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1、上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈餘管理的探討摘要：目前我國資本市場(chǎng)的發(fā)展仍處初級(jí)階段，監(jiān)管規(guī)則及制度規(guī)范尚不完善，上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈餘管理進(jìn)而操縱利潤的行為普遍發(fā)生。本文以結(jié)合案例的方式分析瞭上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈餘管理的手段，揭示瞭盈餘管理的動(dòng)機(jī)主要是為瞭滿足資本市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則的要求，並在此基礎(chǔ)上探討瞭關(guān)聯(lián)交易盈餘管理的治理對(duì)策關(guān)鍵詞：關(guān)聯(lián)交易；盈餘管理；資本市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則；對(duì)策中圖分類號(hào)：F830.9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)"001-828X(2011)12-0208-02一、關(guān)聯(lián)交易與盈餘管理的涵義我國財(cái)政部1997年5月22日頒
2、佈的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的披露》將關(guān)聯(lián)交易定義為"上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款”。根據(jù)該準(zhǔn)則，關(guān)聯(lián)方通常存在於母子公司、合營公司、聯(lián)營公司、主要投資者個(gè)人以及關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的傢庭成員和受該等人員控制的其他企業(yè)。2006年2月，財(cái)政部對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行修訂，原有的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則--關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》名稱簡化為《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)--關(guān)聯(lián)方披露》，新準(zhǔn)則擴(kuò)大瞭關(guān)聯(lián)方的外延，將間接地對(duì)企業(yè)實(shí)施共同控制或施加重大影響的各方也認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方的范疇，並且，新準(zhǔn)則要求
3、：企業(yè)無論是否發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易，均應(yīng)當(dāng)在附註中披露與母公司和子公司的基本信息；如果母公司不是該企業(yè)最終控制方的，應(yīng)當(dāng)披露最終控制方名稱；如果母公司和最終控制方均不對(duì)外提供財(cái)務(wù)報(bào)表的，還應(yīng)當(dāng)披露母公司之上與其最相近的對(duì)外提供財(cái)務(wù)報(bào)表的母公司名稱關(guān)於盈餘管理，學(xué)術(shù)界目前尚沒有統(tǒng)一的定論。Healy和Wahlen(1999)把盈餘管理定義為：盈餘管理是管理層運(yùn)用會(huì)計(jì)方法或者安排真實(shí)交易來改變財(cái)務(wù)報(bào)告，以誤導(dǎo)利益相關(guān)者對(duì)公司業(yè)績的理解或影響以盈餘為基礎(chǔ)合約的行為。從國外上市公司盈餘管理的三大主要?jiǎng)訖C(jī)，資本市場(chǎng)、契約和政府監(jiān)管(Healy和Wahl
4、en,1999)以及我國上市公司在首次公開發(fā)行(IPO)、增發(fā)配股、面臨虧損、管理層收購等過程中表現(xiàn)岀的盈餘管理動(dòng)機(jī)來看，資本市場(chǎng)監(jiān)管構(gòu)大都可以直接或間接地發(fā)揮重要影響，進(jìn)而直接或間接地影響盈餘管理具體目標(biāo)，而資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以過對(duì)盈餘相關(guān)指標(biāo)的監(jiān)管規(guī)則來影響盈餘管理手段的選擇由此，公司間關(guān)聯(lián)關(guān)系的存在，為企業(yè)進(jìn)行盈餘管理提供瞭條件，而資本市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則也有意無意的促使瞭盈餘管理的動(dòng)機(jī)。導(dǎo)致上市公司為瞭滿足資本市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則對(duì)上市、配股、增股的要求及防范退市風(fēng)險(xiǎn)，靈活避開會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，通過構(gòu)造關(guān)聯(lián)交易來調(diào)節(jié)上市公司業(yè)績，滿足監(jiān)管要求二
5、、上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈餘管理的手段根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)-關(guān)聯(lián)方披露》，關(guān)聯(lián)交易的類型通常包括以下項(xiàng)：（1）購買或銷售商品；（2）購買或銷售商品以外的其它資產(chǎn)；（3）提供或接受勞務(wù)；（4）擔(dān)保；（5）提供資金（貸款或股權(quán)投資）；（6）租賃；（7）代理；（8）研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；⑼許可協(xié)議；（10）代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進(jìn)行債務(wù)結(jié)算;（11）關(guān)鍵管理人員薪酬。上述諸方面均存在盈餘管理的機(jī)會(huì)。本文列舉瞭五種主要方式，從中可以看出上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行企業(yè)盈餘管理的基本思路和軌跡1?關(guān)聯(lián)購銷與勞務(wù)提供。關(guān)聯(lián)方之間存在商品購銷
6、與勞務(wù)提供業(yè)務(wù)，這為上市公司進(jìn)行盈餘管理創(chuàng)造瞭機(jī)會(huì)。由於企業(yè)虛構(gòu)利潤的需要，上市公司可以通過鉛取法律漏洞、設(shè)計(jì)一項(xiàng)商品購銷或勞務(wù)往來的業(yè)務(wù)，通過這項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生利潤。但對(duì)於上市公司的外部人員，這種虛構(gòu)較難獲知，一方面是由於其交易主體之間的關(guān)聯(lián)性，使交易帶有極大的復(fù)雜性和隱蔽性；另一方面，信息的不對(duì)稱使外界很難獲得交易的真正目的和過程。更嚴(yán)重者，上市公司可能早在設(shè)計(jì)集組織框架、集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)劃分、集團(tuán)各企業(yè)的業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)，就已為日後通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈餘管理留下可乘之機(jī)，這就使關(guān)聯(lián)交易更具隱蔽性。最近被質(zhì)疑為“銀廣夏第二”的“紫鑫藥業(yè)（002118
7、）”就是通過自導(dǎo)自演利用關(guān)聯(lián)方交易來進(jìn)行盈餘管理，炮制驚天騙局。2010年，紫鑫藥業(yè)因其涉足人參業(yè)務(wù)創(chuàng)造瞭驚人的業(yè)績，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營收6.4億元，同比增長151%,實(shí)現(xiàn)淨(jìng)利1.73億元，同比大增184%O2011上半年，紫鑫藥業(yè)“再接再厲”,實(shí)現(xiàn)營收3.7億元，淨(jìng)利1."億元，同比II增長226%和325%,與業(yè)績遙相呼應(yīng)的是其股價(jià)一路飆升。從2010年下半年開始，一年多時(shí)間暴漲瞭300%,上演瞭一輪波瀾壯闊的大牛行情。期間，公司成功高價(jià)增發(fā)，再融資10億元。而為紫鑫藥業(yè)去年業(yè)績大增作出巨大貢獻(xiàn)的上下遊客戶中，第二大客戶千草藥業(yè)實(shí)為紫鑫藥業(yè)
8、間接控制的孫公司；第一大客戶平大生物和第三大客戶正德藥業(yè)同樣也與紫鑫藥業(yè)及其大股東存在密切的關(guān)聯(lián)；而紫鑫藥業(yè)分佈在延邊、通化等地上下遊客戶亦受同一集團(tuán)所控制。在此背景下，紫鑫藥業(yè)與上述客戶在2010年所進(jìn)行
