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1、有償新聞、媒體報道與IPO抑價學(xué)位類型：專業(yè)學(xué)位論文作者：戴修遠(yuǎn)學(xué)號：20141810647培養(yǎng)學(xué)院：金融學(xué)院專業(yè)名稱：金融碩士指導(dǎo)教師：董毅副教授2016年5月萬方數(shù)據(jù)PaidNews,MediaCoverageandIPOUnderpricing2萬方數(shù)據(jù)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文所涉及的研究工作做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律責(zé)
2、任由本人承擔(dān)。特此聲明3萬方數(shù)據(jù)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本人完全了解對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意如下各項(xiàng)內(nèi)容：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以及提供本學(xué)位論文全文或部分的閱覽服務(wù)；學(xué)校有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定向國家有關(guān)部門或者機(jī)構(gòu)送交論文;學(xué)?？梢圆捎糜坝 ⒖s印或者其它方式合理使用學(xué)位論文，或?qū)W(xué)位論文的內(nèi)容編入相關(guān)數(shù)據(jù)庫供檢索；保密的學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定。學(xué)位論文作者簽名：年月日導(dǎo)師簽名：年月日4
3、萬方數(shù)據(jù)摘要現(xiàn)有研究開始逐漸關(guān)注媒體有偏的報道立場可能導(dǎo)致的負(fù)面效應(yīng)，本文選取2014年6月至2015年7月第八次重啟新股發(fā)行期間首發(fā)上市的270家公司作為樣本，以資本市場上持續(xù)發(fā)生的IPO有償新聞現(xiàn)象切入，從正面報道、負(fù)面報道和媒體關(guān)注三個維度比較完整地考察了有償新聞費(fèi)用如何影響IPO前媒體報道，不同類型媒體對前述關(guān)系的邊際影響，以及媒體報道對于首發(fā)新股抑價的影響。結(jié)果顯示，公司向媒體支付有償新聞費(fèi)用越高，則IPO前受到的正面報道比例越高；而降低負(fù)面報道比例與總報道量（媒體關(guān)注）的作用則不明顯；政策導(dǎo)向性媒體相比市場導(dǎo)向性媒體更傾向于提供更
4、正面（更不負(fù)面）的有償報道，并且這種正面報道差異隨著有償新聞費(fèi)用的提高而擴(kuò)大；媒體報道正面新聞的比例越高，將會提升IPO抑價；負(fù)面新聞的比例越高，則會抑制IPO抑價。關(guān)鍵詞：有償新聞，媒體報道，政策導(dǎo)向性媒體，市場導(dǎo)向性媒體，IPO抑價5萬方數(shù)據(jù)AbstractExistingresearchsbegantopaycloseattentiontothenegativeeffectsofmediathatbiasedpositiononcoveragemayleadto.Withthepointofpaidnewsphenomenaoccurr
5、edintheprocessofinitialpublicofferings,thispaperselectsIPOcompaniesfrom2014to2015assamples.ThepaperaimstostudytherelationshipbetweenpaidmediasilenceandmediacoveragebeforeIPOfromthethreedimensionsofpositiveproportion,negativeproportionandmediacoverage.Andthispaperfurtherstud
6、iesthemarginaleffectofdifferenttypesofmediaandalsotherelationofmediacoverageandIPOunderpricing.Theempiricalresultsshowthatthehigherpaidnewsfeesgiverisetohigherproportionofpositivemediacoverage,however,paidsilencefeesfailtoreducenegativeproportionandcoveragequantitysignifica
7、ntly.Asthepaidnewsfeesincrease,marketorientedmediareportmuchlesspositivecoveragethanpolicyorientedmedia.AndthepaperfindsthathigherproportionofpositvemediacoverageleadtohigherIPOunderpricingwhilehigherproportionofnegativemediacoveragelowerunderpricing.Keywords:paidnews,media
8、coverage,marketorientedmedia,policyorientedmedia,IPOunderpricing6萬方數(shù)據(jù)目錄第1章引言......
