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《中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與商業(yè)銀行的策略選擇》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與商業(yè)銀行的策略選擇近期,中國銀行業(yè)協(xié)會與普華永道聯(lián)合發(fā)佈瞭《中國銀行傢調(diào)查報告(2011年)》,報告顯示,有76.9%的銀行傢認為,未來3年中小企業(yè)貸款產(chǎn)品是公司金融業(yè)務的發(fā)展重點。銀行傢普遍認為,緩解小企業(yè)融資難的問題仍然存有政策空間其實中小企業(yè)融資困境問題由來已久,而各級政府部門也一直不斷出臺相關文件予以支持,督促和引導金融機構改進和加強中小企業(yè)金融服務,加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新和多元化融資方式,力圖有效解決中小企業(yè)融資難題。本文試從商業(yè)銀行的角度,通過對中小企業(yè)融資業(yè)務的風險分析,尋求解決中
2、小企業(yè)融資問題的策略一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀(一)直接融資直接融資方式主要包括股權融資和債券融資。當前,我國股票市場的創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)特別是擁有核心技術和創(chuàng)新概念的中小企業(yè)提供瞭面向資本市場的直接融資渠道。證監(jiān)會公佈的數(shù)據(jù)顯示,截至2011年8月,在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市企業(yè)256傢,融資總額1840.71億元,其中高新技術企業(yè)達到237傢,占比為92.58%,絕大部分分佈在電子信息、生物醫(yī)藥、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、文化教育傳媒等領域。此外,私募股權融資也已成為中小企業(yè)股權融資的方式人民銀行等部門近年來也一直大力發(fā)
3、展中小企業(yè)的債券融資市場,在銀行間債券市場陸續(xù)推出瞭中小企業(yè)短期融資券、中小企業(yè)集合票據(jù)等一系列債券融資工具。截至2011年6月末,共有160傢中小企業(yè)在銀行間債券市場累計發(fā)行非金融企業(yè)債務融資工具113.67億元盡管證券市場和債券市場正在逐步向中小企業(yè)提供更加多元化和創(chuàng)新的融資渠道,但是市場的完善和擴大仍需要一個過程,直接融資占中小企業(yè)融資的比例仍比較低,並且近期內(nèi)不會成為我國中小企業(yè)融資的主要方式(二)間接融資間接融資是指通過金融中介機構充當信用媒介而實現(xiàn)融資的一種方式,並且是當前我國中小企業(yè)融資的一種
4、重要方式。近年來,人民銀行等相關部門多次為中小企業(yè)融資下發(fā)指導性文件,引導督促金融機構通過增加信貸資金投放、創(chuàng)新針對中小企業(yè)的金融產(chǎn)品、提升中小企業(yè)金融服務水平等方式加強對中小企業(yè)的融資服務,並且在中國銀監(jiān)會下發(fā)的《關於支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務的通知》中,對中小企業(yè)融資風險資產(chǎn)計算、存貸比指標考核等給予優(yōu)惠政策,要求金融機構加強產(chǎn)品和服務創(chuàng)新,對中小企業(yè)融資業(yè)務發(fā)展好的銀行給予優(yōu)先增設分支機構和差異化考核等支持,並明確提出允許適當提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度。這一系列政策將有效推進商業(yè)銀行對中小
5、企業(yè)融資的支持力度。同時,政府還在加快推進村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和專業(yè)擔保公司等面向中小企業(yè)的新型金融服務機構建設,加大對中小企業(yè)的融資支持在政府相關部門的推進下,我國中小企業(yè)間接融資取得瞭一定程度的增長。截至2011年6月末,金融機構中小企業(yè)人民幣貸款餘額(含票據(jù)貼現(xiàn))20.1萬億元,同比增長18.2%。其中,小企業(yè)貸款餘額9.7萬億元,同比增長25.9%,比各項貸款平均增速高9個百分點;小企業(yè)貸款累計新增8659億元從上述直接融資和間接融資的數(shù)據(jù)對比可以看出,間接融資在目前和將來一段時間內(nèi),仍將是中小企
6、業(yè)獲得融資的主要方式。而且,從行業(yè)方面看,直接融資比較適合高科技、有核心技術的創(chuàng)新型中小企業(yè),而間接融資更加適合數(shù)量上占較大比例的從事商貿(mào)、加工制造等傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)二、商業(yè)銀行中小企業(yè)融資業(yè)務的風險分析商業(yè)銀行的中小企業(yè)融資普遍具有貸款利率高、綜合收益高、貸款集中度低等特點,並且在監(jiān)管部門出臺多項鼓勵措施後,中小企業(yè)融資業(yè)務更加具有商業(yè)銀行的資本金占用度低等優(yōu)勢,因此,商業(yè)銀行在自身利益驅(qū)動和監(jiān)管政策要求下,都有大力開展中小企業(yè)融資的沖動,然而中小企業(yè)普遍存在財務管理不規(guī)范、治理結(jié)構不健全、抵抗外部風險
7、能力差等問題,因此造成的信息不對稱,更是使得商業(yè)銀行要面對中小企業(yè)融資存在的逆向選擇和道德風險等問題(一)事前的逆向選擇逆向選擇最具代表性的例子應該是二手車市場。在二手車市場,由於比較嚴重的信息不對稱,買方不能確切瞭解二手車的真實性能,所以買方隻能接受同類型二手車的平均價格。這會導致真實質(zhì)量高於平均水平的車子隻能被以平均價格出售,而高質(zhì)量車子的賣方會認為購買價格過低,從而退出交易市場。由於高質(zhì)量車子退出市場,而二手車的平均質(zhì)量就會明顯下降,買方也隻能以市場平均價格買到真實質(zhì)量在平均水平或者平均水平以下的二手
8、車在中小企業(yè)融資方面,商業(yè)銀行面臨同樣的逆向選擇問題。由於目前國內(nèi)的中小企業(yè)的公司治理、財務制度和信用體系並不完善,商業(yè)銀行處於信息不對稱的位置。而國內(nèi)商業(yè)銀行對於中小企業(yè)融資業(yè)務缺少足夠的經(jīng)驗,在信用風險方面也沒有完備的評價體系如果將貸款資金看作商品,那麼資金的賣方是商業(yè)銀行,而買方是中小企業(yè)。從賣方的角度看,目前商業(yè)銀行會對中小企業(yè)的風險進行評價,而且一般來說,都認為中小企業(yè)融資的風險度和違約率都相對大型企業(yè)