上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露問題研究

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1、研究探討doi：10.3963/j.issn.1006-8864.2016.8.018□易文成關(guān)鍵詞：上市公司；關(guān)聯(lián)方交易；信息披露；股權(quán)結(jié)構(gòu)；改進(jìn)策略目前，關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易廣泛存在于上市公司《上市公司信息披露管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）第二各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，有關(guān)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的信息披條中亦作出了規(guī)定，上市公司必須及時(shí)地披露信息。露也存在諸多問題。這不僅嚴(yán)重?fù)p害了廣大投資者、這就要求信息披露和傳播過程應(yīng)該在規(guī)定或要求的時(shí)債權(quán)人、中小股東、政府等利益相關(guān)者的利益，同時(shí)也間內(nèi)傳達(dá)到信息使用者。但是目前我國(guó)仍

2、然有不少上影響了上市公司自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，危害了資本證市公司存在披露不及時(shí)的問題。券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。因此，改善上市公司關(guān)聯(lián)方3.關(guān)聯(lián)方交易披露不完整關(guān)系及交易的信息披露已經(jīng)刻不容緩。《辦法》第二條中規(guī)定了上市公司必須準(zhǔn)確、完整一、關(guān)聯(lián)方交易信息披露存在的主要問題地披露信息?！?6號(hào)準(zhǔn)則》詳細(xì)列舉了關(guān)聯(lián)方交易的1.不披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系或關(guān)聯(lián)方交易11種類型，也規(guī)定了發(fā)生關(guān)聯(lián)交易應(yīng)該披露的內(nèi)容。財(cái)政部于2006年最新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第但是，目前普遍存在的現(xiàn)象是，不少上市公司在披露36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》（以下

3、簡(jiǎn)稱《36號(hào)準(zhǔn)則》）規(guī)定，關(guān)聯(lián)方交易信息時(shí)，對(duì)一般性的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方之間無論是否發(fā)生交易，均應(yīng)當(dāng)按規(guī)定在財(cái)務(wù)交易均能夠披露，但對(duì)于一些復(fù)雜的、尤其是對(duì)其財(cái)報(bào)告中披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)各方的有關(guān)信息。《36務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果有重大影響的關(guān)聯(lián)方交易，披露往號(hào)準(zhǔn)則》還規(guī)定，關(guān)聯(lián)方之間若發(fā)生交易，應(yīng)當(dāng)披露關(guān)往不夠全面、完整。其中，比較突出的問題是對(duì)交易聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)方交易的有關(guān)信息。不過，對(duì)于已經(jīng)要素披露不完整、避重就輕。比如，有些上市公司只納入合并報(bào)表范圍內(nèi)、進(jìn)行過合并抵消的關(guān)聯(lián)方交易，披露關(guān)聯(lián)方交易的金額卻

4、不披露單一關(guān)聯(lián)交易額占按《36號(hào)準(zhǔn)則》規(guī)定可以不予披露。但現(xiàn)實(shí)情況是，對(duì)總交易額的比重，使報(bào)表使用者無法判斷該項(xiàng)關(guān)聯(lián)交于有可能影響大股東或上市公司利益的關(guān)聯(lián)方關(guān)系或易的重要性和對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響程度。再比如，有些關(guān)聯(lián)方交易等信息，不少上市公司往往選擇不在其財(cái)上市公司披露了關(guān)聯(lián)方交易的轉(zhuǎn)移價(jià)格，但對(duì)轉(zhuǎn)移定務(wù)報(bào)告中做出任何披露。價(jià)政策及其依據(jù)不予披露，報(bào)告使用者無法確定其與2.關(guān)聯(lián)方交易披露不及時(shí)市場(chǎng)價(jià)格、實(shí)際成本加成利潤(rùn)或其他合理價(jià)格的偏離信息披露具有很強(qiáng)的時(shí)效性，滯后披露容易貽誤程度。投資者及時(shí)獲取信息而做出正

5、確的決策?！吨腥A人民4.關(guān)聯(lián)方交易披露形式重于實(shí)質(zhì)共和國(guó)證券法》第六十五條、六十六條、六十七條，分別財(cái)政部2006年新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本對(duì)上市公司的年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告等資料的準(zhǔn)則》第十六條規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)重于法律披露時(shí)限做出了明確規(guī)定。證監(jiān)會(huì)在2006年頒布的形式的原則來提供會(huì)計(jì)信息。堅(jiān)持這一原則，會(huì)計(jì)信442016年第8期總第336期研究探討息才能更加真實(shí)、準(zhǔn)確、合理地反應(yīng)企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活見，因而獨(dú)立董事往往和大股東、上市公司同流合污。動(dòng)。但是，有的上市公司為了不披露對(duì)其不利的

6、關(guān)聯(lián)內(nèi)部人控制。由于我國(guó)上市公司大部分都是國(guó)有方關(guān)系或關(guān)聯(lián)方交易等信息，通過一些隱蔽的交易方企業(yè)改制而來，其大股東往往具有國(guó)有背景。這樣容式，把一些實(shí)質(zhì)上的關(guān)聯(lián)方關(guān)系或關(guān)聯(lián)方交易轉(zhuǎn)化為易造成出資人缺位，管理層失去約束，長(zhǎng)久下來，就形形式上的非關(guān)聯(lián)方關(guān)系或交易，最終不作為關(guān)聯(lián)方關(guān)成了上市公司管理層獲取公司絕大部分控制權(quán)的情系或關(guān)聯(lián)方交易予以披露。最為顯著的例子是，不少形。正是上市公司公司治理結(jié)構(gòu)的不合理，給上市公規(guī)模不大、在中小板或創(chuàng)業(yè)板上市的民營(yíng)企業(yè)通過股司及其管理層違規(guī)披露提供了機(jī)會(huì)。東、管理人員甚至是企業(yè)

7、員工及與這些人員有密切關(guān)（3）缺乏誠(chéng)信，守法意識(shí)不強(qiáng)。近年來，上市公司系的人員成立多個(gè)公司，利用這些公司或這些自然人會(huì)計(jì)造假、財(cái)務(wù)舞弊丑聞?lì)l出，甚至同一家公司多次舞本身，設(shè)置一個(gè)或多個(gè)中間環(huán)節(jié)，進(jìn)行形式上的商品購(gòu)弊。這說明上市公司及其管理人員誠(chéng)信缺失、守法意銷、構(gòu)建長(zhǎng)短期債權(quán)債務(wù)關(guān)系、購(gòu)買商標(biāo)權(quán)、專利使用識(shí)不強(qiáng)。在這種情形下，一旦受利益驅(qū)動(dòng)、有了違規(guī)披權(quán)等無形資產(chǎn)、出售股權(quán)等非關(guān)聯(lián)交易，但實(shí)質(zhì)上上市露的動(dòng)機(jī)或壓力，并且上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)不完公司可以控制這些公司或自然人。善、內(nèi)控不健全，提供了違規(guī)披露的機(jī)會(huì)

8、，那么上市公二、關(guān)聯(lián)方交易信息披露存在問題的原因分析司及其管理人員很有可能進(jìn)行違規(guī)披露。而關(guān)聯(lián)方交關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)方交易信息披露之所以存在上易廣泛存在于上市公司中，且關(guān)聯(lián)方交易具有復(fù)雜性、述諸多問題，是因?yàn)榇嬖诙喾N原因。隱蔽性等特點(diǎn)，其違規(guī)披露不易被識(shí)別、判定。因此，1.上市公司層面某些上市公司喜歡鉆法律的空子、打擦邊球，對(duì)關(guān)聯(lián)方在上市司關(guān)聯(lián)方交易信息違規(guī)披露問題上，既有交易違規(guī)披露。主觀原因也有客