日本的競(jìng)爭(zhēng)力與新成長(zhǎng)戰(zhàn)略-中華經(jīng)濟(jì)研究院

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1、壹.專題分析日本的競(jìng)爭(zhēng)力與新成長(zhǎng)戰(zhàn)略蘇顯揚(yáng)中華經(jīng)濟(jì)研究院國際經(jīng)濟(jì)所所長(zhǎng)呂慧敏中華經(jīng)濟(jì)研究院日本中心分析師日本在1980年代末期泡沫經(jīng)濟(jì)破滅後，歷經(jīng)1990年代「失落的10年」，在2000年代中期曾有過日本史上最長(zhǎng)的景氣擴(kuò)張期，但在2007年8月美國次級(jí)房貸問題爆發(fā)及2008年9月雷曼事件發(fā)生後，日本經(jīng)濟(jì)再次嚴(yán)重衰退，「失落的15年」或是「失落的20年」說法再度被提及。日本經(jīng)濟(jì)是否會(huì)「二次落底」也在2010年第二季GDP低度成長(zhǎng)後再度被提及。到底日本經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力如何？爲(wèi)何雷曼事件發(fā)生在美國，而日本的景氣表現(xiàn)竟然比震央的美國還差？這恐怕不只是景氣循環(huán)的問題

2、，而是日本經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題使然。另一方面，日本政權(quán)在2009年9月歷經(jīng)有史以來「真正的」政黨輪替，由民主黨聯(lián)合政權(quán)取代自民黨戰(zhàn)後50多年來的執(zhí)政，民主黨政權(quán)的政策主張除競(jìng)選時(shí)的政策宣言外，2010年6月18日總算提出「新成長(zhǎng)戰(zhàn)略」作爲(wèi)未來執(zhí)政的長(zhǎng)期策略，但是，顯然地，相關(guān)政策並未獲得廣大民眾的認(rèn)同，2010年7月的參議院選舉執(zhí)政的民主黨大敗，日本又成爲(wèi)由反對(duì)黨掌握參議院的「扭曲國會(huì)」。本文試著由日本經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)來探討日本的競(jìng)爭(zhēng)力，以及介紹新成長(zhǎng)戰(zhàn)略內(nèi)容，並解析在此新成長(zhǎng)戰(zhàn)略下日本經(jīng)濟(jì)可能的問題點(diǎn)與應(yīng)有的做法。曰本經(jīng)濟(jì)失落的20年1980年代的日本GDP成長(zhǎng)率

3、，大致在4%左右浮動(dòng)，其中1985年成長(zhǎng)6.3%、1988年成長(zhǎng)7.1%＞實(shí)現(xiàn)久違的高度成長(zhǎng)。但是泡沫經(jīng)濟(jì)破滅後，自1992年起，日本經(jīng)濟(jì)均在1%以下的零成長(zhǎng)邊緣徘徊，使1992年至2002年的平均GDP成長(zhǎng)率僅0.8%，被稱之爲(wèi)失落的10年。2003年至2007年日本歷經(jīng)戰(zhàn)後最長(zhǎng)的景氣擴(kuò)張期，在此期間內(nèi)的平均GDP成長(zhǎng)率爲(wèi)2.1%，大致持平於日本的潛在成長(zhǎng)率。不過，由於失業(yè)率仍高，加上國民實(shí)質(zhì)所得並未提高，被稱之爲(wèi)無實(shí)際感受的景氣復(fù)甦期。2008年起日本景氣再度嚴(yán)重下滑，經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩年衰退，2008年經(jīng)濟(jì)衰退1.2%，2009年更下跌至日本經(jīng)濟(jì)從未有過

4、的衰退5.2%。由於2003年至2()07年的景氣擴(kuò)張期除部分地區(qū)外，大部分日本民眾事實(shí)上並未感受到真正的景氣復(fù)甦，就再度陷入全球不景氣'因此也有人稱1990年至2010年的日本經(jīng)濟(jì)爲(wèi)「失落的20年」。如果失落的20年說法成立，則將是全球僅次於英國在1873年至1898年長(zhǎng)達(dá)25年的長(zhǎng)期衰退期。■■■■■，MB■-=J■■4*,■■OW9■=12003年起日本曾經(jīng)經(jīng)歷戰(zhàn)後最長(zhǎng)的景氣擴(kuò)張期，不過，大部分分析家只把它視爲(wèi)「是停止衰落的時(shí)期」而已，而非視爲(wèi)「長(zhǎng)期景氣復(fù)甦的開始」。主要原因是自2003年第二季起的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)主要依賴二項(xiàng)因素，其一是出口快速增加，其

5、二是日匱滙率下滑，而這兩項(xiàng)因素並非常態(tài)使然。日本出口擴(kuò)張來自美國消費(fèi)擴(kuò)大，而這與美國因爲(wèi)房地產(chǎn)價(jià)格高漲造成信用擴(kuò)張，而支撐消費(fèi)者信心有關(guān)。尤其是在美國房地產(chǎn)泡沫時(shí)期，日本對(duì)美國的汽車出口大幅增加，因爲(wèi)美國購車以貸款方式支付爲(wèi)多，而貸款是以房地產(chǎn)來擔(dān)保，房地產(chǎn)價(jià)格上漲的結(jié)果使貸款變得較爲(wèi)容易，也使得汽車的消費(fèi)增加。同樣地，在美國房地產(chǎn)泡沫破滅後，日本出口美國的汽車也大幅減少。率政策*帶政策下，投機(jī)者借日I在2007年次級(jí)房貸問日率因素方面，日本的出口受曰圖率的影響很大。1990年代後期日本出口比1990年代前期的出口大幅成長(zhǎng)，主要是因爲(wèi)日?qǐng)A大幅貶値所致。

6、而2000年代中期之後出口再度大幅增加也是得力於日?qǐng)A的異常低價(jià)位。日本長(zhǎng)期以來低利來所謂的「借日?qǐng)A交易行爲(wèi)」(yencarrytrade)＞也就是在日本低利率圓轉(zhuǎn)換成美元＞再投資在美國資產(chǎn)的運(yùn)用手段這種交易行爲(wèi)。題發(fā)生時(shí)，因全球同時(shí)不景氣，使借日?qǐng)A交易行爲(wèi)開始減少，日?qǐng)A也跟著快速升値。到雷曼事件之後，歐美國家的利率開始下跌，日本與歐美美國房地產(chǎn)泡沫不再，加上日?qǐng)A異常貶値情形不再，日本經(jīng)濟(jì)要回復(fù)2007年前之景氣，恐怕需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。雖然2003年至2007年的GDP表現(xiàn)似乎不差，但是只能說是在長(zhǎng)期不景氣之後的稍微反彈而已。1995年度日本國內(nèi)名目生產(chǎn)

7、毛額爲(wèi)498兆日?qǐng)A，2008年度是494兆日?qǐng)A，停滯時(shí)間長(zhǎng)達(dá)10多年，這也是一般認(rèn)爲(wèi)目前的日本經(jīng)濟(jì)只能說是停止衰退，恐怕很難說是長(zhǎng)期復(fù)甦的開始的理由。二、曰本的競(jìng)爭(zhēng)力日本經(jīng)濟(jì)失落的20年，恐怕與日本的競(jìng)爭(zhēng)力也有關(guān)連。2010年8月19日瑞士洛桑管理學(xué)院(IMD)公布「2010年全球競(jìng)爭(zhēng)力年鑑」，排名第1位是新加坡、第2位是香港?第3位美國、第4位瑞士、第5位澳洲。臺(tái)灣排名第8位，比2009年的排名第23位大幅進(jìn)步，而日本卻由2009年的排名17大幅退步到第27位，甚至比中國大陸的排名第18還低。IMD的排名計(jì)算主要是依據(jù)四大項(xiàng)，分別是經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)、政府的效

8、率、商業(yè)的效率及社會(huì)基礎(chǔ)等四大領(lǐng)域，並再細(xì)分爲(wèi)300個(gè)項(xiàng)目，採取統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)或是獨(dú)立調(diào)査的結(jié)果，進(jìn)