貨幣金融學(xué)之貨幣供給.ppt

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1、第九章貨幣供給貨幣供給即在一定時(shí)點(diǎn)上經(jīng)濟(jì)中所擁有的貨幣存量。根據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑的不同，貨幣供給可以劃分為不同的層次。貨幣供給對(duì)經(jīng)濟(jì)有著廣泛的影響，它不僅影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體狀況，也影響著每個(gè)人的日常生活。在這一章中，主要分析貨幣是怎樣被供應(yīng)到經(jīng)濟(jì)中來(lái)的，貨幣量的大小是由哪些因素決定，以及中央銀行在多大程度上決定貨幣供給。第一節(jié)存款創(chuàng)造一、存款創(chuàng)造的條件1、部分準(zhǔn)備金制度假定法律規(guī)定，銀行必須為它所吸收的存款保留100%的準(zhǔn)備金，這樣銀行就沒(méi)有多余的準(zhǔn)備金用于貸款或投資，也就不會(huì)有別的存款增加，所以就沒(méi)有

2、存款創(chuàng)造。2、部分現(xiàn)金提取如果實(shí)行部分準(zhǔn)備金制度，銀行只需要為其吸收的存款保留一部分準(zhǔn)備金，而把其余部分用于貸款或投資，這樣就有可能實(shí)現(xiàn)存款創(chuàng)造。但是如果借款人在獲得這筆貸款后，立即以現(xiàn)金的形式將它全部從銀行取走，而且在貸款歸還之前這筆現(xiàn)金始終在公眾手中流通，而不被存入銀行，這時(shí)也不會(huì)有存款創(chuàng)造。二、多倍存款擴(kuò)張：最簡(jiǎn)單的情形1、有關(guān)假定先我們假定支票存款的法定準(zhǔn)確備金率為20%，而且為方便起見(jiàn)，我們還假定：1）所有銀行都將其超額準(zhǔn)備金用于發(fā)放貸款或購(gòu)買(mǎi)證券，而不持有任何超額準(zhǔn)備金；2）沒(méi)有現(xiàn)金

3、從銀行體系中漏出，即公眾不從他們的存款賬戶(hù)上提取現(xiàn)金，或者提取現(xiàn)金用于支付之后，收款的一方又立即將它存入銀行；3）沒(méi)有從支票存款向定期存款或儲(chǔ)蓄存款（兩者合稱(chēng)非交易存款）的轉(zhuǎn)化。2、多倍存款擴(kuò)張過(guò)程現(xiàn)在假定某人將向中央銀行出售政府證券所得的1000元以支票形式存入A銀行，從而使A銀行的準(zhǔn)備金資產(chǎn)和支票存款負(fù)債都增加1000元，用T型帳戶(hù)來(lái)表示就是：A銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金：+1000支票存款：+1000由于A銀行相對(duì)于20%的法定準(zhǔn)備金還有800元的剩余，假定A銀行發(fā)放800元的貸款，并且借款人用它

4、來(lái)向某一供貨單位購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品，供貨單位收到款項(xiàng)后，將它以支票形式存入B銀行，因此A、B兩家銀行的T型帳戶(hù)變?yōu)椋篈銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金：+200貸款：+800支票存款：+1000B銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金：+800支票存款：+800根據(jù)20%的法定準(zhǔn)備率，B銀行只需對(duì)它新增的800元支票存款保留160元的準(zhǔn)備金，而可將其余的640元貸放出去。假定這貸放出去的640元最終被以支票存款的形式存入C銀行，則B、C兩家銀行的T型帳戶(hù)如下所示：B銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金：+160貸款：+640支票存款：+800C銀行資產(chǎn)負(fù)債

5、準(zhǔn)備金：+640支票存款：+640根據(jù)同樣的道理，C銀行也可以把它多余的準(zhǔn)備金貸放出去，從而形成D銀行的支票存款。這一過(guò)程將一直持續(xù)下去，直到整個(gè)銀行體系都沒(méi)有超額準(zhǔn)備金存在。我們用下表來(lái)表示這一過(guò)程。存款創(chuàng)造過(guò)程銀行支票存款增加額貸款增加額準(zhǔn)備金增加額ABCD1000800640512800640512409.6200160128102.4…………顯然，各銀行的支票存款增加額構(gòu)成一個(gè)無(wú)窮遞減的等比數(shù)列，即1000，，1000×，…。根據(jù)無(wú)窮等比數(shù)列的求和公式，可知整個(gè)銀行系統(tǒng)的支票存款增加額為

6、：1000+1000（1-20%）+===5000+……更一般地，假定支票存款的法定準(zhǔn)備金率為，銀行的初始準(zhǔn)備金增加為△R，則在前面給出的三個(gè)假定條件下，整個(gè)銀行系統(tǒng)的支票存款增加額△D將為：△D=△R·上式中的被稱(chēng)為簡(jiǎn)單存款乘數(shù)。存款乘數(shù)代表的是每1元的準(zhǔn)備金變動(dòng)所引起的銀行系統(tǒng)的總存款額的變動(dòng)量。我們可以用d來(lái)表示它。簡(jiǎn)單存款創(chuàng)造過(guò)程表明，對(duì)于整個(gè)銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，通過(guò)貸款和存款之間的相互轉(zhuǎn)化，某個(gè)銀行新增的準(zhǔn)備金最終完全轉(zhuǎn)化為整個(gè)銀行系統(tǒng)的法定準(zhǔn)備金之和，也就是說(shuō)，新增的超額準(zhǔn)備金被銀行系統(tǒng)的

7、新增存款完全消化了。根據(jù)這一思路，我們可以很容易地以另一種方式來(lái)推導(dǎo)出簡(jiǎn)單存款乘數(shù)。由于新增的銀行準(zhǔn)備金△R等于新增支票存款所需的法定準(zhǔn)備金，而新增支票存款所需的法定準(zhǔn)備金又等于·△D，所以有：△R=·△D，即d==與多倍存款創(chuàng)造相對(duì)應(yīng)的，還有多倍存款收縮。多倍存款收縮的道理和多倍存款創(chuàng)造的道理是完全一樣的，只不過(guò)變化的方向相反而已。三、多倍存款創(chuàng)造：更為現(xiàn)實(shí)的考察以上的存款創(chuàng)造模型顯然過(guò)于簡(jiǎn)單，其中的幾個(gè)假定不太符合實(shí)際。下面我們將依此類(lèi)放棄這些假定，從而得到更為現(xiàn)實(shí)的存款乘數(shù)。1、超額準(zhǔn)備金

8、我們?cè)谇懊婕俣ㄈ魏未婵顧C(jī)構(gòu)都不持有超額準(zhǔn)備金，但事實(shí)上存款機(jī)構(gòu)為避免因客戶(hù)提款而出現(xiàn)的準(zhǔn)備金不足，通常要保留一定比例的超額準(zhǔn)備金。我們知道法定準(zhǔn)備金的數(shù)量是由法律規(guī)定的，而超額準(zhǔn)備金的數(shù)量則是由銀行自主決定的，但是銀行一旦決定持有一部分超額準(zhǔn)備金，那么這部分超額準(zhǔn)備金在存款創(chuàng)早過(guò)程中所起的作用就和法定準(zhǔn)備金是完全一樣的，都代表一部分現(xiàn)金的漏出。除保留法定準(zhǔn)備金外，假定每家銀行都持有相同的超額準(zhǔn)備金率（超額準(zhǔn)備金同支票存款的比率）e，銀行體系新增的準(zhǔn)備金為△R。當(dāng)整個(gè)銀行體系的存款創(chuàng)造結(jié)束時(shí)，銀行