù)據(jù)庫，我們統(tǒng)計到，中國資源型企業(yè)在能源業(yè)和礦業(yè)在所統(tǒng)計的2011年
7、海外資源并購事件中所占比重分別為43%和57%,并購事件的數(shù)量上兩個行業(yè)并沒有大的差距。但從交易金額來看，并購資產(chǎn)主要集中在石油和天然氣領(lǐng)域，能源領(lǐng)域占據(jù)了總金額比重的大頭，比重達到了82%。從礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的并購案例看，雖然并購事件數(shù)量比能源領(lǐng)域的并購事件還多出了4起，但交易金額所占比重只占總交易額的18%。交易總額與不菲的交易數(shù)量的失衡，主要理由是發(fā)生在礦業(yè)領(lǐng)域的并購交易金額普遍較低。而在能源即石油天然氣領(lǐng)域，并購的金額往往較為龐大，并且行業(yè)特點與區(qū)位分布結(jié)合得非常緊密。具體來說，在鐵礦石等金屬礦產(chǎn)資源豐富的澳大利亞集中了幾乎所有的礦業(yè)
8、領(lǐng)域的海外并購事件，而在石油天然氣領(lǐng)域的并購事件大多數(shù)發(fā)生在加拿、俄羅斯等這兒個油氣儲備非常豐富的國家。三、中鋁并購力拓的案例分析近兒年來年，隨著中國的綜合國力的增強，國際上的“中國威脅論”甚
