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1、并購金融論文范文:論金融危機(jī)背景下我國企業(yè)***并購word版下載金融危機(jī)背景下我國企業(yè)海外并購論文導(dǎo)讀：本論文是一篇關(guān)于金融危機(jī)背景下我國企業(yè)海外并購的優(yōu)秀論文范文,對(duì)正在寫有關(guān)于并購論文的寫作者有一定的參考和指導(dǎo)作用，論文片段：摘要：2008年金融危機(jī)后，無數(shù)的中小企業(yè)破產(chǎn)、眾多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)價(jià)值嚴(yán)重下降，全球掀起了一股并購浪潮。文章以中金嶺南成功并購佩利亞公司為例，試圖為我國企業(yè)提供有益借鑒。關(guān)相關(guān)鍵詞：金融危機(jī)海外并購中國企業(yè)一、引言近年來隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，如何“走出去”通過股權(quán)并購方式獲取海外資源一直是我國企業(yè)的夢(mèng)想，全球性金融危機(jī)的爆發(fā)給我過企業(yè)
2、實(shí)施海外并購帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。收購海外企業(yè)有利于我國企業(yè)建立完整的產(chǎn)業(yè)鏈，降低成本，而且也有利于保證我國原材料供應(yīng)，并取得行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。同時(shí)成功的企業(yè)戰(zhàn)略并購能產(chǎn)生多方面的協(xié)同效應(yīng)與規(guī)模效應(yīng)，國有企業(yè)海外戰(zhàn)略并購能產(chǎn)生正的經(jīng)濟(jì)后果，特別是在此次金融危機(jī)中通過海外并購獲取資源儲(chǔ)備的企業(yè)，在危機(jī)過后一定能享受豐厚的回報(bào)。二、從中金嶺南海外并購案例看企業(yè)海外并購近年來，國內(nèi)公司奔赴海外投資并購素來爭(zhēng)議頗多，越是高調(diào)的并購，越是容易遭到對(duì)手的狙擊，最終并購計(jì)劃陷于流產(chǎn)。然而，傳來的并不都是壞消息，在眾多名企巨頭們接連遭遇挫折之際，國內(nèi)一些中型企業(yè)卻在海外并購方面有了
3、不錯(cuò)的收獲，中金嶺南的案例就是其中一個(gè)典型。1.并購動(dòng)機(jī)(1)推進(jìn)國際化經(jīng)營戰(zhàn)略。中金嶺南是以鉛鋅生產(chǎn)為主業(yè)的資源型上市公司，通過多年的考察，企業(yè)認(rèn)為目前在國內(nèi)尋求儲(chǔ)量大、品位高的鉛鋅礦的開發(fā)或合作的可能性較小，必須走國際化經(jīng)營的道路。海外并購，有利于推進(jìn)企業(yè)的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略。(2)掌握國外資源，緩解國內(nèi)礦產(chǎn)資源供應(yīng)不足的困境。由于鉛鋅金屬消費(fèi)需求快速增長(zhǎng)，我國礦山生產(chǎn)和二次資源的利用量已經(jīng)不能滿足國內(nèi)市場(chǎng)的需求，通過海外并購，可以填補(bǔ)我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對(duì)鉛鋅資源的巨大需求。(3)獲得良好回報(bào)。目前國際鉛鋅市場(chǎng)價(jià)格下跌，在此背景下，佩利亞公司股票價(jià)格大幅下跌，甚
4、至低于其每股凈資產(chǎn)。而市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)屬金融海嘯所導(dǎo)致的非理性下跌，隨著國際金融市場(chǎng)的逐步恢復(fù)，鉛鋅價(jià)格將會(huì)恢復(fù)至理性水平。而佩利亞公司的股價(jià)為中金嶺南低成本控股提供了良好機(jī)會(huì)。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，必將取得良好的投資回報(bào)。2.并購成功的理由(1)危中尋機(jī)的收購時(shí)機(jī)。金融危機(jī)發(fā)生后，中金嶺南以2億人民幣現(xiàn)金收購了佩利亞50.1%的股份，配股后增加到52%,年精礦產(chǎn)能最高可達(dá)30萬噸金屬量，等于再造了一個(gè)中金嶺南。金融危機(jī)意味著行業(yè)版圖的大調(diào)整，是低成本擴(kuò)張千載難逢的機(jī)會(huì)。而中金嶺南正是抓住了這個(gè)時(shí)機(jī)。(1)雙向輸出的文化整合策略。并購后，管理文化整合是個(gè)難點(diǎn)，也是扭轉(zhuǎn)局
5、面的關(guān)鍵。雙向輸出是中金嶺南文化整合的特點(diǎn)：佩利亞派部門高管及優(yōu)秀員工到深圳培訓(xùn)交流，中金嶺南也派人駐點(diǎn)佩利亞參與經(jīng)營管理，了解澳洲礦業(yè)流程、開采技術(shù)等。(2)借船出海的平臺(tái)。像中金嶺南這樣的資源型上市公司，其&命線就在于掌控礦產(chǎn)，走出去也符合國家戰(zhàn)略，特別是金融危機(jī)提供了絕佳機(jī)會(huì)。但是如何繞開國外在市場(chǎng)、就業(yè)、法律等方面的保護(hù)壁壘？借船出海。中金嶺南選擇了這樣一種方式：當(dāng)初收購佩利亞股權(quán)時(shí)，就專門在香港注冊(cè)了一家公司以其名義參與。而在中金嶺南股東中，國資背景的廣東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營公司也僅占股31.73%。三、對(duì)我國企業(yè)海外并購的倡議通過研究中金嶺南并購澳洲佩利
6、亞公司這個(gè)案例，可以總結(jié)出一些海外收購獲取資源的成功經(jīng)驗(yàn)，為我國更多的企業(yè)“走出去”提供了有益借鑒。1?明確戰(zhàn)略并購目的。戰(zhàn)略是決定海外資源類并購項(xiàng)目成功與否的首要理由。清晰、明確的發(fā)展戰(zhàn)略告訴決策者為什么實(shí)施海外并購、如何選擇合適的并購目標(biāo)以及如何確定最合適的并購方案。金融危機(jī)下如何把美元資源轉(zhuǎn)為資源資產(chǎn)稱為國家的積極政策導(dǎo)向，在此政策環(huán)境下，并購應(yīng)該以雙方各自的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為基礎(chǔ)，考慮企業(yè)國際化經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略需要。2?準(zhǔn)備充分。謹(jǐn)慎選擇并購對(duì)象，認(rèn)真進(jìn)行估值，并確保交易結(jié)構(gòu)合理。要想并購海外企業(yè)，首先要掌握國際慣例，熟悉當(dāng)?shù)卣?特別應(yīng)該了解和研究目標(biāo)企業(yè)所
7、在國的法律制度和文化環(huán)境，對(duì)并購對(duì)象進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，不僅關(guān)注資源以及相關(guān)的資產(chǎn)，還可以關(guān)注目標(biāo)企業(yè)自身的技術(shù)、管理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)狀況等方面。3?樹立危機(jī)意識(shí)，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)防范手段。就財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來說,應(yīng)注重并購的評(píng)估，這包括企業(yè)選擇、目標(biāo)確定和目標(biāo)價(jià)值評(píng)估等一系列過程，選取合適的并購目標(biāo)以及評(píng)估策略，注意融資方式和支付方式的選擇，有效避開或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。而在法律理由上，要在并購之前要充分地了解對(duì)方企業(yè)的法律環(huán)境以及法律狀況，在并購合同的擬定和簽署過程中，明確雙方的職責(zé)所在，減少潛在的紛爭(zhēng)；在并購的后期要妥善處理原公司遺留的法律事務(wù)。4?高度重視
8、并購后的各項(xiàng)整合工作。并購后整合的內(nèi)容
