中國社會(huì)責(zé)任投資的發(fā)展現(xiàn)狀及策略

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1、中國社會(huì)責(zé)任投資的發(fā)展現(xiàn)狀及策略【摘要】社會(huì)責(zé)任投資由於其獨(dú)特的投資理念，受到越來越多的關(guān)註。目前社會(huì)責(zé)任投資在西方發(fā)達(dá)國傢已經(jīng)得到瞭良好的發(fā)展，但是在中國，有關(guān)的理論研究和實(shí)踐發(fā)展才剛剛起步。本文在介紹中國社會(huì)責(zé)任投資發(fā)展現(xiàn)狀和國外成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，論述瞭在我國發(fā)展社會(huì)責(zé)任投資中存在的問題和相應(yīng)的政策建議【關(guān)鍵詞】社會(huì)責(zé)任投資(SR1)發(fā)展現(xiàn)狀政策建議社會(huì)責(zé)任投資(SociallyResponsibleInvesting,SRI)作為一種新型的投資方式，與常規(guī)投資相比，不僅關(guān)註投資的財(cái)務(wù)績(jī)效，還同時(shí)關(guān)註投資的社會(huì)績(jī)效和環(huán)境績(jī)效，因此受到越來越多投資者的青睞。但是目前,SRI對(duì)於大多數(shù)中國投資

2、者來說還是一個(gè)較陌生的概念，發(fā)展SRI可以對(duì)中國的投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，並有助於經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展一、社會(huì)責(zé)任投資理念的興起及其國際經(jīng)驗(yàn)隨著世界經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，對(duì)相關(guān)能源的加大開發(fā)和利用，使得人們面臨更多的社會(huì)、環(huán)境和道德問題，所以人們開始尋找既能夠得到正常投資回報(bào),又不對(duì)社會(huì)、環(huán)境和道德産生威脅的投資方式,社會(huì)責(zé)任投資便應(yīng)運(yùn)而生瞭1、社會(huì)責(zé)任投資的興起現(xiàn)代意義上的社會(huì)責(zé)任投資興起於20世紀(jì)60年代後期，至70年代早期真正成型，經(jīng)過三十多年的發(fā)展,SRI不僅成為西方發(fā)達(dá)國傢的重要産業(yè)，在亞洲的日本、臺(tái)灣、香港、新加坡等國傢和地區(qū)也有一定的發(fā)展。如1999年日本推出第一隻社會(huì)責(zé)任基金一一Ni

3、kko生態(tài)基金；2000年香港匯富環(huán)球基金管理公司率先推出瞭社會(huì)責(zé)任基金。我國在2008年也有瞭第一支社會(huì)責(zé)任基金興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金根據(jù)其他國傢發(fā)展SRI的經(jīng)驗(yàn)表明，開展SRI不僅有利於投資的良性循環(huán)，也有利於企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，發(fā)展SRI對(duì)我國投資環(huán)境的改善有著深遠(yuǎn)的意義2、社會(huì)責(zé)任投資的國際經(jīng)驗(yàn)?zāi)壳?SRI在西方發(fā)達(dá)國傢已經(jīng)得到瞭良好的發(fā)展，根據(jù)歐洲可持續(xù)發(fā)展論壇發(fā)佈的2008年有關(guān)全球社會(huì)責(zé)任投資的發(fā)展情況可知，截至2008年9月，全球社會(huì)責(zé)任投資總額已經(jīng)接近5萬億歐元，其中歐洲的社會(huì)責(zé)任投資比重占全球SR1總量的53%,美國則占SRI總量的39%o分析歐洲和美國的社會(huì)責(zé)任投資經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國SR

4、I的發(fā)展具有重大意義(1)多樣化的社會(huì)責(zé)任投資方法。目前國際上SRI的三個(gè)基本方面分別是組合篩選、股東倡導(dǎo)以及對(duì)社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。多樣化的SRJL方法可以滿足不同社會(huì)責(zé)任投資者的需求，為其發(fā)展提供瞭必要條件(2)國際性社會(huì)責(zé)任投資指數(shù)的發(fā)佈更進(jìn)一步推動(dòng)瞭SRI的發(fā)展。SRI的興起使各種社會(huì)責(zé)任指數(shù)應(yīng)運(yùn)而生,1990年，多米尼社會(huì)指數(shù)(Domini400SocialIndex)的發(fā)佈是SRI發(fā)展史上的裡程碑，它是美國第一個(gè)以社會(huì)和環(huán)境議題為篩選標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)。與其相關(guān)的指數(shù)還有1999年道?瓊斯可持續(xù)全球指數(shù)和2002年Ethibel可持續(xù)發(fā)展指數(shù)等。這些SRI指數(shù)的發(fā)佈使社會(huì)責(zé)任投資者有瞭

5、參照的指標(biāo)，並為SRI的發(fā)展提供有效的標(biāo)準(zhǔn),反過來推動(dòng)瞭SRI的發(fā)展(1)政府和金融機(jī)構(gòu)對(duì)SRI的大力支持。在英國,2000年7月SRI理念第一次出現(xiàn)在其法律中，要求職業(yè)養(yǎng)老基金的托管人在投資中披露“在選擇、保留和實(shí)行投資的過程中對(duì)社會(huì)、環(huán)境和倫理因素的考慮程度”o在法國,2001年5月開始生效的新經(jīng)濟(jì)法規(guī)，要求上市公司在年度報(bào)告中公佈社會(huì)和環(huán)境信息。在美國,2003年證監(jiān)會(huì)要求共同基金披露他們?cè)诔钟泄善钡奈泄善闭吆统绦?，同時(shí)基金公司也需要向客戶披露股東決議上的投票政策和投票記錄，方便基金持有人瞭解和提出股東倡議。歐美國傢對(duì)社會(huì)責(zé)任投資的大力支持，直接推動(dòng)瞭SRI的發(fā)展(2)非政府組織對(duì)S

6、RI的支持。非政府組織在對(duì)推動(dòng)SRI進(jìn)程中起著多重作用，從多方面影響SRI的發(fā)展。在西方社會(huì)，非政府組織作為公司股東或者其他利益相關(guān)者，通常采取公告、股東提議、直接與經(jīng)理人談判、爭(zhēng)奪代理人等戰(zhàn)略形式，進(jìn)而影響公司的管理和決策制定，迫使單個(gè)公司改變他們有害社會(huì)、環(huán)境的行為和實(shí)踐，促使其實(shí)施企業(yè)社會(huì)責(zé)任二、SRI在中國的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題1、SRI在中國的發(fā)展現(xiàn)狀在中國,2006年深圳交易所發(fā)佈瞭上市公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告,2007年20多傢上市公司自願(yuàn)發(fā)佈瞭社會(huì)責(zé)任報(bào)告,2008年上交所又發(fā)佈瞭關(guān)於渣打上市公司企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的通知，最大的亮點(diǎn)是提出每股社會(huì)貢獻(xiàn)的概念。2008年共有290傢上市

7、公司披露瞭發(fā)展報(bào)告和社會(huì)責(zé)任報(bào)告，不僅為投資者提供瞭有效的責(zé)任投資基金，更讓SRI進(jìn)入瞭更多的領(lǐng)域在投資產(chǎn)品方面，國內(nèi)首隻SRI產(chǎn)品一一興業(yè)社會(huì)責(zé)任投資基金於2008年4月28日發(fā)行。與其他股票型基金最大的不同點(diǎn)在於，興業(yè)社會(huì)責(zé)任投資基金除瞭一般的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、企業(yè)發(fā)展前景等指標(biāo)外，興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金還將上市公司的社會(huì)責(zé)任因素納入考核投資體系2、SRI在中國發(fā)展面臨的問題(1)缺乏足夠的社會(huì)責(zé)任投資產(chǎn)品