債券回購(gòu)操作指南

《債券回購(gòu)操作指南》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、債券回購(gòu)操作指南很多客戶(hù)股票賬戶(hù)都有資金余額，有些是預(yù)備打新股但新股無(wú)發(fā)行或者新股破發(fā)，客戶(hù)保持觀(guān)望的，也有不少是客戶(hù)賣(mài)出股票后，閑置的資金當(dāng)天在沒(méi)有好的投資途徑下都可以推薦其參加逆回購(gòu)，可以很好的讓客戶(hù)獲得一定的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。對(duì)一個(gè)職業(yè)交易者來(lái)說(shuō)，掌握逆回購(gòu)技巧及操作方法是一項(xiàng)基本技能.一、什么是債券回購(gòu)？債券質(zhì)押式回購(gòu)簡(jiǎn)單地說(shuō)就是交易雙方以債券為質(zhì)押品的一種短期資金借貸行為。其中債券持有人（正回購(gòu)方）將債券質(zhì)押而獲得資金使用權(quán)，到約定的時(shí)間還本并支付一定的利息，從而“贖回”債券。在實(shí)際交易中債券是質(zhì)押給了第三方即中國(guó)結(jié)算公司，這樣交易雙方會(huì)

2、更加安全、便捷。二、逆回購(gòu)交易的品種上海證券交易所可交易的質(zhì)押式回購(gòu)（括弧中為交易代碼）分為1日（204001）、2日（204002）、3日（204003）、4日（204004）、7日（204007）、14日（204014）、28日（204028）、91日（204091）、182日（204182）共9個(gè)品種。深圳交易所按回購(gòu)期限分為分為1日（131910）、2日（131911）、3日（131900）、7日（131901）共4個(gè)品種。其中經(jīng)常交易的只有滬深1日和7日四個(gè)品種，并且滬市的日均交易量又遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于深市的交易量。三、質(zhì)押式回購(gòu)的申報(bào)要求（

3、1）申報(bào)單位:手（1手＝1000元標(biāo)準(zhǔn)券）。?。?）計(jì)價(jià)單位:資金到期年收益率（％）,報(bào)價(jià)時(shí)省略百分號(hào)（％）。　（3）價(jià)格變動(dòng)單位:0.005或其整數(shù)倍。?。?）每筆申報(bào)限制:最低申報(bào)限額為100手,最高申報(bào)限額為10000手。?。?）申報(bào)價(jià)格按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。四、逆回購(gòu)的申報(bào)流程1.選擇“賣(mài)出”，輸入代碼（比如131910），證券名稱(chēng)就是逆回購(gòu)品種，數(shù)量最低是1000張過(guò)（深圳為100張），代表10萬(wàn)元，點(diǎn)擊融券下單就可以了，2.如果是一天回購(gòu)，則下一交易日（T+1日）資金可用但不可取，T+2日可取。3.選擇賣(mài)出價(jià)格，賣(mài)出價(jià)格

4、就是指年化收益率。注意：T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回購(gòu)，則下周一資金才可用，但實(shí)際上你仍然只獲得了一天的年化利率。7日回購(gòu)是指7個(gè)自然日，比如周一做7日回購(gòu)，則下周一資金就可用。其他品種類(lèi)推。（交易界面）五、手續(xù)費(fèi)及收益率分析通常證券公司收取的十萬(wàn)分之一手續(xù)費(fèi)，以100萬(wàn)為例，手續(xù)費(fèi)是10元，以當(dāng)天2.6%年化利率一天回購(gòu)參與清算收益是62.22元。六、逆回購(gòu)交易操作技巧1.有機(jī)會(huì)盡量參與。很多人不在乎這點(diǎn)回購(gòu)的“小錢(qián)”，而往往把賬戶(hù)上暫時(shí)不用的現(xiàn)金就閑置在那里。以100萬(wàn)為例，我們看看差別。如果不做回購(gòu)，則一天的活期利息為10

5、0萬(wàn)*0.36%/360=10元。如果做回購(gòu)，一般利率為2.6%（周四可到4%），則回購(gòu)利息為100萬(wàn)*2.6%/360=72元，減去最高的傭金10元，剩余62元，比活期高52元。我們覺(jué)得當(dāng)那天恰好打開(kāi)賬戶(hù)時(shí)就值得花10秒鐘操作一下的。2.周五和節(jié)假日前謹(jǐn)慎參與。周五就不要做逆回購(gòu)，因?yàn)橘Y金利率很低，而且周末兩天也沒(méi)有利息。特別是長(zhǎng)假前一定要計(jì)算一下，轉(zhuǎn)出和回購(gòu)那個(gè)更有利。因?yàn)楸M管長(zhǎng)假前第二天的利率很高，但卻失去了長(zhǎng)假期間的利息。3.選擇收益高的市場(chǎng)參與。滬深交易所都有回購(gòu)品種，因?yàn)樗麄兌紱](méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)，所以對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)肯定要選擇收益率高的，

6、而實(shí)時(shí)上很多投資者并不了解這一點(diǎn)。比如2010年3月25日深市回購(gòu)利率最高達(dá)到9%，而滬市最高才4%！七、逆回購(gòu)交易的風(fēng)險(xiǎn)??逆回購(gòu)交易一般沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟婊刭?gòu)方直接針對(duì)的結(jié)算公司這樣的第三方。如果債券質(zhì)押方到期不能按時(shí)還款，結(jié)算公司會(huì)先墊付資金，然后通過(guò)罰款和處置質(zhì)押券等方式向融資方追訴。逆回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)就是機(jī)會(huì)成本，也就是失去了逆回購(gòu)期間選擇其他更高收益品種的機(jī)會(huì)。