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《基于滬深300的股指期貨定價與實(shí)證分析研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、聲明本學(xué)位論文是我在導(dǎo)師的指導(dǎo)下取得的研究成果，盡我所知，在本學(xué)位論文中，除了加以標(biāo)注和致謝的部分外，不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或公布過的研究成果，也不包含我為獲得任何教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或?qū)W歷而使用過的材料。與我一同工作的同事對本學(xué)位論文做出的貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明。研究生簽名：弘侈年弓月7占日學(xué)位論文使用授權(quán)聲明南京理工大學(xué)有權(quán)保存本學(xué)位論文的電子和紙質(zhì)文檔，可以借閱或上網(wǎng)公布本學(xué)位論文的部分或全部內(nèi)容，可以向有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交并授權(quán)其保存、借閱或上網(wǎng)公布本學(xué)位論文的部分或全部內(nèi)容。對于保密論文，按保密的有關(guān)規(guī)定和程序處理。研究生簽名
2、：碩士論文基于滬深300的股指期貨定價與實(shí)證分析研究摘要在中國，股指期貨的出現(xiàn)改變了中國股市以往的“單邊”市場交易機(jī)制，投資者不僅可以“做多”而且可以“做空”，從而使其在市場下跌的行情中也能獲利。股指期貨作為一種新興的金融工具雖然在我國產(chǎn)生時間較晚，但隨著中國金融期貨交易所的成立以及滬深300仿真交易機(jī)制的出現(xiàn)到正式推出，它在我國的發(fā)展速度非?？?。目前投資者關(guān)注的主要方向是怎樣對股指期貨定價從而進(jìn)行風(fēng)險對沖，這也就使得股指期貨的定價成為國內(nèi)外投資者和學(xué)者的研究熱點(diǎn)。本文試圖結(jié)合實(shí)際市場的客觀條件，將現(xiàn)貨指數(shù)和現(xiàn)貨波動率的隨機(jī)過程考慮進(jìn)
3、來，利用無套利原理推導(dǎo)出了股指期貨價格滿足的偏微分方程。選取中國滬深300指數(shù)的歷史數(shù)據(jù)和2011年7月至2012年9月上市交易的IFl203、IFl204、IFl205、IFl206、IFl207、IFl208、IFl209合約作為樣本，用有限差分法對本文提出的模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，并與持有成本模型的定價效率進(jìn)行了對比。結(jié)果表明，用有限差分法算出的數(shù)值解，對IFl203、IFl206、IFl208、IFl209合約而言，本文提出的定價模型要優(yōu)于持有成本模型，對IFl204、IFl205、IFl207而言，與持有成本模型相比定價效率則欠佳
4、。關(guān)鍵詞：股指期貨定價，隨機(jī)波動率，有限差分法Abstract碩士論文InChina,theemergenceofstockindexfutureshasfinishedChina'sstockmarket”unilateral”markettradingmechanism．Investorsnotonlycall”do”butalso”empty”，SOthatmeycanprofitevenwhenthemarketdeclines．Stockindexfuturesasanewfinancialtools，thoughitsla
5、teproduceinChina,gainsrapiddevelopmentastheestablishmentofChinafinancialfuturesexchangeandHS300simulationtradingmechanism’Sappearancetotheformallaunch．Atpresent，themaindirectionofinvestorspaycloseattentiontoishowtopricethestockindexfuturesandriskhedge，thusthepricingofst
6、ockindexfuturesbecomesahotspotforinvestorsandscholarsallaroundtheworld．mspapertriestocombinetheactualmarketobjectiveconditions，consideringthespotindexandspotvolatility’Sstochasticprocesstoderivethepartialdifferentialequationthatsatisfiesthestockindexfuturespricebyno-arb
7、itragetheory．SelectthehistorydataofChina'sHS300indexandthetradingdataofIFl203，IFl204，IFl205，IFl206，IFl207，IFl208andIF1209contract，fromJuly201toSeptember2012，asasample，usefinitedifferencemethodfortheempiricalefficiencytestandcomparewiththecost-earlymodel．111eresultsshowt
8、hatthenumericalsolutioncalculatedbyfinitedifferencemethodissuperiortocarry-costmodelforIFl203，IFl206，IFl208and
