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《齊齊哈爾北興特殊鋼有限責(zé)任公司咨詢報(bào)告經(jīng)營者期權(quán)期股制度》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、經(jīng)營者期權(quán)期股制度一、期權(quán)期股的有關(guān)概念期權(quán)是一種可在一定日期，按買賣雙方所約定的價(jià)格，取得買進(jìn)和賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)或產(chǎn)品的權(quán)利。股票期權(quán)就是指按事先約定的口期、約定的價(jià)格、以約定的條件完成股票購買的權(quán)利。在國外，股票期權(quán)主要是企業(yè)所有者向企業(yè)經(jīng)營者出售股份的行為,用以激勵(lì)其提高企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營效益和資產(chǎn)質(zhì)量的積極性。股票期權(quán)主要適應(yīng)于上市公司。期權(quán)只是權(quán)利而不是義務(wù)，經(jīng)營者有權(quán)決定買與不買。期股，就是經(jīng)商定按既定價(jià)格購買一定量的股份，先行取得所購股份的分紅權(quán)等部分權(quán)益，然后再分期支付購股款項(xiàng)。購股款一般以分紅所得分期支付，在既定的時(shí)間支付完購股款后，取得完全所有權(quán)。如木期分紅所得不足以支
2、本期購股款項(xiàng)，則購股者以其他資產(chǎn)充抵。期股主要用以企業(yè)中高層經(jīng)營人員，以更好激勵(lì)經(jīng)營者捉高資產(chǎn)經(jīng)營利潤(rùn)。適用效益較好的非上市公司和有限責(zé)任公。二、期權(quán)期股制度基本情況簡(jiǎn)介（1）國內(nèi)情況近年來，我國開始借鑒國外的做法，試行經(jīng)營者期權(quán)期股制（由于“期權(quán)”與“期股”的概念有類似之處，下文“期權(quán)”指“期權(quán)期股”）O1、在我國，期權(quán)分為兩種類型，一種是在股份公司或在限責(zé)任公司中，經(jīng)營者在一定期限內(nèi)，經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)購得或獲獎(jiǎng)所得適當(dāng)比例的企業(yè)股份的一種獎(jiǎng)勵(lì)形式；在獨(dú)資公司屮，是指借用期權(quán)形式對(duì)經(jīng)營者獲得年薪以外的特別獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)行延期兌現(xiàn)的一種激勵(lì)方式。2、期權(quán)獲得的主要途徑兩方面，一是經(jīng)營者可在一定的期限內(nèi)用現(xiàn)
3、金以約定價(jià)格購買的股份，經(jīng)營者以賒賬、貼息或低息貸款方式購買的股份，經(jīng)營者崗位股份，以及經(jīng)營者獲得特別獎(jiǎng)勵(lì)的股份，二是經(jīng)營者獲得年薪以的一定比例的特別獎(jiǎng)勵(lì)，但必須實(shí)行延期兌現(xiàn),任期內(nèi)每年只兌現(xiàn)一部分。對(duì)以賒賬、貼息或低息貸款方式購買的股份，經(jīng)營者必須在一定期限內(nèi)用經(jīng)紅利或現(xiàn)金補(bǔ)入。經(jīng)營者期權(quán)每年所紅利，首先應(yīng)用于歸還購買期權(quán)的賒賬、貼息或低息貸款部分。剩余部分除了用現(xiàn)金兌現(xiàn)一部分給經(jīng)營者外，其中一部分應(yīng)按契約規(guī)定存放在企業(yè)里，在企業(yè)里，在企業(yè)增資擴(kuò)股吋轉(zhuǎn)為經(jīng)營者在企業(yè)中的股份。3、期權(quán)的考核。（1）國有資產(chǎn)控股企業(yè)經(jīng)營者在該企業(yè)任期屆滿,其業(yè)績(jī)指標(biāo)經(jīng)考核認(rèn)定達(dá)到雙方契約規(guī)定的水平，若不再續(xù)聘，
4、按契約規(guī)定其擁有的期權(quán)股份可按當(dāng)時(shí)經(jīng)評(píng)估后的每股凈資產(chǎn)兌現(xiàn)，也可保留適當(dāng)比例的股份在企業(yè)屮，按年度正常分紅。經(jīng)營者經(jīng)營該企業(yè)任期未滿而主動(dòng)要求離開時(shí)，其擁有的期權(quán)股分變現(xiàn)要按契約規(guī)定作必須的扣減；（2）國有企業(yè)經(jīng)營者既定期內(nèi)未能達(dá)到契約規(guī)定的經(jīng)營業(yè)績(jī)指標(biāo)水平，應(yīng)按照權(quán)責(zé)對(duì)等的原則，不能兌現(xiàn)特別獎(jiǎng)勵(lì)，并應(yīng)扣除一定數(shù)額的個(gè)人風(fēng)除抵押金。對(duì)通過弄虛作假等不止當(dāng)手段謀取期權(quán)股份收益的，激勵(lì)主體保留追索權(quán)，并依法追分有關(guān)單位和人員的責(zé)任；（3）國有獨(dú)欠帳公司經(jīng)營者獲得的特別獎(jiǎng)勵(lì)支出應(yīng)在企業(yè)稅后利潤(rùn)屮列支。國有資產(chǎn)控股企業(yè)經(jīng)營者期權(quán)股份經(jīng)工利列入企業(yè)紅利分配，期變現(xiàn)在企業(yè)稅后利潤(rùn)中支出，并依法繳納個(gè)人所得
5、稅；（4）實(shí)施期權(quán)激勵(lì)時(shí)，經(jīng)營者可以以一定數(shù)額的個(gè)人資產(chǎn)作為抵押，抵押資產(chǎn)數(shù)額可根據(jù)企業(yè)經(jīng)過評(píng)佔(zhàn)的凈資產(chǎn)規(guī)模確定。當(dāng)完成或超額完成預(yù)定指標(biāo)，所獲獎(jiǎng)勵(lì)不能完全以現(xiàn)金兌現(xiàn)，其中一部分可補(bǔ)充、抵充抵押金金或轉(zhuǎn)為經(jīng)營者持有的股份。總之，為有效地實(shí)施對(duì)經(jīng)營者的期權(quán)激勵(lì)、確保國有資產(chǎn)的保值增值，必須經(jīng)過嚴(yán)格的考核，在期經(jīng)營業(yè)績(jī)被確認(rèn)達(dá)到契約規(guī)定的指標(biāo)后，各項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)才能兌現(xiàn)。4、冃前國內(nèi)已有不少上市公司在試行期權(quán)制度，如彩虹股份、東阿阿膠、廣洲控股、華神集團(tuán)、伊利股份、中大股份等。（二）國外情況在美國，股票期權(quán)、股票升值權(quán)、限制股票和延期股票發(fā)行，是美國公司通常采用的以股權(quán)為基礎(chǔ)的激勵(lì)方案。在眾多的管一層激勵(lì)
6、方案中，股票期權(quán)是一種非常有效的常規(guī)手段。美國最受贊譽(yù)的通用電氣公司總裁杰克?韋爾奇1998年總收入高達(dá)2.7億美元，其屮股票期權(quán)所獲得的收益占96%以上?近20年來，贈(zèng)送股票期權(quán)的做法在很人程度上改變了美國企業(yè)總經(jīng)理（CEO）的報(bào)酬形式刀并，美國90%的總經(jīng)理都持有股票期權(quán),1980——1994年間，年平均股票期權(quán)贈(zèng)送額由15.5萬美元增加到120億美元，增幅為8倍?對(duì)多數(shù)大型公眾公司來說，股票期權(quán)似乎意味著對(duì)總經(jīng)理的巨額補(bǔ)償.在管理層實(shí)行激勵(lì)方案的參與范圍上，不同公司的做法并不完全相同。美國3%的企業(yè)只對(duì)核心管理層實(shí)施激勵(lì)方案，22%的企業(yè)只對(duì)頂尖管理層實(shí)施；42%的企業(yè)對(duì)公司的中上管理層
7、實(shí)施。當(dāng)然，盡管美國企業(yè)高層管理人員獲得獎(jiǎng)勵(lì)的絕對(duì)金額不小，但是同公司的股份總額相比，仍然只占一個(gè)很小的比重?！陡２妓埂穼?duì)746名總經(jīng)理所做的調(diào)查表明，1986年大公司總經(jīng)理所有權(quán)中位數(shù)為0.14%,而小公司為0.49%.企業(yè)所有者之所以沒有采取高敏感性的報(bào)酬——績(jī)效契約，原因是多方面的。首先，也是最重要的一點(diǎn)，是因?yàn)樵陲L(fēng)險(xiǎn)屮立的條件下，管理者擁有的資源有限，當(dāng)公司經(jīng)營出現(xiàn)巨額虧損；反之，當(dāng)公司經(jīng)
