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《我國白銀現(xiàn)貨價格與期貨關(guān)系的實(shí)證分析》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、分類號：密級：公開專業(yè)學(xué)位研究生學(xué)位論文論文題目（中文）我國白銀現(xiàn)貨價格與期貨關(guān)系的實(shí)證分析AnEmpiricalAnalysisontheRelationship論文題目（外文）betweenChina’sSilverSpotPriceandFuturesPrice研究生姓名劉俊勇學(xué)位類別金融碩士專業(yè)學(xué)位領(lǐng)域金融學(xué)位級別碩士校內(nèi)導(dǎo)師姓名、職稱楊麗娟副教授校外導(dǎo)師單位、姓名論文工作起止年月2015年4月至2016年4月論文提交日期2016年4月論文答辯日期2016年5月學(xué)位授予日期校址：甘肅省蘭州市原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：本人所呈交的學(xué)位論文，是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究
2、所取得的成果。學(xué)位論文中凡引用他人已經(jīng)發(fā)表或未發(fā)表的成果、數(shù)據(jù)、觀點(diǎn)等，均已明確注明出處。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的科研成果。對本文的研究成果做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。論文作者簽名：日期：關(guān)于學(xué)位論文使用授權(quán)的聲明本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下所完成的論文及相關(guān)的職務(wù)作品，知識產(chǎn)權(quán)歸屬蘭州大學(xué)。本人完全了解蘭州大學(xué)有關(guān)保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保存或向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的紙質(zhì)版和電子版，允許論文被查閱和借閱；本人授權(quán)蘭州大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行
3、檢索，可以采用任何復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。本人離校后發(fā)表、使用學(xué)位論文或與該論文直接相關(guān)的學(xué)術(shù)論文或成果時，第一署名單位仍然為蘭州大學(xué)。本學(xué)位論文研究內(nèi)容：□可以公開□不宜公開，已在學(xué)位辦公室辦理保密申請，解密后適用本授權(quán)書。（請在以上選項內(nèi)選擇其中一項打“√”）論文作者簽名：導(dǎo)師簽名：日期：日期：我國白銀現(xiàn)貨價格與期貨價格關(guān)系的實(shí)證分析中文摘要自1999年我國政府全面解除對白銀市場的限制以來，我國白銀在儲量、生產(chǎn)、消費(fèi)、對外貿(mào)易等方面都取得了很大的進(jìn)步，在全球白銀市場上的影響力不斷的增強(qiáng)。2012年5月10日上海期貨交易所正式推出白銀期貨，白銀期貨作為一個嶄新的品
4、種加入到我國期貨市場的大家庭中。針對我國白銀期貨是否能夠發(fā)揮其應(yīng)有的價格引導(dǎo)功能，本文進(jìn)行實(shí)證分析。論文總共分六章，第一章主要說明論文選題背景、研究意義、創(chuàng)新及不足。第二章概括敘述了國內(nèi)外現(xiàn)貨與期貨價格關(guān)系的相關(guān)研究情況。第三章介紹國際白銀市場和國內(nèi)白銀資源分布、生產(chǎn)、消費(fèi)以及交易狀況。第四章介紹現(xiàn)貨與期貨價格關(guān)系的理論基礎(chǔ)。第五章是實(shí)證過程，論文使用的數(shù)據(jù)是：上海期貨交易所的我國白銀期貨日收盤價數(shù)據(jù)，上海黃金交易所的我國現(xiàn)貨白銀日收盤價數(shù)據(jù)。針對我國白銀現(xiàn)貨和期貨價格數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，運(yùn)用ADF檢驗進(jìn)行檢測，實(shí)證發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨的價格以及價格對數(shù)都不具有平穩(wěn)性，期貨和現(xiàn)貨的價
5、格的一階差分時間序列都具有平穩(wěn)特征。Johansen協(xié)整檢驗后發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨價格具有協(xié)整關(guān)系，誤差修正模型也證實(shí)了這兩者也有著長期穩(wěn)定的關(guān)系，并且短期糾正方向永遠(yuǎn)指向長期均衡關(guān)系。在進(jìn)行進(jìn)一步的格蘭杰因果檢驗后發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)貨市場是我國白銀期貨價格的格蘭杰原因，而白銀期貨不是白銀現(xiàn)貨價格的格蘭杰原因，也就是說我國白銀期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能在此并沒有發(fā)揮作用。最后分析白銀期貨發(fā)現(xiàn)功能沒有發(fā)揮作用的原因。第六章針對如何促進(jìn)我國白銀市場健康發(fā)展提出一些建議。關(guān)鍵詞：白銀現(xiàn)貨，白銀期貨，協(xié)整，誤差修正，格蘭杰因果檢驗IAnEmpiricalAnalysisontheRelationsh
6、ipbetweenChina’sSilverSpotPriceandFuturesPriceAbstractChinesegovernmenthavefullyliftrestrictionsonthesilvermarketin1999.Sincethen,China'ssilverreserves,production,consumption,foreigntradehavemadegreatprogressanddemonstratedmoreandmoreinfluenceinglobalsilvermarket.OnMay10,2012ShanghaiFutur
7、esExchangeofficiallylaunchedsilverfutures,andsilverfuturesasanewspecieswasaddedtothefamilyofthefuturesmarkets.Forwhethersilverfuturecouldplayitsrightfulpriceguidefunction,thispapergavesomeempiricalanalysis.Thisthesisisdividedintosixchapters.Themaintopicsofthefirstch
