證監(jiān)會擬新規(guī) 借殼上市門檻趨同ipo

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1、！證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定（征求意見稿）》文章證券日報更新時間：11-05-1402:14支持上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資同步操作中國證監(jiān)會13日發(fā)布了《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人介紹，《征求意見稿》主要包含三方面內(nèi)容，分別是規(guī)范、引導(dǎo)借殼上市；完善發(fā)行股份購買資產(chǎn)的制度規(guī)定；支持上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資同步操作?！鞍凑赵诋a(chǎn)權(quán)清晰、治理規(guī)范、業(yè)務(wù)獨立、誠信良好、經(jīng)營穩(wěn)定和持續(xù)經(jīng)營紀錄等方面執(zhí)行首次公開發(fā)行趨同標準，要求擬借殼資產(chǎn)（業(yè)務(wù)）

2、持續(xù)兩年盈利的總體要求，《征求意見稿》從借殼上市的監(jiān)管范圍、監(jiān)管條件以及監(jiān)管方式三方面進行了明確規(guī)范?！鄙鲜鲐撠?zé)人介紹。在監(jiān)管范圍方面，《征求意見稿》對借殼上市進行了明確界定，即：自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，上市公司向收購人購買的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告期末資產(chǎn)總額的比例達到100%以上的交易行為。在監(jiān)管條件方面，《征求意見稿》從三個方面明確規(guī)定了借殼上市的監(jiān)管條件。一是要求擬借殼對應(yīng)的經(jīng)營實體持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當在3年以上，最近2個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過2000萬元；二是要求借殼上市完成后，上市公司應(yīng)當符證監(jiān)會有關(guān)治理與規(guī)范運作的相關(guān)

3、規(guī)定，在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財務(wù)、人員、機構(gòu)等方面獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其它企業(yè)，與控股股東、實際控制人及其控制的其它企業(yè)間不存在同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。三是要求借殼上市應(yīng)當符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求，屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的借殼上市，由中國證監(jiān)會另行規(guī)定。在監(jiān)管方式方面，相比較IPO是主體自身的規(guī)范上市而言，借殼上市主要關(guān)注上市公司與標的資產(chǎn)之間的整合效果、產(chǎn)權(quán)完善以及控制權(quán)變更后公司治理的規(guī)范，因此監(jiān)管重點更加突出在持續(xù)督導(dǎo)的效果，《征求意見稿》強化了財務(wù)顧問對實施借殼上市公司的持續(xù)督導(dǎo)，要求財務(wù)顧問對借殼上市完成后的上市公司的持續(xù)督導(dǎo)期限自我會核準之日

4、起不少于三個會計年度，并在各年年報披露之日起15日內(nèi)出具持續(xù)督導(dǎo)意見，向派出機構(gòu)報告并公告。負責(zé)人同時介紹，《征求意見稿》在《重組辦法》第五章關(guān)于發(fā)行股份購買資產(chǎn)的特別規(guī)定中，進一步明確上市公司為促進行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)整合，增強與現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，在其控制權(quán)不發(fā)生變更的情況下，可以向控股股東、實際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)。21而為了提高市場配置資源的效率，《征求意見稿》明確規(guī)定，向控股股東、實際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，發(fā)行股份數(shù)量不低于發(fā)行后上市公司總股本的5%；發(fā)行股份數(shù)量低于發(fā)行后上市公司總股本的5%的，

5、主板、中小板上市公司擬購買資產(chǎn)的交易金額不低于1億元人民幣，創(chuàng)業(yè)板上市公司擬購買資產(chǎn)的交易金額不低于5000萬元人民幣。此外，負責(zé)人介紹，《征求意見稿》明確規(guī)定，上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，可以同時募集部分配套資金，其定價方式按照現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定辦理。據(jù)介紹，該規(guī)定將適用于為提高重大資產(chǎn)重組項目整合績效而支付部分對價和補充流動資金等用途，不屬于重大資產(chǎn)重組項目配套資金的上市公司再融資仍按現(xiàn)行規(guī)定辦理。同時，《征求意見稿》修改了上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資須分開操作的相關(guān)限制性規(guī)定。(朱寶琛)【熱點】業(yè)績持續(xù)增長+中報預(yù)喜圈定十白馬股·13日評級聚四氟乙烯價格飆升兩公司受益·

6、壓力中漸現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會【大勢】階段性底部形成反彈尚未結(jié)束·行情回暖成交清淡大盤縮量報收四連陽待經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布·市場上行仍需等待【要聞】券商自營不含新三板·中聯(lián)上市公司價值百強榜單出爐！證監(jiān)會擬新規(guī)借殼上市門檻趨同IPOwww.sxok.com】中國證監(jiān)會13日下發(fā)《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定（征求意見稿）》，規(guī)范、引導(dǎo)借殼上市。借殼上市將執(zhí)行首次公開發(fā)行（IPO）趨同標準，擬借殼資產(chǎn)（業(yè)務(wù)）需持續(xù)兩年盈利。同時，支持上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資同步操作。此次頒布的《征求意見稿》，是證監(jiān)會形成規(guī)范推進資本市場并購重組十項工作安排的重要組成部分，涉及規(guī)

7、范、引導(dǎo)借殼上市、完善發(fā)行股份購買資產(chǎn)的制度規(guī)定和支持并購重組配套融資三項內(nèi)容。通過明確規(guī)定借殼上市的監(jiān)管范圍、監(jiān)管條件和監(jiān)管方式，將有利于遏制市場績差股投機炒作和內(nèi)幕交易等問題，有利于統(tǒng)籌平衡借殼上市與IPO的監(jiān)管效率，有利于市場化退市機制改革的推進和出臺。《征求意見稿》從三個方面明確規(guī)定了借殼上市的監(jiān)管條件。一是要求擬借殼對應(yīng)的經(jīng)營實體持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當在3年以上，最近2個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過2000萬元；二是要求借殼上市完成后，上市公司應(yīng)當符合證監(jiān)會有關(guān)治理與規(guī)范運作的相關(guān)規(guī)定，在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財務(wù)、人員、機構(gòu)等