中國企業(yè)跨國並購政治、法律風(fēng)險(xiǎn)分析與防范對策

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1、中國企業(yè)跨國並購政治、法律風(fēng)險(xiǎn)分析與防范對策摘要：面對企業(yè)跨國並購的高失敗率，有必要分析我國企業(yè)在跨國並購中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及探討如何控制和防范這些風(fēng)險(xiǎn)。本文僅就中國企業(yè)跨國並購的政治法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行瞭分析，並提出規(guī)避和防范這種風(fēng)險(xiǎn)的對策：加強(qiáng)與目標(biāo)所在政府的溝通，以減少政治方面的風(fēng)險(xiǎn)；熟悉和遵守目標(biāo)企業(yè)所在的法律，防范法律風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵詞：跨國並購政治風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)對策研究美國著名企業(yè)管理機(jī)構(gòu)科爾尼公司根據(jù)多年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)指出，隻有20%的並購在事後被證實(shí)是成功的，實(shí)現(xiàn)瞭並購活動的預(yù)期目標(biāo)，而其餘80%的並購都以失敗告終。由此看來，跨國並購是一項(xiàng)髙風(fēng)險(xiǎn)的資本運(yùn)

2、營活動，風(fēng)險(xiǎn)貫穿於整個並購活動的始終。就中國企業(yè)跨國並購而言，目前面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)主要是決策風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、政治法律風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)。本文僅就中國企業(yè)跨國並購政治、法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，並提出規(guī)避和防范決策風(fēng)險(xiǎn)的對策一、中國企業(yè)跨國並購政治、法律風(fēng)險(xiǎn)分析1、政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)是指被收購企業(yè)所在國的政府出於對中國企業(yè)收購可能會危害其國傢安全的擔(dān)心以及可能帶來的政治利益的沖突，利用政府對並購的管理權(quán)限，阻礙某一項(xiàng)並購所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起，越來越多的中國企業(yè)走出國門進(jìn)行跨並購，但由於大多數(shù)參與跨國並購的中國企業(yè)為國有企業(yè)，西方國傢擔(dān)心中國的海

3、外收購會危害其國傢安全並加深與中國的政治利益沖突，故而對中國海外收購活動構(gòu)成瞭巨大阻力因被收購企業(yè)所在國擔(dān)心先進(jìn)技術(shù)被中國企業(yè)掌握，或擔(dān)心中國企業(yè)控制資源等原因，或擔(dān)心國傢安全受到中國威脅，中國企業(yè)海外並購受阻或失敗的例子也不鮮見。比如，中海油爭奪優(yōu)尼科的並購案可充分說明這一點(diǎn)。中海濁競購優(yōu)尼科一經(jīng)披露，猶如一顆重磅炸彈，讓美政界一片嘩然。這場競購逐步演變?yōu)闀?2一場濃厚政治色彩的商業(yè)活動。2005年6月27日，美位眾議員聯(lián)名致信總統(tǒng)佈什和財(cái)政部長斯諾，以“能源威脅”、“國傢安全”、“掌握核心深海技術(shù)”等種種借口，要求美國財(cái)政廠部的“外國企業(yè)在美

4、投資審查委員會”（CFJLUS）嚴(yán)格審查這筆收購案中中國政府扮演的角色，欲圖對中海油收購優(yōu)尼科進(jìn)行政治封殺。據(jù)悉，包括美國總統(tǒng)佈什和斯諾在內(nèi)的眾多美國政界高層也如臨大敵，同樣認(rèn)為這次並購活動可能危及到美國的“能源安全”和“經(jīng)濟(jì)安全”，力主對這次收購案件進(jìn)行嚴(yán)格審查。2005年7月1日，美國眾議院以包裹法案的方式，在中國大陸中海油與美國雪佛龍爭奪優(yōu)尼?石油公司的並購案中，封殺瞭中海油。8月2日中海油發(fā)表退出聲明，中海油表示，“空前的政治反對力量”使這起收購面臨瞭最大阻力，最終它不得不放棄進(jìn)一步提高收購報(bào)價(jià)的決心。盡管中海油的報(bào)價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過競購對手雪佛

5、龍，但在美國國會的強(qiáng)力阻撓下，中海油最終還是與優(yōu)尼科失之交臂中海油爭奪優(yōu)尼科的並購案的失敗，給我們的啟示是，跨國並購應(yīng)提早評估整個案例的政治敏感性和政治風(fēng)險(xiǎn)。中海油爭奪優(yōu)尼科的並購案由於涉及的是對美國具有很強(qiáng)戰(zhàn)略意義的石油，因此並購行為具有很強(qiáng)的政治敏感性。如果中海油在準(zhǔn)備發(fā)表競購聲明、真正進(jìn)入競購操作階段以前，能考慮到並購對美國民眾以及政治群體的影響以及他們可能做出的反應(yīng)，也許會有另一種結(jié)果。遺憾的是中海油沒能更全面地預(yù)見到這種敏感性以及美國政界和民眾的反應(yīng)，以至於在並購案中顯得有些被動。雖然很多分析人士都強(qiáng)調(diào)，沒有實(shí)現(xiàn)收購未必就是一種失敗，但

6、從這起中國企業(yè)並購案中可以看出，中國企業(yè)在參與海外並購時對並購的政治風(fēng)險(xiǎn)考慮不足，仍然顯得不夠成熟和老練同時，中海油的事例提醒企業(yè)，美國政治體系有其特殊性，企業(yè)如果能夠更好地對這種政治體系進(jìn)行研究，或許就可以找到一些利用這種特殊性來幫助企業(yè)達(dá)到目的的機(jī)會。優(yōu)尼科並購案如果是一傢美國本土企業(yè)去競購，收購?fù)鶗韱T工失業(yè)等一系列問題，這也是美民眾以及當(dāng)?shù)卣蝹碜顬殛P(guān)註的問題。而如果換成一傢在美國相對並無太多業(yè)務(wù)的中國企業(yè)去競購，類似員工失業(yè)的情況就能在很大程度上避免。從這個角度看，中國企業(yè)的並購是有利於美國的就業(yè)環(huán)境的，這樣也許更有利於企業(yè)達(dá)到自己

7、的目的。但遺憾的是，中海油沒有做好這方面的宣傳引導(dǎo)工作，沒有通過不同的渠道和不同的人，充分傳達(dá)企業(yè)競購的優(yōu)點(diǎn)，從而去影響當(dāng)?shù)卣稳后w和民眾。而是突如其來地發(fā)出一項(xiàng)競購聲明，導(dǎo)致許多負(fù)面意見紛紛跳出，企業(yè)陷於被動應(yīng)付看來，政府行為的限制為中國企業(yè)“走出去”開展跨國並購敲響瞭警鐘，這提醒我們不能隻關(guān)註市場風(fēng)險(xiǎn)，來自政府行為的限制的政治風(fēng)險(xiǎn)也會影響並購活動的順利展開2、法律風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)是指因操作不當(dāng)，企業(yè)就可能因違反市場準(zhǔn)入限制和反不正當(dāng)競爭法等有關(guān)法律規(guī)定而招致訴訟或遭受失敗。企業(yè)並購?fù)瓿舍嵩诰惩饨?jīng)營中最大風(fēng)險(xiǎn)是法律風(fēng)險(xiǎn)。盡管我國的一些企業(yè)是依照市場

8、經(jīng)濟(jì)改革目標(biāo)模式建立的，並遵守WTO各項(xiàng)承諾，但由於企業(yè)原來所處的我國法律環(huán)境相對寬松，往往在環(huán)保、勞工、知識產(chǎn)權(quán)、競爭及壟斷等方面容易