《創(chuàng)業(yè)融資》PPT課件

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1、錢是有的，關鍵是到哪里去找?！缎∑髽I(yè)的有效管理》提到的融資秘訣第六章創(chuàng)業(yè)融資【核心問題】創(chuàng)業(yè)者為什么難以融到資金？創(chuàng)業(yè)者可以從哪里獲得資金？如何確定融資的需求量？【學習目的】了解創(chuàng)業(yè)融資難的相關理論掌握創(chuàng)業(yè)融資的主要渠道及差異了解融資的過程【引導案例】：我的三次創(chuàng)業(yè)融資故事鄭海濤：1992年清華大學計算機控制專業(yè)碩士畢業(yè)后，在中興通訊公司工作了7年。從搞研發(fā)到做市場，從普通員工到中層管理人員。但是具有強烈事業(yè)心的他并不滿足于平穩(wěn)安逸的工作。在經過一番市場調查后，2000年他帶著自籌的100萬元資金，在中關村創(chuàng)辦以生產數(shù)字電視設備為主的北京數(shù)碼視訊科技有限公司。100萬元的資金

2、很快用光。鄭海濤只得捧著周密的商業(yè)計劃書，四處尋找投資商，一連找了20家，都吃了閉門羹——投資商的理由是：互聯(lián)網泡沫剛剛破滅，選擇投資要謹慎；況且數(shù)碼視訊產品還沒有研發(fā)出來，投資種子期風險太大，因此風險投資商們寧愿做中后期投資或短期投資，甚至希望跟在別人的后面投資。2001年4月，公司研制的新產品終于問世，第一筆風險投資也因此有了著落。清華創(chuàng)業(yè)園、上海運時投資和一些個人投資者共投260萬人民幣。3我的三次創(chuàng)業(yè)融資故事2001年7月，國家廣電總局為四家公司包頒發(fā)了入網證，允許它們生產數(shù)字電視設備的編碼、解碼器。包括北京數(shù)碼視訊有限公司。在當時參加測試的所有公司中，數(shù)碼視訊的測試結果

3、是最好的。也正是因為這個原因，隨后的投資者蜂擁而至。7月份清華科技園、中國信托投資公司、寧夏金蚨創(chuàng)業(yè)投資公司又對數(shù)碼視訊投了450萬元人民幣。在公司取得快速發(fā)展之后，鄭海濤現(xiàn)在已經開始籌劃第三次融資，按計劃這次融資的金額將達2000萬人民幣。鄭海濤認為，一個企業(yè)要想得到快速發(fā)展，產品和資金同樣重要，產品市場和資本市場都不能放棄，必須兩條腿走路，而產品與資本是相互促進、相互影響的。鄭海濤下一步的計劃是通過第三次大的融資，對公司進行股份制改造，使公司走向更加規(guī)范的管理與運作。此后，公司還計劃在國內或者國外上市，通過上市進一步優(yōu)化股權結構，為公司進軍國際市場做好必要的準備。4我的三次創(chuàng)

4、業(yè)融資故事請思考：該公司獲得資金的渠道有哪些？試分析鄭海濤為什么三次融資都能成功？你從上述故事中學到什么？56.1創(chuàng)業(yè)融資：創(chuàng)業(yè)者面臨的最大難題創(chuàng)業(yè)者面臨的最大問題是什么？廣州青年企業(yè)家協(xié)會2004年的一項專題調查顯示：45％的被調查者認為創(chuàng)業(yè)遇到的最大問題是“缺乏資金”，32％的人認為“缺乏項目”。創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺少甚至沒有資產。無法進行抵押。創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒有可參考的經營情況?？煽诳蓸饭炯词乖谝灰怪g倒閉，也能讓公司在一夜之間再建立起來。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資規(guī)模相對較小。從貸款規(guī)模比較，對中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)的5倍左右。6創(chuàng)業(yè)融資難的理論解釋不確定性。從創(chuàng)業(yè)活動本身來看，面臨

5、非常大的不確定性。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不確定性比既有企業(yè)的不確定性要高的多，創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺少既有企業(yè)所具備的應付環(huán)境不確定性的經驗，尚未發(fā)展出以組織形式顯現(xiàn)出來的組織競爭能力。信息不對稱。與創(chuàng)業(yè)者相比，投資者則處于相對信息劣勢的地位。投資前的信息不對稱可能導致逆向選擇；投資后的不對稱則與道德風險有關。7世上無難事只怕有心人美國火車旅行家保羅·泰魯在《游歷中國》一書中寫道：“有昆侖山脈在，鐵路就永遠到不了拉薩?！鄙鲜兰o90年代，瑞士的一位權威鐵路工程師來西藏考察地形時，更是斷言在西藏修鐵路“根本不可能”。因為它有著4000米以上的平均海拔高度，稀薄的空氣，冬天晚上可達零下40攝氏度的氣溫，550

6、公里夏天融沉、冬天凍脹的凍土區(qū)，折磨得人頭痛欲裂甚至失去生命的高原反應……但是被預言“不可能”修成的鐵路，在2006年7月1日變成了現(xiàn)實。它就是青藏鐵路。8世上無難事只怕有心人一個真正的創(chuàng)業(yè)者首先要具備克服困難的信心；創(chuàng)業(yè)者也應該感謝融資的困難，因為它使很多有創(chuàng)業(yè)想法的人在一開始就退出了創(chuàng)業(yè)的賽場，那些不畏懼困難的創(chuàng)業(yè)者已經獲得了首回合較量的勝利?；馊谫Y難題，創(chuàng)業(yè)者需要了解創(chuàng)業(yè)融資的特點和融資渠道。96.2創(chuàng)業(yè)融資的特點6.2.1創(chuàng)業(yè)融資需求的階段性種子期的融資需求特征創(chuàng)業(yè)期的融資需求特征成長期的融資需求特征成熟期的融資需求特征106.2.2債權性資金和股權性資金比較項目債權性

7、資金股權性資金本金到期從企業(yè)收回不能從企業(yè)抽回，可以向第三方轉讓報酬事先約定固定金額的利息根據(jù)企業(yè)經營情況而變化風險承擔不承擔承擔對企業(yè)的控制權無按比例享有116.3融資渠道私人資本融資：創(chuàng)業(yè)者自籌資金、向親朋好友融資，天使資金……機構資本融資：銀行貸款、企業(yè)間的信用貸款、中小企業(yè)間的互助機構的貸款、創(chuàng)業(yè)投資資金、政府的扶持資金……126.3.1私人資本融資因為創(chuàng)業(yè)企業(yè)具有的融資劣勢，使他們難以通過傳統(tǒng)的融資方式如銀行借款、發(fā)行債券等獲得資金，所以，私人資本成為創(chuàng)業(yè)融資的主要組成