【精品】08版財(cái)務(wù)管理公式

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1、1、利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率2、財(cái)務(wù)比率大體上可以分為四類：短期償債能力比率、長(zhǎng)期償債能力比率、資產(chǎn)管理比率和盈利能力比率1?營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本二流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=（總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn)）-［總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動(dòng)負(fù)債］=（股東權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債）-非流動(dòng)資產(chǎn)=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)2.短期債務(wù)的存量比率短期債務(wù)的存量比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)三流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率=lm（1-營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)m流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）三流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金資產(chǎn)包

2、括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)等。現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量三流動(dòng)負(fù)債二、長(zhǎng)期償債能力比率衡量長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率，也分為存量比率和流量比率兩類。（一）總債務(wù)存量比率1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債三資產(chǎn)）X100%2.產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額三股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)-股東權(quán)益（=1+產(chǎn)權(quán)比率=——-~~」）1-資產(chǎn)負(fù)債率3.長(zhǎng)期資本負(fù)債率長(zhǎng)期資本負(fù)債率“非流動(dòng)負(fù)債壬（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）］xl00%（二）總債務(wù)流量比率1.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)三利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）三利息費(fèi)用2?現(xiàn)金流量利息保障

3、倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量三利息費(fèi)用3.現(xiàn)金流屋債務(wù)比經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與債務(wù)比=（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量三債務(wù)總額）X100%三、資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率是衡量公司資產(chǎn)管理效率的財(cái)務(wù)比率。常用的有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率等。（-）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入-應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365m（銷售收入/應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款三銷售收入（-）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入三存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365—（銷售收入一存貨）存貨與收入比=存貨三銷售收入（三）流動(dòng)

4、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入一流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365-（銷售收入三流動(dòng)資產(chǎn)）=365-流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=流動(dòng)資產(chǎn)三銷售收入（四）非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)二俏售收入三非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)二365—（銷售收入十非流動(dòng)資產(chǎn)）=3654-非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比二非流動(dòng)資產(chǎn)一銷售收入（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與總資產(chǎn)Z間的比率。它有三種表示方式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)與收入比。1?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及其計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=4肖售收入三總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365v（銷

5、售收入/總資產(chǎn)）=365三總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)-銷售收入=1/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)四、盈利能力比率（-）銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率二（凈利潤(rùn)一銷售收入）X100%（-）資產(chǎn)利潤(rùn)率1.資產(chǎn)利潤(rùn)率及其計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率二（凈利潤(rùn)—總資產(chǎn)）X100%2.資產(chǎn)利潤(rùn)率的驅(qū)動(dòng)因素影響資產(chǎn)利潤(rùn)率的驅(qū)動(dòng)因素是銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資"率=牒=粽T弊=銷售利潤(rùn)率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（三）權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率=（凈利潤(rùn)W股東權(quán)益）X100%傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系（-）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的核心比率權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入V總資產(chǎn)總資產(chǎn)股東權(quán)益=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

6、率X權(quán)益乘數(shù)二、改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系（-）改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的主要概念1.資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)概念基本等式：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益其中：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債凈金融負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)2.利潤(rùn)表的有關(guān)概念基木等式：凈利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈利息費(fèi)用其中：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)X（1-所得稅稅率）凈利息費(fèi)用=利息費(fèi)用X（1-所得稅稅率）（三）改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式該體系的核心公式如下：杖益凈利率二經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈利息股東權(quán)益股東權(quán)益經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)江凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利息江凈負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)股東權(quán)益凈負(fù)債股東權(quán)益經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)V凈負(fù)債、凈利息、/凈負(fù)債X（1

7、+）_X凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)股東權(quán)益凈負(fù)債股東權(quán)益二凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-凈利息率）X凈財(cái)務(wù)杠桿（五）杠桿貢獻(xiàn)率的分析杠桿貢獻(xiàn)率二（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-經(jīng)利息率）X凈財(cái)務(wù)杠桿財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的步驟銷售百分比法各項(xiàng)目銷售百分比=基期資產(chǎn)（負(fù)債）三基期銷售額。各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（負(fù)債）=預(yù)計(jì)銷售收入X各項(xiàng)目銷售百分比留存收益增加二預(yù)計(jì)銷售額X計(jì)劃銷售凈利率X（1-股利支付率）銷售增長(zhǎng)與外部融資的關(guān)系假設(shè)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為零：外部融資額=（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比X新增銷售額）-（經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比X新增銷售額）-［計(jì)劃銷售凈利率X計(jì)劃銷售額X（1-股利支付率）］新增

8、銷售額=銷售增長(zhǎng)率X基期銷售額所以：外部融資額=（基期銷售額X增長(zhǎng)率X經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比）-（基期銷售額X增長(zhǎng)率X經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比）-