未來黃金價格走勢預測分析

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1、未來黃金價格走勢預測分析世界貨幣制度從古代的金本位到銀本位，到金銀雙本位，再到布雷頓森林體系確定了美元本位。黃金一直作為財富的象征被人們追捧。20世紀70年代，隨著布雷頓森林體系的崩潰，黃金與美元掛鉤并可以進行固定比率兌換的時代結朿。國際貨幣形成了多元化格局，美元處于主導地位，歐元，H元等形成一攬了貨幣，并實行浮動匯率。這使得黃金和美元的兌換比率一直處于波動狀態(tài)。從80年代開始，黃金市場經(jīng)歷了20年左右的蕭條，期間黃金價格起伏不定但是總體趨勢是不斷下降，尤其是20世紀末期，各國央行和繼拋售黃金，使得黃金價格甚至低于300美元/盎司。黃

2、金市場遭受重挫。吋間跨入21世紀，2001年阿富汗戰(zhàn)爭爆發(fā)，由于戰(zhàn)爭原因，石油價格一路飆升，黃金價格也一改昔日一蹶不振的局面從而出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。從2001年開始到2011年末，黃金經(jīng)歷了十年的不斷攀升歷程。黃金價格在2011年9刀份達到了歷史巔峰突破1600美元/盎司最高達到1920美元/盎司。黃金價格不斷波動，但是仔細查其原因可以發(fā)現(xiàn)這一系列波動遵循著內(nèi)在的規(guī)律。對影響黃金價格的因索進行深入分析可以發(fā)現(xiàn)有以下原因：一、美元指數(shù)因素分析美元指數(shù)是綜合反應美元在國際外匯市場匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元

3、和對選定的一攬子貨幣的綜合變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成木的變動情況。國際貿(mào)易間的大部分商品是以美元計價的，尤其是原油等一些大宗商品更是以美元標價。美元指數(shù)上漲，說明美元的價值增大從而購買力增強，而對于以美元標價的商品則意味著價格下降。研究長時段的美元與黃金價格的關系可以發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)時候美元指數(shù)和黃金價格呈現(xiàn)負相關的關系。美元漲則黃金跌，美元跌則黃金漲。分析認為，造成這種情況的原因主耍有一下幾點：1、美元是當今貨幣體系的基石，美元和黃金同為最重要的儲備資產(chǎn),美元的堅挺和穩(wěn)定就會消弱黃金作為儲備資

4、產(chǎn)的低位。2、美國的GDP總值占到世界GDP總值的將近1/4,對外貿(mào)易總額世界第一，世界經(jīng)濟深受美國經(jīng)濟影響，而黃金作為儲備資產(chǎn)一般與世界經(jīng)濟的好壞成反相關。3、世界黃金市場一般都是以美元標價，美元的貶值勢必導致金價的上漲。上圖是2008年至2011年月度黃金期貨價格與美元指數(shù)數(shù)據(jù)對比折線圖。從圖表中可以看出，總體趨勢上美元指數(shù)和黃金期貨價格呈現(xiàn)岀反向變動的關系。美元指數(shù)上升黃金價格下降。從08年金融危機開始，美國投入7000億救市方案。大量的資金注入金融市場帶來的負面影響是美元連續(xù)的貶值以及美國赤字的不斷擴大。未來一段吋間內(nèi)，影響美

5、元走勢的因素主要有：1、布什減稅政策的延續(xù)，擴大赤字規(guī)模奧巴馬為換取共和黨人支持其提出的失業(yè)救濟法案延長13個月，12刀17LI同意對所有收入階層群體延長布時期所有減稅政策，包括今年底到期的全民減稅政策，這無疑有利于整體經(jīng)濟運行，也不可避免的產(chǎn)&新增的赤字開支，而上述措施在未來兩年內(nèi)將使赤字增加1萬億美元左右。2009年美國政府財政赤字占GDP的比值達到10%,引發(fā)債務危機的希臘在2009年的財政赤字占GDP的比為13.6%o減稅政策的延續(xù)將對經(jīng)濟增長形成提振。摩根大通在奧巴馬簽署政策之后將2011年美國的經(jīng)濟增長預期從3%上調(diào)至3.

6、5%,而更加樂觀的德意志銀行則認為，減免工資稅政策可能使明年的產(chǎn)出增加0.7個百分點，經(jīng)濟增長將達到4.1%o介于寬松的財政政策有利于經(jīng)濟增長，預計赤字占GDP的比值增長有限，但是整體的財政收支失衡造成的赤字規(guī)模將會擴大，高額的赤字水平將阻礙經(jīng)濟長期發(fā)展，對美元形成長期利空，短期可能會有所提振。2、不可不考慮的QE3過高的赤字水平需要通脹來減輕債務壓力，而這是不需耍反映在政府支出或稅收報告中的，也是政府減少自身債務的」種隱晦方式。可是，美國現(xiàn)在的通脹率還不足2%,從這一點來講，伯南克繼續(xù)實施量化寬松無后顧之憂，而且2011年6月份QE

7、2購買期限將至，應為以后的貨幣政策早做打算。另外，美國的QE2除了在今年給國際市場帶來劇烈波動與泡沫之外，我們依□沒有看到QE2帶來的明顯效果，致使信心嚴重受損,經(jīng)濟恢復的壓力加大。繼續(xù)擴大資產(chǎn)負債表以增加基礎貨幣激活流動性，同時又可以購買政府債券緩解過高的赤字水平給美國帶來的融資困境。所以QE3的實施對于美國而言雖然說是飲鴆止渴，但是短期內(nèi)是暫時解決美國困境的一種有效途徑。3、美國的長期低利率政策美國長期維持低利率表明了一種量化寬松的姿態(tài)，而這種姿態(tài)也將使得美元遭遇貶值或低位的命運。并且，這種姿態(tài)也使得其他國家競相效仿，目前全球普遍

8、維持較低的利率水平，平均利率水平維持在0值附近，寬松的貨幣環(huán)境為投機炒作營造了溫床，延長低利率的時間可能會形成長期通脹風險，而這種風險將會推動美元貶值，黃金的投資需求也將會得到大范圍的提升。故綜上來看，長期來看美國并沒有