實驗六遠期利率與遠期利率協(xié)議.doc

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1、實驗六：遠期利率與遠期利率協(xié)議一、實驗名稱和性質(zhì)所屬課稈金融學(xué)課稈實踐實驗名稱遠期利率與遠期利率協(xié)議實驗學(xué)時2實驗性質(zhì)R驗證□綜合□設(shè)計必做/選做勺必做□選做二、實驗?zāi)康?.了解遠期利率與利率的弟別；2.了解遠期利率協(xié)議的交易機制;3.了解運用FRA進行套期保值的模式。三、實驗的軟硬件環(huán)境要求硬件環(huán)境要求：基于Windows操作平臺的單機，計算機網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，需要連接Internet,能夠進入BB課程平臺。使用的軟件名稱、版本號以及模塊：帶Windows操作系統(tǒng)以MicrosoftExcel軟件（2003及以上版木）。四、

2、知識準備前期要求掌握的知識：Excel操作方法及基木命令實驗相關(guān)理論或原理：遠期利率的基木理論和遠期利率協(xié)議的基木原理。五、實驗要求和注意事項1.掌握遠期利率的計算方法；2.掌握遠期利率協(xié)議的定價方法;IPeriodDateCashflowExtraCumulative11-Jan-11,000,000.00^、■1,000,000.00^21-Feb-l?-■-■1,000,000.00^31-Mar-1511.875.00■1,011,875.0041-Apr-15-■1,011,875.0051-May-15--

3、1.011.8750061-Jun-15(25.000.00)13,125.001,000,000.0071-JuH5■■1,000,000.00Total986,875.0013,125.00仏000,000.00六、實驗數(shù)據(jù)與實驗材料1.金融數(shù)據(jù)的主要來源：（1）中國人民銀行統(tǒng)計報表;各銀行網(wǎng)站;（2）金融數(shù)據(jù)庫；（3）證券軟件：大智慧等；（4）財經(jīng)門戶網(wǎng)站:yahoofinance等。2.木實驗的數(shù)據(jù)：搜集T行的報新利率報價數(shù)據(jù)。七、實驗步驟和內(nèi)容木實驗主要處理利率工具和未來利率以及定價模型。（一）遠期利率遠期利

4、率的計算公式為:遠期利率=1長期時間x長期利率■短期時間x短期利率X長期時間-短期時間（1+短期時間X短期利率）/360DateTcxJayAmountShortrate?buyShortrate?seiLongrate?buyLongrate-sellAnnualdayconventionShortdateDays360LongdateDays360InterestcostReinvestDifferenee1-January-20151,000,000.003.005.004.756.005.005.75360.0

5、01-ApriU201?=EDATE(D5,C7)90.0(f?DAYS360

6、)D22/100/(12/(C9.C7))（二）遠期利率協(xié)議設(shè)計遠期利率協(xié)議時為了鎖定未來利率，該協(xié)議定義為雙方設(shè)定未來將在貸款或存款屮使用的利率的合約。遠期補償?shù)挠嬎愎綖椋哼h期補償=[(L-F)x^x合約金額]/[1+Lx二]365365InputsSettlementdateMaturitydateCurrentLIBORContractrateSettlementrateContractamount30-Sep-1531.Dec.155.00%5.25%5.50%1,000,000Days92daysDaysi

7、ncurrentyear365days_Simpleratedays360days'Settlement621.52PayablePaidbyBahkPercentage0.0622%'Differenceinrates0.2500%-ManagementSummary3monthrate12monthrate5.25%

8、5?50%PricingImpliedFuture5.5103%9,448補償金額會隨著LIBOR的敏感性發(fā)左變化,ForwardRates?SensitivitytoSettlementRsteMa

9、rketRateInterval6.50%ISlope:Changeper1%2.4S4.574.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%7.00%621.52(3.119.24?(1.869.21?(622.29)621.521,862.253,099.904,334.48Client1Client-Client