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《瀘州老窖經營業(yè)績》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、武漢理工大學《多元統(tǒng)計分析》課程設計瀘州老窖經營業(yè)績評估分析摘要上市公司的財務資產結構與經營業(yè)績之間的關系一直備受關注,本文選取瀘州酒業(yè)2005年6月到2007年3月之間的財務數(shù)據(jù)作為樣本，采用因子分析的方法來深入探討其資產結構與經營業(yè)績之間的關系。從而得出相應的結論，提取了兩個因子：盈利能力因子和股本收益因子，并給出結論分析以及建議對其生產流程和管理模式加以改進，使該公司在今后的發(fā)展中有更好的效益。關鍵詞：財物資產結構;因子分析;主營業(yè)收入;凈資產收益率Managementperformancemeasureandanalysis
2、ofLuZhouLaoJiaoAbstractListedcompany'sfinancialstructureandoperatingassetsoftherelationshipbetweenperformancehasalwaysbeenofconcern.ThispaperLuZhouliquorinJune2005toMarch2007betweenthefinancialdataassamples,usingfactoranalysisapproachtothein-depthstudyofitsassetstructu
3、reandtheoperatingperformanceoftherelationsbetweenthem.Drawthecorrespondingconclusions,thewithdrawaloftwofactors:profitabilityandequity-incomefactor,Analysisandgivesconclusionsandrecommendationsontheirproductionprocessesandmanagementbeimproved,sothatthecompanyinthefutur
4、edevelopmentofbetterreturns.Keywords：Propertyassetsstructure;Factoranalysis;Betokenbusinessearnings;Netassetearningratio武漢理工大學《多元統(tǒng)計分析》課程設計1研究背景及意義上市公司的財務資產結構與經營業(yè)績之間的關系一直是一個爭論不休的問題。瀘州酒業(yè)，始于秦漢，興于唐宋，盛于明清，發(fā)展在新中國，與之一脈相承的瀘州老窖集團是響譽海內外的百年老字號名酒企業(yè)，是在明清36家古老釀酒作坊群的基礎上，自1994年上市以來公司穩(wěn)
5、步向前發(fā)展，成為國有大型骨干釀酒集團。公司從2000年起付出的市場努力正逐漸體現(xiàn)出成效:代表公司高檔酒品牌的國窖1573產品銷量從2001年的177噸上升到2003年258噸，2004年進一步上升到477噸，對公司白酒銷售毛利的貢獻也上升到34％。從2005年來看，前三季度收入同比增長13.5％，而經營利潤同比增長了36％，EBIT率上升2個百分點至13.6％，而2006年隨著高檔酒對利潤貢獻的提高以及費用率的下降，公司凈利潤率和EBIT率的表現(xiàn)將趨于同步。由于進入高檔酒市場較晚，公司為推廣“國窖1573”付出了高于競爭對手的成本，
6、過去三年營業(yè)費用率高居不下，比茅臺和五糧液高出10個點以上。由于1573在全國范圍內的品牌知名度還不夠，公司未來在這個產品上的營銷投入不會減少，但隨著1573在北京、川渝地區(qū)進入成長期，公司在上述地區(qū)的市場投入費用將會下降，因此隨著公司銷售規(guī)模的擴大，未來幾年公司營業(yè)費用率將逐步下降。公司過去幾年實行員工身份轉換每年承擔較高的費用是導致公司管理費用率較高的主要原因，隨著2005年最后一筆買斷員工身份費用的攤銷完畢，未來公司管理費用率將有所下降。此外，由于員工身份轉換費用屬于稅前列支項目，導致過去幾年公司實際所得稅率顯著高于貴州茅臺和
7、五糧液，2005年公司公布對兩項長期股權投資減值進行全額計提，金額達3000萬，因此今年實際稅率估計會高于2004年。2006年起公司將輕裝上陣，實際稅率將有較大幅度下降。本人就瀘州老窖2005年6月至2007年3月的財務資產結構作了簡要分析，討論它與公司經營業(yè)績之間的關系，采用因子分析方法，建立一種新的尋找影響企業(yè)經營業(yè)績的顯著因素，并利用該企業(yè)的數(shù)據(jù)進行實證檢驗，在此基礎上對企業(yè)的經營模式進行改進，實現(xiàn)更好的經營業(yè)績，這對于瀘州老窖酒業(yè)今后的發(fā)展有著深遠的意義。2相關數(shù)據(jù)該數(shù)據(jù)來自2007年瀘州酒業(yè)公司財務資產結構分析表表1武漢
8、理工大學《多元統(tǒng)計分析》課程設計主營業(yè)務利潤（萬每股凈資產每股資本公積凈資產收益元）投資收益(萬元)(元)每股收益(元)金(元)率(%)2005年6月35367.11-3001.51.820.0420.4445.972005年9月49
