企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探討

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1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探討提要本文首先介紹企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征及存在的問(wèn)題；其次通過(guò)大宇、安然破產(chǎn)事件，分析企業(yè)資金成本結(jié)構(gòu)不合理與內(nèi)部控制不完善是導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)的主要原因；提出要根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)的特征、成因，采取各種風(fēng)險(xiǎn)措施，更好地防范和化解各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資本結(jié)構(gòu)；內(nèi)部控制中圖分類(lèi)號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A在經(jīng)濟(jì)全球化、競(jìng)爭(zhēng)全球化、知識(shí)經(jīng)濟(jì)化的新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，liiTT企業(yè)已成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體，它面臨的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)。因此，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2、的管理，已成為現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理中一項(xiàng)十分重用的內(nèi)容。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀(guān)存在的，要徹底消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不可能的，隻能采取必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施來(lái)防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文通過(guò)分析資本結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系，以謀求將現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低FiiTT一、風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀(-)風(fēng)險(xiǎn)管理概述。在當(dāng)今高度競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，任何企業(yè)和組織要想成功，都需要有效管理風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，高級(jí)管理層更要註重風(fēng)險(xiǎn)管理，將其作為提高企業(yè)績(jī)效的重要途徑。從歷史上看，大多數(shù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)管理需要處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)關(guān)註的是收入，並非風(fēng)險(xiǎn)。因此，管

3、理層往往沒(méi)有意識(shí)到存在於企業(yè)內(nèi)的潛在威脅在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)各方面的挑戰(zhàn)時(shí)，企業(yè)需要采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和技術(shù)，以便使風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的每個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)流程的自動(dòng)化並控制成本。首先，要瞭解風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理概念一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)的定義可分為以下兩種:仁風(fēng)險(xiǎn)是指在一定情況下的不確定，即事件發(fā)生的不確定性,此不確定性是指:(1)發(fā)生與否不確定;(2)發(fā)生時(shí)間不確定;(3)發(fā)生的狀況不確定;(4)發(fā)生的後果嚴(yán)重性程度不確定2、風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各種活動(dòng)發(fā)生損失的可能性，即事件遭受損失的機(jī)會(huì)。亦即企業(yè)在某一特定期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，例如某企業(yè)一年中遭受

4、損失的概率介於0與1之間。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損失的概率越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大風(fēng)險(xiǎn)管理的定義：所有事件可能產(chǎn)生不利影響或者有利影響,也可能兩者兼而有之。產(chǎn)生負(fù)面影響的事件代表瞭風(fēng)險(xiǎn)，可以阻止創(chuàng)造價(jià)值或削弱現(xiàn)有的價(jià)值。產(chǎn)生正面影響的事件能夠抵消不利或帶來(lái)機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)是指事件發(fā)生的可能性以及對(duì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、支持創(chuàng)造價(jià)值或保持價(jià)值的積極影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理涉及的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)影響價(jià)值的創(chuàng)造或保持。它是一個(gè)從戰(zhàn)略制定到日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的一系列信念與態(tài)度，目的是確定可能影響企業(yè)的潛在事項(xiàng)，並進(jìn)行管理，這實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)提供合理的保證。整體來(lái)說(shuō)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是:一

5、個(gè)正在進(jìn)行並貫穿整個(gè)企業(yè)的過(guò)程(2)受到企業(yè)各個(gè)層次人員的影響；(3)戰(zhàn)略制定時(shí)得到應(yīng)用；(4)適用於各個(gè)級(jí)別和單位的企業(yè)，包括考慮風(fēng)險(xiǎn)組合;(5)識(shí)別能夠影響企業(yè)及其風(fēng)險(xiǎn)管理的潛在事項(xiàng)；(6)能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理層和董事會(huì)提供合理保證；(7)致力於實(shí)現(xiàn)一個(gè)或多個(gè)單獨(dú)但是類(lèi)別相重疊的目標(biāo)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)於保護(hù)和提高股價(jià)，以滿(mǎn)足股東價(jià)值最大化的首要業(yè)務(wù)目標(biāo)。在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，管理層可獲取有助於有效評(píng)估總體資本需求和提高資本配置的重要風(fēng)險(xiǎn)信息。這些企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中固有的能力可以幫助管理層實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和盈利目標(biāo)，並防止資源流失。管理層制定平衡增

6、長(zhǎng)和收益目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略和目標(biāo)，並有效地配置資源，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和意外,在此過(guò)程中實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化(%1)風(fēng)險(xiǎn)管理文化。風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的一方面是將風(fēng)險(xiǎn)融合到企業(yè)文化和價(jià)值觀(guān)。最明顯的是，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)被視為企業(yè)戰(zhàn)略中—個(gè)不可分割的組成部分。風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)包含在企業(yè)目標(biāo)之中，並且企業(yè)的主要?jiǎng)訖C(jī)應(yīng)納入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)緩解策略。由於一個(gè)組織的整體文化對(duì)於企業(yè)的成功至關(guān)重要，因此它的風(fēng)險(xiǎn)文化將決定企業(yè)如何成功地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。疲軟的風(fēng)險(xiǎn)文化是指其員工都沒(méi)有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性以及風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。這種文化會(huì)向管理風(fēng)險(xiǎn)妥協(xié)，也許是致命

7、的；另一方面如果風(fēng)險(xiǎn)管理被看作是日常業(yè)務(wù)的重要組成部分，很可能會(huì)形成強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)文化，這種情況才能進(jìn)行真正有效的風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)期生存能力需要時(shí)間和資源。如果企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理被看作是最新的管理時(shí)尚，管理人員和雇員可能僅僅是“走過(guò)場(chǎng)”,而不會(huì)全心投入。另外，如果高層領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)服員工，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)真正很必要的變革，他們就更有可能投入和支持這一昌議。這一點(diǎn)很重要，因?yàn)閱T工對(duì)於企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的看法是成功的關(guān)鍵指標(biāo)，並影響該計(jì)劃的長(zhǎng)期生存能力。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的文化要素具有很大的潛在好處。堅(jiān)定不移地領(lǐng)導(dǎo)和來(lái)自企業(yè)上層的支持對(duì)於實(shí)現(xiàn)企業(yè)

8、風(fēng)險(xiǎn)管理的文化轉(zhuǎn)移具有重要的作用（三）風(fēng)險(xiǎn)管理的研究。風(fēng)險(xiǎn)管理是一種特殊的管理功能，是風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)分支，是前人的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和近現(xiàn)代科技成就的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一門(mén)新的管理科學(xué)。對(duì)於風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)傢認(rèn)為，對(duì)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)做岀準(zhǔn)確和及時(shí)的測(cè)量，通