上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露問(wèn)題研究.pdf

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1、研究與探索IStudyAndExplore上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露問(wèn)題研究石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院常有新中國(guó)環(huán)境管理干部學(xué)院官金華關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不二、上市公司關(guān)聯(lián)方交易存在的問(wèn)題論是否收取價(jià)款。實(shí)務(wù)中關(guān)聯(lián)方交易可以充分利用集團(tuán)內(nèi)部資源，(一)上市公司內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)價(jià)格披露不充分雖然我國(guó)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)降低交易成本，提高經(jīng)濟(jì)效率。自20世紀(jì)90年代出現(xiàn)企業(yè)改制、則對(duì)關(guān)聯(lián)方交易及其信息披露有原則性規(guī)定，但對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易資產(chǎn)重組后，我國(guó)上市公司之間關(guān)聯(lián)方交易開(kāi)展出現(xiàn)并不斷發(fā)展，定價(jià)方法并操作性的說(shuō)明，所以我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中關(guān)聯(lián)方但由

2、于關(guān)聯(lián)方交易的目的和操作形式是由微觀經(jīng)濟(jì)主體掌握的，披露并不十分充分，特別是對(duì)內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)價(jià)格的信息披露，部分財(cái)務(wù)加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制還不夠完善，所以在我國(guó)關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)而發(fā)展報(bào)告披露中故意回避關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)方式，從而影響信息使用者為一部分上市公司利潤(rùn)操縱的工具。對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的真實(shí)判斷。通過(guò)對(duì)所選取的樣本進(jìn)行分析統(tǒng)計(jì)，得到一、上市公司關(guān)聯(lián)方交易現(xiàn)狀我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)方式在購(gòu)銷商品和接受、提供勞務(wù)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾業(yè)績(jī)的方面的數(shù)據(jù)，具體情況如表1所示：現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，為了解我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易的具體情況，本表1關(guān)聯(lián)方交易

3、中不同交易類型的定價(jià)方式統(tǒng)計(jì)、＼棗價(jià)方式市場(chǎng)成本公平協(xié)議成本政府公開(kāi)順序來(lái)文對(duì)選取的2009年7O家上市公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，交易婁西＼價(jià)格加成交易價(jià)格價(jià)格定價(jià)招標(biāo)定價(jià)披露具體情況如圖1所示：銷售商品204281215．偶購(gòu)買商品2033711提供勞務(wù)153113接受勞務(wù)11317114定價(jià)方式統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)上市公司的關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)方式中以市場(chǎng)價(jià)格為主，但是其他定價(jià)方式發(fā)生的概率也不容小覷，％．*尤其是協(xié)議定價(jià)法。這些數(shù)據(jù)充分揭示了我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交圖1關(guān)聯(lián)方交易在樣本中比例易定價(jià)極其不正規(guī)，沒(méi)有具體的準(zhǔn)則為依據(jù)。其次在關(guān)聯(lián)方交易

4、的由圖1可見(jiàn)在所選取的70家上市公司中有65家發(fā)生了關(guān)聯(lián)信息披露中對(duì)于定價(jià)方式的披露很模糊，不夠具體，這使得投資者方交易，大約占所選取樣本的93％。經(jīng)過(guò)實(shí)際的研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)上不能分析出價(jià)格的公允性。同時(shí)，交易定價(jià)沒(méi)有可比性，信息使用市公司關(guān)聯(lián)方交易確實(shí)已經(jīng)占有了很大的比例，這就為上市公司者不能判斷出財(cái)務(wù)報(bào)表中披露的市場(chǎng)價(jià)格是否真實(shí)。這種種的缺利用關(guān)聯(lián)方交易提供了契機(jī)。陷就為關(guān)聯(lián)方交易利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn)提供了良好的環(huán)境，另外，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》中規(guī)定了11上市公司可以根據(jù)自己的需要進(jìn)行價(jià)格的制定，進(jìn)而達(dá)到自己的種關(guān)聯(lián)方交易的

5、交易類型。通過(guò)對(duì)2009年選取的70家上市公司目的。無(wú)論是調(diào)增還是調(diào)減利潤(rùn)均是輕而易舉的事情。樣本進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)不同的交易類型在上市公司關(guān)聯(lián)方交易中所占(二)對(duì)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方關(guān)系的披露不夠準(zhǔn)確與全面根據(jù)我的比例有很大的差別，各種交易類型發(fā)生的具體情況如圖2所示：國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》及其指南中規(guī)定，在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方存在控制關(guān)系時(shí)，不論它們有無(wú)關(guān)聯(lián)方交易都要對(duì)其信息進(jìn)行披露，通過(guò)研讀70家樣本中上市公司對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易的信息披露發(fā)現(xiàn)，對(duì)于關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方關(guān)系的披露不夠準(zhǔn)確和全面。某些上市公司認(rèn)為沒(méi)有與關(guān)聯(lián)方之間交易，就沒(méi)有說(shuō)明其是關(guān)聯(lián)

6、方，但是從報(bào)表的其他地方可以發(fā)現(xiàn)其存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。還有部分上市公司混淆了關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)企業(yè)這兩個(gè)概念，沒(méi)有充分披露主要投資者、關(guān)鍵管理人員及關(guān)系密切的家庭成員等關(guān)聯(lián)人員的情圖2各類型關(guān)聯(lián)方交易在樣本中發(fā)生情況況。通過(guò)對(duì)表格的分析，可見(jiàn)上市公司關(guān)聯(lián)方交易中購(gòu)買或銷售(三)對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的披露不規(guī)范，要求披露的要素不完整等商品所占比例最大，占所選取樣本的100％，即幾乎每家上市公司通過(guò)對(duì)樣本上市公司的比較分析發(fā)現(xiàn)很多上市公司采取避重就輕都發(fā)生了購(gòu)買或銷售商品的關(guān)聯(lián)方交易；提供或接受勞務(wù)發(fā)生的的手法進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易的信息披露。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定交易要素至次數(shù)也

7、很大，大約占到了所選取樣本的71．43％；其次是擔(dān)保的發(fā)少應(yīng)當(dāng)包括：(1)交易的金額。(2)未結(jié)算項(xiàng)目的金額、條款和條件，生，約占樣本的58．57％；租賃發(fā)生的次數(shù)約占所選取樣本的以及有關(guān)提供或取得擔(dān)保的信息。(3)未結(jié)算應(yīng)收項(xiàng)目的壞賬準(zhǔn)備52．86％，其他的交易類型相當(dāng)來(lái)說(shuō)比較少，尤其是代表企業(yè)或由金額。(4)定價(jià)政策。而樣本中的70家上市公司幾乎沒(méi)有一家同時(shí)企業(yè)代表另一方進(jìn)行債務(wù)結(jié)算和研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移。揭示了這四個(gè)方面，尤其是定價(jià)政策被“忘記”的情況極其普遍。另射套通孔·綜合2o13年第3期(中)研究與探索IStudyAndExplor

8、e明星分析師盈利預(yù)測(cè)分析西南財(cái)經(jīng)大學(xué)陳孟凡一、引言者也對(duì)其給予重點(diǎn)關(guān)注。關(guān)于分析師盈利預(yù)測(cè)的文獻(xiàn)越來(lái)越多，證券分析師在證券市場(chǎng)上扮演著非常重要的中介角