我國證券投資現(xiàn)金發(fā)展現(xiàn)狀與問題研究

《我國證券投資現(xiàn)金發(fā)展現(xiàn)狀與問題研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、我國證券投資現(xiàn)金發(fā)展現(xiàn)狀與問題研究【摘要】基金作為一個(gè)新興而有生命力的行業(yè)，在進(jìn)入我國發(fā)展的二十余年時(shí)間里，逐漸發(fā)展成為社會(huì)投資中一股巨大的力量。投資基金為我國整個(gè)金融體系和金融市場帶來了新的競爭和活力，也帶了一系列問題。隨著基金熱銷以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來的影響，基金行業(yè)業(yè)的完善尤為重要?！娟P(guān)鍵詞】投資基金證券投資基金制度基金市場[1]金融界網(wǎng)[2]騰訊財(cái)經(jīng)網(wǎng)[3]中國資本證券網(wǎng)[4]全國人大常委會(huì).中華人民共和國證券投資基金法[Z].司法業(yè)務(wù)文選,2013,（Z1）[5]何培謙,王若晨.我國證券投資基金的現(xiàn)狀問題及對策[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì),2008,(08)[

2、6]成春林.我國投資基金的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢[J].市場周刊.財(cái)經(jīng)論壇,2002,(12).一、證券投資基金概述（一）證券投資基金的定義投資基金是通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證）將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)的管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。投資基金在不同國家或地區(qū)稱謂有所不同，美國稱為“共同基金”，英國和香港稱為“單位信托基金”，日本和我國臺(tái)灣稱為“證券投資信托基金”。雖然稱謂有所不同，但卻無本質(zhì)區(qū)別，均具有規(guī)模經(jīng)營、分散投資、專家管理、服務(wù)專業(yè)化等特點(diǎn)。（二）證券投資基金的種類根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可將投資

3、基金劃分為不同的種類。（1）根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指基金設(shè)立后，投資者可以隨時(shí)申購或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定的投資基金；封閉式基金是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。（2）根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。公司型投資基金是具有共同投資目標(biāo)的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，并將資產(chǎn)投資于特定對象的投資基金；契約型投資基金也稱信托型投資基金，是指基金發(fā)起人依據(jù)其與基金管理人、基金托管人訂立的基金契約，發(fā)行基金單位而組建

4、的投資基金。（3）根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，投資基金可分為成長型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金。成長型投資基金是指把追求資本的長期成長作為其投資目的的投資基金；收入型基金是指以能為投資者帶來高水平的當(dāng)期收人為目的的投資基金；平衡型投資基金是指以支付當(dāng)期收入和追求資本的長期成長為目的的投資基金。（4）根據(jù)投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金，指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。股票基金是指以股票為投資對象的投資基金；債券基金是指以債券為投資對象的投資基金；貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債

5、券等貨幣市場短期有價(jià)證券為投資對象的投資基金：期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金；期權(quán)基金是指以能分配股利的股票期權(quán)為投資對象的投資基金：指數(shù)基金是指以某種證券市場的價(jià)格指數(shù)為投資對象的投資基金；認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資對象的投資基金。（5）根據(jù)投資貨幣種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。美元基金是指投資于美元市場的投資基金；日元基金是指投資于日元市場的投資基金；歐元基金是指投資于歐元市場的投資基金。此外．根據(jù)資本來源和運(yùn)用地域的不同，投資基金可分為國際基金、海外基金、國內(nèi)基金，國家基金和區(qū)域基金等，國際基金是指資本來源

6、于國內(nèi)，并投資于國外市場的投資基金；海外基金也稱離岸基金。是指資本來源于國外，并投資于國外市場的投資基金；同內(nèi)基金是指資本來源于國內(nèi)，并投資于國內(nèi)市場的投資基金；國家基金是指資本來源于國外，并投資于某一特定國家的投資基金；區(qū)域基金是指投資于某個(gè)特定地區(qū)的投資基金。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金；80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券基金；僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金；投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的為混合基金。二、我國證券投資基金發(fā)展的現(xiàn)狀我國投資基

7、金起步于20世紀(jì)90年代初期。1992一1997年，由中國人民銀行及其各地分行批準(zhǔn)設(shè)立的投資基金及基金類受益券被稱為“老基金”，此時(shí)的基金規(guī)模很小，運(yùn)作也很不規(guī)范，而且，絕大部分基金都不是純粹意義上的證券投資基金，1993年8月，淄博基金在上海證券交易所公開上市，以此為標(biāo)志，我國基金進(jìn)入了公開上市交易的階段。1997年11月14日，《證券投資基金管理暫行辦法》，為中國證券投資基金的發(fā)展奠定了基本的法制基礎(chǔ)。此后發(fā)行的基金被稱為“新基金”。1998年3月23，開元、金泰兩只證券投資基金公開發(fā)行上市，這次標(biāo)志封閉式證券投資基金的發(fā)展進(jìn)入一個(gè)新的歷程。2001年9月

8、，經(jīng)管理層批準(zhǔn)，由華安基金管理公司成立