談?wù)勎覍?duì)基金的理解

《談?wù)勎覍?duì)基金的理解》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。

1、談?wù)勎覍?duì)基金的理解——丁克進(jìn)0730301033在發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)上，常見的金融工具有五大類：一是股票；二是債券；三是組合金融工具；四是衍生金融工具；五是實(shí)物金融工具。證券投資基金（以下稱基金）屬于組合金融工具，作為一種新的金融組織形式，它與股票、債券的關(guān)系較為密切。一、基金的定義及其分類基金是一種間接的證券投資方式?；鸸芾砉就ㄟ^發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人(即具有資格的銀行)托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。實(shí)際上就是委托專家替投

2、資人理財(cái)。按照不同的分類方法，基金可分為多種類別。（1）根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金；（2）根據(jù)能不能在證券交易所掛牌交易，可分為上市基金和非上市基金；（3）根據(jù)運(yùn)作方式的不同，可分為封閉式基金和開放式基金；（4）根據(jù)組織形式的不同，可分為公司型基金和契約型基金；（5）根據(jù)投資對(duì)象的不同，可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金，認(rèn)股權(quán)證基金等；（6）根據(jù)投資目標(biāo)的不同，可分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金；（7）根據(jù)投資理念的不同，可分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)（指數(shù)

3、型）基金等等。二、基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益-6-無論進(jìn)行何種證券的投資，風(fēng)險(xiǎn)和收益總是并存的，一般來說，存在風(fēng)險(xiǎn)的程度和所期望的收益成正相關(guān)關(guān)系?；鹱鳛橐环N組合方式的投資工具，它的風(fēng)險(xiǎn)除基金管理公司自身的管理風(fēng)險(xiǎn)外，主要來源于所投資的對(duì)象（股票、債券等）存在的風(fēng)險(xiǎn)，其中有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指由社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)等某種全局性因素使整個(gè)證券市場(chǎng)發(fā)生價(jià)格波動(dòng)而造成的風(fēng)險(xiǎn)，包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱個(gè)別公司風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)閭€(gè)別公司、行業(yè)及特殊狀

4、況引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，屬可分散風(fēng)險(xiǎn)，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等?；鸬氖找媸侵竿顿Y基金管理人將募集的資金進(jìn)行投資獲得的投資收益?；鹬饕顿Y于股票、債券等金融工具，因此它的收益的來源主要有以下三部分：第一部分是買賣差價(jià)；第二部分是基金投資所得紅利、股息、債息收入，第三部分是存款利息收入。投資基金凈收益為基金收益按國(guó)家規(guī)定扣除相關(guān)費(fèi)用（如基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、基金交易費(fèi)等）后的余額。對(duì)于投資者而言，所獲得的收益是由基金管理公司按一定比例分配的凈收益。三、基金和股票、債券的區(qū)別與聯(lián)系證券投資基金與股票、債券相

5、比，存在以下的區(qū)別：-6-1、投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對(duì)公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系。2、風(fēng)險(xiǎn)程度不同。一般情況下，股票的風(fēng)險(xiǎn)大于基金，對(duì)中小投資者而言，由于受可支配資產(chǎn)總量的限制，只能直接投資于少數(shù)幾只股票，這就犯了“把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里”的投資禁忌，當(dāng)其所投資的股票因股市下跌或企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)，資本金有可能化為烏有；而基金的基本原則是組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，把資金按不同的比

6、例分別投于不同期限、不同種類的有價(jià)證券，把風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對(duì)固定，風(fēng)險(xiǎn)比基金要小。?3、收益情況不同。基金和股票的收益是不確定的，而債券的收益是確定的。一般情況下，基金收益比債券高。4、投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，基金是一種間接的證券投資方式，基金的投資者不再直接參與有價(jià)證券的買賣活動(dòng)，不再直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向的確定、投資對(duì)象的選擇。5、價(jià)格取向不同。在宏觀政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境一致的情況下，基金的價(jià)格主要決定于資產(chǎn)凈值；而影響債券價(jià)格

7、的主要因素是利率；股票的價(jià)格則受供求關(guān)系的影響巨大。-6-6、投資回收方式不同。債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金；股票投資是無限期的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)；投資基金則要視所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分得相應(yīng)的剩余資產(chǎn)，在封閉期內(nèi)還可以在交易市場(chǎng)上變現(xiàn)；開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時(shí)向基金管理人要求贖回。雖然幾種投資工具有以上的不同，但彼此間也存在不少聯(lián)系：基金、

8、股票、債券都是有價(jià)證券，對(duì)它們的投資均為證券投資。基金份額的劃分類似于股票：股票是按“股”劃分，計(jì)算其總資產(chǎn)；基金資產(chǎn)則劃分為若干個(gè)“基金單位”，投資者按持有基金單位的份額分享基金的增值收益，契約型封閉基金與債券情況相似，在契約期滿后一次收回投資。另外，股票、債券是證券投資基金的投資對(duì)象，在國(guó)外有專門以股票、債券為投資對(duì)象的股票基金和債券基金。四、基金的價(jià)格決定開放式基金的價(jià)格主要由基金單位凈資產(chǎn)值加上購(gòu)買或贖回