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《引進長期激勵-美世陳默》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、2007年6月22日引入長期激勵，推動公司發(fā)展美世咨詢陳默美世人力資源咨詢是全球領先的管理咨詢集團，擁有15,000多名員工，通過遍布全球42個國家和地區(qū)的180多個分支機構為客戶提供專業(yè)的服務·作為全球專業(yè)的服務商·MMC年收入超過120億美元，約有6萬名員工。·MMC在紐約、芝加哥和倫敦證交所上市。MercerMercerMarshGuyCarpenterHumanResourceSpecialtyKrollConsultingConsulting世界領先的風險世界領先的風險管理咨詢及相關服務風險咨詢及技術和保險服務商和再保險服務商20
2、年前，美世在中國香港及中國臺北建立分支機構，1995年進入中國大陸。目前在華擁有8家分支機構：北京上海廣州香港大連南京深圳臺北咨詢團隊350余人，目前已為3,000多家客戶提供人力資源管理專業(yè)服務。2長期激勵介紹長期激勵的目的￠公司的角度：–激勵高管使他們關注企業(yè)長期戰(zhàn)略目標的實現–平衡短期和長期激勵：§減少或避免管理人員采取短期經營管理行為，從而損害企業(yè)的長遠利益§作為短期薪酬激勵的補充§應付人才市場競爭的需要，為企業(yè)吸引和保留關鍵人才￠股東的角度：–將管理者利益和股東利益以及企業(yè)長期利益聯系起來–減輕薪酬成本對于股東收益的影響￠員工的角
3、度：–對業(yè)績的肯定–資本激勵–降低個人所得稅的負擔4長期激勵工具一般歸三大類長期激勵工具種類示例含投資成分–需要購買股票期權獲取全面價值–不需要購買限制性股票–獲取基礎價值及增值后業(yè)績股票或單元的收益增值–不需要購買股票增值權–只獲取增值部分虛擬股票5四種長期激勵工具能達到不同目的股票期權限制性股票股票支付的長現金支付的長目的期業(yè)績計劃期業(yè)績計劃易懂`成本有效性（會計）提供很高的升值空間有股價以外的業(yè)績條件與股東利益掛鉤有挽留作用鼓勵持有股票承受投資風險完全滿足部分滿足不能滿足?2007,MercerHumanResourceConsult
4、ing6什么是員工股票期權？7對持有期權的員工來講，這種權利的最終價值體現為行權時的“價差”$50假設：$45-行權價為$20/股-股價年增長率=10%$43-規(guī)定4年勻速歸屬$40-8年后實際行權期權收益計算-10年有效期$35行權時市價$43行權價-$20$30每股增值=$23$25以授予時價格確定行權價$20每股價格$20$1525%50%75%100%歸屬歸屬歸屬歸屬$10$5行權期權失效$0012345678910自授予起的年份8這種權利在發(fā)放或授予時，它也有價值；通常有六種方法來計算授予時的價值計算辦法定義計算會計成本?？吹降暮?/p>
5、使用的地方內在價值(P–E)xN可以員工用于計算可能的收入；企業(yè)確定已授予期權的挽留價值票面價值PxN不能可在高科技市場調查中看到?？捎糜谕茰y期權價值稀釋比率N/CSO不能在網絡公司和上市前公司市場調研中使用；股價下跌公司；非上市公司和剛剛起步的公司增長模型[Px(1+g)^t不能在不同股價增長的假設下–E]/(1+r)^t比較授予價值Black-Scholes定價模型見下頁可以在大部分市場調研中使用，決定長期激勵授予價值的競爭性二項式模型（BinomialModel)略可以決定長期激勵授予價值的競爭性，在有分紅的公司使用P：股票市場價；E
6、：行權價格；N：期權個數；CSO：總股本；g：股票價格年增長率；r：貼現率。9國外長期激勵計劃發(fā)展趨勢長期激勵在全球的演變￠股票期權通常是公司最為常用的長期激勵工具￠業(yè)績股票計劃目前只有在英國和澳大利亞被廣泛使用￠在歐洲，公司治理的發(fā)展較為緩慢，長期激勵方式因而較比簡單￠在公司治理的演變過程中，由于公司的敗落和法規(guī)的變化，長期激勵的設計由單獨的股權激勵已經開始轉變成為融合了績效衡量和其他激勵工具的更為復雜的結構￠股票價格的浮動、來自股東的壓力、會計規(guī)則的變化和公司治理上的問題推動企業(yè)重新審核現有的激勵計劃的設計11長期激勵的趨勢￠減少股票期
7、權的使用￠用以業(yè)績?yōu)橐罁墓善奔钣媱潄硖娲话愕墓善奔钣媱潯楦嗟倪\用績效衡量￠持股指引的探討￠現金計劃的考慮￠減少授予的人數和激勵的規(guī)?！樘接懯褂媚軒矶愂諆?yōu)惠的激勵工具12國內長期激勵計劃實踐我們選取了21家在香港上市的中資背景的公司（包括H股和紅籌股）作為分析股權激勵的上市公司組公司恒生指數H股指數紅籌股指數2005年銷售收入基本薪金、津貼短期激勵/年終獎現金總收入(RMB百萬)(RMB萬元)(RMB萬元)(RMB萬元)中國網通xx87,232.0156.9-156.9中國聯通xx87,049.0157.978.6236.5中海油
8、xx69,455.7172.59.1173.5華潤創(chuàng)業(yè)xx55,752.7181.660.9242.5神華能源x52,242.019.043.562.5華能國電x40,190.0
