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1、中國近年來的外債情況和風(fēng)險分析【內(nèi)容摘要】外債在彌補國家建設(shè)資金不足,促進國民經(jīng)濟快速發(fā)展方面起著重要作用。但自20世紀(jì)90年代以來,中國外債規(guī)模與日俱增,目前已成為世界債務(wù)大國。本文從外債規(guī)模、外債結(jié)構(gòu)、外債清償能力等方面對我國近年來的外債風(fēng)險進行了分析,進而提出防范和化解外債風(fēng)險的對策建議?！娟P(guān)鍵字】外債規(guī)模外債風(fēng)險風(fēng)險防范【正文】一、外債的內(nèi)涵和影響（一）外債的定義外債指的是在某個時點上，一個經(jīng)濟體的全部居民現(xiàn)存的、但不是或有的，并需在未來某個時點支付利息和或本金的債務(wù)額中之尚未償還部分，其債權(quán)人為該經(jīng)濟體的非居民。我國政府界定外債為境內(nèi)機構(gòu)（以下稱“借款人
2、”）向境外機構(gòu)、個人及中國境內(nèi)的非居民舉借的具有契約性償還義務(wù)的債務(wù)。這里的“境內(nèi)機構(gòu)”是指在中國境內(nèi)依法設(shè)立的常設(shè)機構(gòu)，包括但不限于政府機關(guān)、金融機構(gòu)、企業(yè)、事業(yè)單位和社會團體。這里的“非居民”是指中國境外的機構(gòu)、自然人及其在中國境內(nèi)依法設(shè)立的非常設(shè)機構(gòu)。按照外債的類型劃分，主要包括政府主權(quán)外債和非政府外債。外債是發(fā)生于不同經(jīng)濟體內(nèi)的一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。對于債權(quán)國而言，外債是一種生息資本，他要求資本增值，將資本借給國外的使用者，其目的是為了獲得更高的利潤，一國政府或者國際組織提供的低息甚至無息貸款，只是掩蓋了這種利益，其表現(xiàn)形式可能是政治利益或者其他，絕不是消滅了
3、這種利益；從資本流動性的角度看，外債是一種資本輸出，是自一國向另一國的資本流動，是不同國家之間按照一定的匯率讓渡的國際購買力；對于債務(wù)國而言，通過對外舉債，獲得了在國際市場的購買力，需要指出的是，這種國際購買力并不必然表現(xiàn)為在國際市場上采購生產(chǎn)材料，究其本質(zhì)是獲得了資本的使用價值。這種使用價值在生產(chǎn)中借助于對國內(nèi)勞動力的占有，創(chuàng)造出比原先價值更多的價值，即剩余價值。（二）外債的影響第一，外債是國家籌措財政資金、平衡收支、彌補建設(shè)資金不足的一種形式。隨著一國經(jīng)濟的發(fā)展，國家財政職能的日益擴大，在某一時期出現(xiàn)財政資金不足是必然的，舉借外債可以彌補建設(shè)資金不足。適時借入
4、一定數(shù)量的外債，既可彌補財政赤字又可避免以向銀行透支的方法來彌補赤字所引起的增發(fā)貨幣和通貨膨脹。例如在一定時期里，國家能源、交通等重點建設(shè)需要大量資金，單靠財政預(yù)算資金難以滿足，需要引進外資予以彌補，所引入的外資符合外債條件的，即構(gòu)成外債。第二，利用外債還可以調(diào)節(jié)本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)，促進國民經(jīng)濟均衡發(fā)展。外債一般都指定了投資項目，比如世界銀行能源、交通項目消除國民經(jīng)濟的“瓶頸”現(xiàn)象、扶貧項目專門用于開發(fā)經(jīng)濟落后地區(qū)。這對調(diào)節(jié)一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促使國民經(jīng)濟各產(chǎn)業(yè)之間互相配套、實現(xiàn)良性發(fā)展是有利的。并且，開發(fā)落后地區(qū)，有利于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展進一步平衡，防止地區(qū)間差距拉大
5、，有助于社會穩(wěn)定。此外，借入外債納入國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，對外債實施嚴(yán)格監(jiān)控，有利于國家進行宏觀調(diào)控，減少盲目投資和重復(fù)建設(shè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。因而，外債是國家進行宏觀調(diào)控的重要手段。第三，舉借外債也有助于提高一國在國際支付中的清償能力。借入外債可以直接增加一國國際收支中的收入。這些外匯收入有助于提高本國對外支付能力和國際清償能力，同時將外債用于生產(chǎn)性投資，發(fā)展瓶頸部門和出口創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)，可以促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，可以增加進口替代產(chǎn)品的生產(chǎn)，減少進口，節(jié)約外匯，還可以生產(chǎn)出口產(chǎn)品，提高出口創(chuàng)匯能力，提高國際支付能力。外債是一把雙刃劍，既有積極的促進的一方面，也有消極的不利的
6、一方面。外債并非越多越好，外債規(guī)模必須同外匯儲備、同國民經(jīng)濟發(fā)展水平保持一定的比率。借入外債不僅要考慮償還能力，而且還要考慮外債是否能夠有效利用，發(fā)揮其積極作用。因此，對于外債的借入、使用和償還必須進行有效管理，管理不善，必然會給國家?guī)硐麡O影響，應(yīng)盡力避免之。外債管理不善的消極作用包括以下幾點:第一，外債結(jié)構(gòu)不合理，會加大償債成本和風(fēng)險。外債形式各異，有中長期外債，也有短期外債，有利息較低、具有援助性的政府或者國際組織外債，也有利息較高的商業(yè)性外債。為了提高外債的利用效率，應(yīng)盡量減少短期外債，增加中長期外債，應(yīng)多爭取低息的援助性貸款，對于利息較高的商業(yè)性外債應(yīng)當(dāng)
7、保持適度規(guī)模。并盡可能地使外債少受利率、匯率變動的損失，優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)有利于提高外債的收益，降低償債付息成本。第二，外債規(guī)模過大，易引發(fā)外債危機。外債的借入應(yīng)量力而行，根據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)濟的承受能力，適度的外債規(guī)模有利于促進經(jīng)濟的發(fā)展，如果規(guī)模過大，多頭舉債，使外債的凈余額增加。借債人如到期不能或無力償還外債，最終的償債負(fù)擔(dān)最終還會由國家來承擔(dān)。如外債的經(jīng)濟實力難以承受，便會導(dǎo)致償債危機，不僅影響國家對外信譽，而且對經(jīng)濟穩(wěn)定也會帶來破壞性的影響。許多發(fā)展中國家由于外債規(guī)模失控和管理運用不當(dāng)而導(dǎo)致債務(wù)危機的歷史教訓(xùn)值得引以為戒。第三，外債使用不當(dāng)，會影響償債能力
8、，進而影響
