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《中小企業(yè)投資戰(zhàn)略的制定與選擇》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、中小企業(yè)投資戰(zhàn)略的制定與選擇摘要：企業(yè)投資戰(zhàn)略是用來規(guī)劃企業(yè)長期財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展方向及其資源配置的取向，其目的是在謀求協(xié)同作用的同時(shí)，通過合理有效的配置資源，形成企業(yè)在資源配置上的競爭優(yōu)勢，對(duì)企業(yè)後續(xù)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行指引和控制。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)既是企業(yè)整體戰(zhàn)略的執(zhí)行過程，又是企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的根本保障。關(guān)鍵詞:投資戰(zhàn)略；協(xié)同作用；生命周期；績效評(píng)價(jià)中分類號(hào)：F271文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673—291X(2009)14-0030-02一、投資戰(zhàn)略的研究對(duì)象投資戰(zhàn)略泛指應(yīng)如何將籌集到的有限的經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行合理的配置、投放，以期取得協(xié)同
2、作用效果的戰(zhàn)略規(guī)劃的制定、實(shí)施和評(píng)價(jià)的全過程。從管理范疇上講，投資戰(zhàn)略應(yīng)包括企業(yè)所擁有或控制的全部經(jīng)濟(jì)資源的運(yùn)用、投放的管理控制，即不僅包括長期性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)資源的管理，同時(shí)也包括短期經(jīng)濟(jì)資源的管理運(yùn)用。從經(jīng)濟(jì)資源的作用范圍上講，投資戰(zhàn)略不僅包括經(jīng)濟(jì)資源在企業(yè)內(nèi)部的投放、運(yùn)轉(zhuǎn)，也包括以股權(quán)投資形式或債券投資形式將資源投放於企業(yè)外部，以便為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟(jì)利益。對(duì)中小企業(yè)而言，對(duì)內(nèi)資源投放戰(zhàn)略的研究更具現(xiàn)實(shí)意義。二、制定投資戰(zhàn)略應(yīng)考慮的因素制定投資戰(zhàn)略應(yīng)考慮的因素有：外部投資環(huán)境、企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)所處生命周期、企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展
3、前景、企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好。1?企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略中小企業(yè)的投資戰(zhàn)略是在既定的企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上制定的，是為企業(yè)的總體發(fā)展、競爭戰(zhàn)略服務(wù)的。企業(yè)現(xiàn)有的整體體戰(zhàn)略對(duì)投資戰(zhàn)略的制定、分析、決策、實(shí)施和評(píng)價(jià)影響重大。作為企業(yè)總體戰(zhàn)略的職能戰(zhàn)略部分，投資戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的途徑；是企業(yè)總體發(fā)展、競爭戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)的前提保障。戰(zhàn)略制定、實(shí)施的有效與否，最終決定瞭企業(yè)總體戰(zhàn)略的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。因此，企業(yè)投資戰(zhàn)略的制定應(yīng)當(dāng)以企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向。2.企業(yè)所處生命周期企業(yè)所處生命周期的不同階段，企業(yè)發(fā)展、競爭的目標(biāo)各不相同，為達(dá)到目
4、標(biāo)而制定各具側(cè)重點(diǎn)的戰(zhàn)略方案。3?企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展前景企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展前景制約瞭企業(yè)投資戰(zhàn)略的研究方向。在行業(yè)發(fā)展前景良好的時(shí)期，企業(yè)的投資戰(zhàn)略往往傾向於一元化、一體化戰(zhàn)略，使企業(yè)的後期經(jīng)營活動(dòng)向縱深發(fā)展，以技術(shù)創(chuàng)新、開發(fā)新產(chǎn)品、提高管理水平為重點(diǎn)投資項(xiàng)目；反之，若企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展前景不容樂觀,企業(yè)投資戰(zhàn)略往往傾向於分拆、撤退、轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略，使企業(yè)能夠盡早收回早期的投資轉(zhuǎn)而向新的領(lǐng)域發(fā)展。4.管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好在其他條件相同的情況下，當(dāng)中小企業(yè)的管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的鳳惡程度較弱時(shí)，其選擇投資策略時(shí)會(huì)傾向於風(fēng)險(xiǎn)較高的策略以搏取較高的杠桿效益；
5、反之，當(dāng)中小企業(yè)的管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的鳳惡程度較高時(shí)，將會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的投資策略以回避風(fēng)險(xiǎn)，以求降低投資收益的不確定性。三、不同生命周期下投資戰(zhàn)略的制定1.初創(chuàng)期的投資戰(zhàn)略在企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的基調(diào)為“通過新産品的研制與開發(fā)，成功的向市場上推出具有競爭力的産品，以便搶占一定的市場份額，為日後的進(jìn)一步發(fā)展奠定市場基礎(chǔ)”。在這一目標(biāo)的推動(dòng)下，制定企業(yè)投資戰(zhàn)略的程序?yàn)椋焊鶕?jù)市場的競爭狀況，收集並整理與本企業(yè)的發(fā)展有關(guān)的信息，經(jīng)過周密的財(cái)務(wù)可行性分析為企業(yè)擬定具有相對(duì)競爭優(yōu)勢的發(fā)展業(yè)務(wù)領(lǐng)域及發(fā)展項(xiàng)目；進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測。預(yù)測本企業(yè)的未來
6、的現(xiàn)金流量，對(duì)資金的需求；預(yù)測企業(yè)未來的投資方向，發(fā)展方向；預(yù)測企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；預(yù)測企業(yè)的財(cái)務(wù)政策等；結(jié)合本企業(yè)目前的資金狀況對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，使之成為經(jīng)濟(jì)上可行的戰(zhàn)略方案。包括：對(duì)資金投入量上的調(diào)整；對(duì)資金投入方向上的調(diào)整;對(duì)資金投放時(shí)間上的調(diào)整等；具體擬定出創(chuàng)業(yè)階段的資源配置方案及資源投放方向。2?成長期的投資戰(zhàn)略在這一時(shí)期，一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)工作就是分析市場發(fā)展的速度，並與原來的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行比較。此時(shí)，企業(yè)應(yīng)釆取固守戰(zhàn)略，考慮如何采取長期的成本削減措施，並且在產(chǎn)品市場的開發(fā)、拓展過程中既要控制成本而又不能降低産品市場地
7、位。在這一特定戰(zhàn)略目標(biāo)的制約下，制定企業(yè)投資戰(zhàn)略的程序?yàn)椋簩⑹袌霾康男畔⑹占?、調(diào)研分析工作的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對(duì)競爭對(duì)手的戰(zhàn)略分析上，重點(diǎn)收集競爭對(duì)手的相對(duì)優(yōu)勢信息，包括其成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的信息資料，並將上述收集到的信息資料進(jìn)行匯總，結(jié)合本企業(yè)自身的技術(shù)特點(diǎn)和成本控制的特點(diǎn)探討企業(yè)的發(fā)展空間，為形成企業(yè)的競爭戰(zhàn)略提供信息；根據(jù)上述信息，制定出適合本企業(yè)自身特點(diǎn)的競爭戰(zhàn)略一一成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、細(xì)分市場戰(zhàn)略、重點(diǎn)集中戰(zhàn)略或者創(chuàng)新戰(zhàn)略。針對(duì)不同的競爭戰(zhàn)略，匹配資源，決定資源的投放方向，進(jìn)而形成一體化投資戰(zhàn)略；按照財(cái)務(wù)投資的方向特征，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測
8、，預(yù)測本企業(yè)的未來的現(xiàn)金流量、對(duì)資金的需求狀況以及資金缺口的彌補(bǔ)；進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，詳細(xì)制定本階段的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，以及投資戰(zhàn)略實(shí)施過程中應(yīng)達(dá)到的量化標(biāo)準(zhǔn)，以便進(jìn)行日後的績效評(píng)價(jià)；具體擬定出成長階段的資源配置方案及資源投放方向。3?成熟階段的投資戰(zhàn)略這一階段産品市場占
