中印對外直接投資比較研究

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1、中印對外直接投資比較研究摘要：隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，發(fā)展中國傢已掀起對外直接投資的熱潮。我國和印度作為發(fā)展中國傢的代表，對外直接投資已有驚人的突破與發(fā)展。本文分別從投資方式和投資區(qū)位這兩個角度對中印對外直接投資的特征進行比較研究，文末提出瞭我吸取借鑒印度對外直接投資發(fā)展經(jīng)驗的對策建議關(guān)鍵詞：對外直接投資投資方式投資區(qū)位一、引言傳統(tǒng)觀點認(rèn)為：在經(jīng)濟全球化過程中，發(fā)達(dá)國傢是國際資本輸出一方，發(fā)展中國傢是國際資本輸入一方。20世紀(jì)70年代後期，發(fā)展中國傢開始瞭較大規(guī)模的對外直接投資，80年代呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的態(tài)勢，從9

2、0年代開始，增長速度大幅增加。發(fā)展中國傢在國際直接投資中所占份額快速增長，已達(dá)到一定的規(guī)模，對主流國際資本流動相關(guān)理論提出瞭挑戰(zhàn)《2010-2012年世界投資前景調(diào)查報告》表明，來自發(fā)展中經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體的跨國公司開始成為對外直接投資的重要主體，今後中國、印度、俄羅斯將成為最具投資潛力的對外投資者之一。中國和印度兩個發(fā)展中大國有著諸多相似之處：地理位置相鄰，均為人口大國，經(jīng)濟發(fā)展十分迅速，歷史背景相似,這種相似卻又不完全相同的關(guān)系構(gòu)成瞭它們之間進行比較的基礎(chǔ)。目前在中印兩國比較的內(nèi)容方面，學(xué)者們重點關(guān)註兩國的

3、發(fā)展模式，而兩國的對外直接投資由於均處於起步和成長階段，尚未引起學(xué)者們的足夠重視。在此背景下，本文從投資方式和投資區(qū)位兩個角度對中印對外直接投資進行比較，研究兩國的異同，便於發(fā)現(xiàn)問題，從而借鑒印度的可取之處，提出對於中國對外直接投資具有建設(shè)性的政策建議，旨在促進我國對外直接投資的健康發(fā)展二、中印對外直接投資方式的比較（一）中印對外直接投資方式的發(fā)展現(xiàn)狀世界市場上，企業(yè)進行是收購兼並當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，即跨國並購；其二是投資創(chuàng)建國外新的企業(yè)，即綠地投資。隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展，綠地投資在全球?qū)ν庵苯油顿Y中所占比例有所下降

4、，跨國並購的比例有所上升?？鐕鴣K購逐漸取締綠地投資，將成為全球?qū)ν庵苯油顿Y的新趨勢從表1中可以看出，1999—2005年間我對外直接投資一直以綠地投資為主，跨國並購較少，平均值為24%；2008年我國跨國並購額占對外直接投資流出流量的比重創(chuàng)歷史新髙，為73%；2009年我國受世界經(jīng)濟危機的影響較其他國傢小很多，但跨國並購比重仍下降瞭28個百分點至45%O20世紀(jì)90年代經(jīng)濟自由化改革前，印度對外直接投資大多采用合資企業(yè)的形式，在那之後獨資公司成為印度對外直接投資的又一大投資方式，如今跨國並購已成為印度企業(yè)進軍海

5、外市場的主要方式；印度1999-2005年跨國並購額占投資流量比重平均值為60%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他國傢和地區(qū)的均值；2009年印度受世界經(jīng)濟危機的影響十分嚴(yán)重，跨國並購額所占比重下降瞭71%,下降至2%（二）中印對外直接投資方式的異同從資金額的角度來看，中印對外直接投資方式有著很多相同之處：兩個國傢在對外直接投資發(fā)展初期，跨國並購交易額所占比重均不高；在20世紀(jì)90年代以後，兩國對外直接投資快速發(fā)展，跨國並購交易額所占比重均大幅上升，在這方面印度的增長速度超過瞭中國，甚至在世界上處於前列；2009年全球經(jīng)濟危機壓縮

6、瞭可用於對外直接投資的資金，導(dǎo)致兩國跨國並購交易額均大幅下降，在這方面，印度受到的影響更大一些從投資領(lǐng)域的角度來看，中印跨國並購存在著較大的差異。排除2009年全球經(jīng)濟危機的負(fù)面影響，近幾年我國跨國並購交易額所占比重有瞭很大的飛躍，而且在世界跨國並購交易額排名中非?？壳啊Ｎ覈鴧⑴c跨國並購的多為國有企業(yè)且交易額極其巨大的，投資領(lǐng)域主要是戰(zhàn)略性資源開發(fā)，如有色金屬、石油、天然氣等，而私營企業(yè)跨國並購成功率非常低，仍處於起步階段。與中國不同，印度私營企業(yè)在汽車機械、生物醫(yī)藥、金融服務(wù)、軟件服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域正顯示出強大的國

7、際競爭力。印度跨國並購經(jīng)典案例主要有：汽車機械行業(yè)，2008年塔塔集團以23億美元從福特汽車集團購得路虎和捷豹兩個知名汽車公司品牌；生物醫(yī)藥行業(yè)，印度JubilantOrganosys公司以2.55億美元現(xiàn)金收購加拿大DraxisHealth公司；金融服務(wù)業(yè),2007年印度FirstsourceSolutions公司以3.3億美元價格收購美國MedAssit公司；軟件服務(wù)業(yè)，2008年印度軟件服務(wù)企業(yè)3iInfotech公司斥資1億美元收購美國Regulus公司。通過跨國並購，尤其是對發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的企業(yè)收購，印度

8、私營企業(yè)在獲得先進的機器設(shè)備、知名品牌的同時也壯大瞭企業(yè)國際競爭力總的來說，中印對外直接投資中跨國並購的發(fā)展速度和所占比重都比較接近，而相比之下，印度跨國並購所涉及的領(lǐng)域更有利於國傢經(jīng)濟和私營企業(yè)的發(fā)展三、中印對外直接投資區(qū)位的比較（一）中印對外直接投資區(qū)位的發(fā)展現(xiàn)狀根據(jù)《2009年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，從投資覆蓋率來看，2009年末我國的1.3萬多傢境外企業(yè)共分佈在全球177