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1、黃金價格影響因素分析及未來走勢預(yù)測 【摘要】近年來，黃金作為一種投資產(chǎn)品愈加被人們所關(guān)注，黃金的價格也隨之成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。本文先從理論的角度分析了可能會對黃金價格產(chǎn)生影響的因素，然后選取了1971年～2014年黃金價格的年度平均數(shù)據(jù)，采用Eviews8對數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析，建立了計量經(jīng)濟(jì)模型，對模型進(jìn)行計量經(jīng)濟(jì)檢驗(yàn)（多重共線性檢驗(yàn)，異方差檢驗(yàn)和自相關(guān)檢驗(yàn)）、統(tǒng)計意義檢驗(yàn)和經(jīng)濟(jì)意義檢驗(yàn)，分析各種因素對黃金價格波動影響的關(guān)系，并對2015年的黃金價格作出預(yù)測。通過分析，得出黃金價格與黃金產(chǎn)量呈負(fù)相關(guān)，與石
2、油價格、黃金儲備量、GDP呈正相關(guān)，其中石油價格對黃金價格的影響最為顯著?！ 娟P(guān)鍵詞】黃金價格影響因素計量經(jīng)濟(jì)模型未來走勢預(yù)測 一、研究背景及意義 黃金（Gold）是化學(xué)中的金屬單質(zhì)，化學(xué)符號Au，金融上的英文代碼是XAUUSD或者是GOLD。它的名稱來自羅馬的一個神話故事，意指閃耀的黎明。黃金質(zhì)軟、呈金黃色黃色或亮黃色，沸點(diǎn)為2808攝氏度，熔點(diǎn)為1064.43攝氏度，具有很強(qiáng)的抗腐蝕性。黃金是人們最早知道的金屬元素之一，作為一種貴重金屬，長久以來都被世人所青睞。黃金價格是按重量計算，國際上一般以盎司
3、作為黃金的度量單位，而我國古代則是以兩作為黃金的度量單位。黃金的用途比較廣泛，黃金不僅可以用于儲備和投資的特殊通貨，還是電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、首飾業(yè)、航天航空材料。中國一直都是世界上黃金產(chǎn)量最多的國家之一，然而在19世紀(jì)以前，黃金的生產(chǎn)力水平及其低下，直到19世紀(jì)，黃金資源才得到了大量的開發(fā)和利用，產(chǎn)量也得到了大幅度的提高?！ 顿Y本論》上說：“貨幣天然不是金銀，但金銀天然是貨幣?！币?yàn)辄S金的特殊性，使得黃金不僅具有商品屬性，而且還具有貨幣的職能。無論何時黃金都不會失去其作為貴金屬的價值，不會輕易因?yàn)楦鞣N經(jīng)濟(jì)、政
4、治因素而貶值，所以黃金一直以來都作為一種保值產(chǎn)品，世界各國也用黃金作為流通貨幣。不僅如此，因?yàn)辄S金特殊的物理屬性，黃金的應(yīng)用很廣泛，在珠寶裝飾、工業(yè)科學(xué)技術(shù)方面對黃金的需求量都很大?！ ∑鋵?shí)在上世紀(jì)70年代以前，黃金在民間是不能買賣的，黃金的價格也一般是由各國政府或中央銀行決定，黃金價格比較穩(wěn)定。因?yàn)楣最D森林體系規(guī)定，只有美元可以兌換黃金，而其他國家的貨幣只能兌換美元，不能直接兌換黃金，那時候美元也叫美金。但在1971年，布雷頓森林體系結(jié)束了，金本位在世界上也結(jié)束了，之后就進(jìn)入信用貨幣時代。隨著黃金價格的市
5、場化，黃金價格就受到了很多因素的影響，例如，黃金存量，供求量，開采成本，美元匯率，通貨膨脹，貨幣政策，石油價格，外匯儲備等?！ ?007年，美國的次貸危機(jī)最終衍變成了一場波及全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)，貨幣迅速貶值，各國經(jīng)濟(jì)增速放緩，有的國家甚至出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)倒退。這時一部分人紛紛選擇黃金等貴重金屬來規(guī)避風(fēng)險，這使得黃金的價格節(jié)節(jié)攀升。美國政府還規(guī)定了紙幣和黃金的固定兌換率，在貨幣體制中引入了金復(fù)本位制，在同時期，好幾個國家也實(shí)行了這個制度?！ ≈钡浇裉?，黃金仍然是世界通行的貨幣，黃金是財富和地位的象征，它的貨幣地位比美
6、元還要穩(wěn)固，并且黃金不存在折舊，它還是全世界都認(rèn)可的資產(chǎn)，每個國家的人們都對它有共識。全世界的黃金市場最主要分布在亞洲、歐洲和北美洲三個地方，其中紐約黃金市場是全球最大的黃金期貨市場，全世界的黃金市場已經(jīng)形成一個連續(xù)不斷整體，其中一個市場匯率的波動會迅速影響到其他市場，每個市場間是緊密相聯(lián)系的。黃金投資市場類似于股票投資市場，也是一種理財方式，黃金投資是全球最常用的投資保值和雙向交易的產(chǎn)品。黃金雖然是一種理想的投資手段，但2013年，在股市和房產(chǎn)低迷的情況下，中國大媽大肆搶購黃金卻被套牢。其實(shí)黃金與其他投資產(chǎn)
7、品一樣，有時漲有時跌?！ ∽鳛橥顿Y和避險工具，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定，將會直接對黃金價格的波動產(chǎn)生影響，黃金價格漲跌的研究逐漸引起人們的注意，近十年來，黃金的價格波動特別大，關(guān)于影響黃金價格的因素的研究顯得愈加重要。投資者如何投資黃金和分析影響黃金價格變動的因素并預(yù)測黃金價格的變動趨勢成為社會的熱點(diǎn)?！ 《?、文獻(xiàn)綜述 國內(nèi)外很多學(xué)者研究都表明：黃金的價格與很多因素有關(guān)，原油價格、供求關(guān)系、居民消費(fèi)指數(shù)、通貨膨脹等都會影響黃金價格的漲跌。張瑩、胥莉、陳宏民（2007年）在《石油與黃金產(chǎn)業(yè)價格聯(lián)動關(guān)系研究》[2]
8、一文中指出：石油價格的上漲會導(dǎo)致黃金價格的上漲，且這種單向關(guān)系不會隨時間的變化而發(fā)生結(jié)構(gòu)的變化。董益盈（2008年）在《貨幣流動性對黃金價格影響的實(shí)證研究》[3]一文中指出：黃金價格主要受到貨幣的流動性因素、利率因素和匯率因素的影響，且貨幣流動性的變化通過影響黃金的供求關(guān)系直接決定了黃金價格的走勢?！ mith（2001年）[4]的實(shí)證分析中得出結(jié)論：黃金價格走勢和主要工業(yè)國家的股票價格指數(shù)變動負(fù)
