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《股指期貨論文：我國股指期貨期現(xiàn)套利及現(xiàn)貨選擇》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、股指期貨論文：我國股指期貨期現(xiàn)套利及現(xiàn)貨選擇【中文摘要】本文重點(diǎn)介紹了股指期貨期現(xiàn)套利的概念、功能、流程、定價原理,著重介紹了滬深300指數(shù)期貨對應(yīng)的現(xiàn)貨配置的幾種組合,并根據(jù)我國證券市場的的實(shí)際情況,計算了我國股指期貨期現(xiàn)套利的交易成本,推導(dǎo)出期現(xiàn)套利交易的無套利區(qū)間。文章提出了在我國現(xiàn)有的市場環(huán)境下,股指期貨的期現(xiàn)套利行為受到多種因素影響,套利行為并非完全無風(fēng)險,有些因素甚至威脅到套利操作的成敗與否。作者從股期期現(xiàn)套利行為的全過程入手,分析了影響套利效果的各種因素,提出解決方案,并對其中關(guān)鍵的現(xiàn)貨選擇提
2、供了具體配置方案,以期對套利投資者的套利實(shí)踐有所幫助。文章還分別介紹了幾種常見ETF基金成分股票的選擇依據(jù)、套利標(biāo)的ETF指數(shù)基金的選擇依據(jù),可選的ETF及其組合的比較,使用數(shù)學(xué)模型求出ETF組合的最優(yōu)配置比例,并將各配置組合對標(biāo)的指數(shù)的跟蹤效果進(jìn)行了分析。本文主要結(jié)論為：(1)中國資本市場股指期貨期現(xiàn)套利確實(shí)存在著無套利區(qū)間,可以依據(jù)現(xiàn)有交易參數(shù)計算出來該區(qū)間的上限下限,并在文中根據(jù)現(xiàn)有指數(shù)點(diǎn)位和交易費(fèi)率等參數(shù)計算出了現(xiàn)在期現(xiàn)套利的無套利空間。(2)對于期現(xiàn)套利的現(xiàn)貨組合選擇給出幾種方案,并以數(shù)學(xué)計算和模
3、擬交易數(shù)據(jù)進(jìn)行驗證,結(jié)果表明其中尤以采用ETF50、ETF180和ETF100組合的方案相關(guān)性最高,并給出用這三種ETF組合配置的最優(yōu)比例。本文結(jié)構(gòu)如下：第一章緒論部分闡述了股指期貨期現(xiàn)套利作為研究對象的現(xiàn)實(shí)背景和意義、采取的研究方法、文章的基本思路和結(jié)構(gòu)安排；第二章介紹股指期貨期現(xiàn)套利相關(guān)原理及部分研究文獻(xiàn),從套利-股指期貨套利-股指期貨期現(xiàn)套利的順序展開,逐步深入分析期現(xiàn)套利；第三章介紹股指期貨期現(xiàn)套利的操作步驟及操作流程,并用案例講述套利的過程；第四章介紹股指期貨期現(xiàn)套利現(xiàn)貨配置組合的選擇,并說明ET
4、F基金作為現(xiàn)貨選擇的優(yōu)勢,以及國內(nèi)基于ETF實(shí)現(xiàn)套利的研究情況；第五章介紹各種現(xiàn)貨組合與股指期貨相關(guān)性比較,得出本文的結(jié)論,并分別用理論和實(shí)證總結(jié),借助數(shù)學(xué)模型、交易數(shù)據(jù)等論證上述結(jié)論；第六章介紹股指期貨期現(xiàn)套利存在的風(fēng)險及需要注意的問題?！居⑽恼縏hedissertationfocusesonthestockindexfuturefutures-spotarbitrageconcept,function,process,thepricingprinciple,emphaticallyintroduce
5、stheHushen300indexfutures-spotallocationcorrespondingtothecombinationofseveralofChina’ssecuritiesmarket,andaccordingtotheactualsituation,calculationofthestockindexfuturesarbitragetransactioncost,derivedthenoarbitrageinterval.Thisarticleputsforwardthecurren
6、tmarketenvironment,stockperiodthestockindexfuturefutures-spotarbitragebehaviorisnotwithoutrisk,manyfactorswillaffecttheeffectofarbitrage,andevenathreattoarbitrageoperationsuccessorfailure.Thestockindexfuturefutures-spotarbitragebehaviorinthewholeprocessofa
7、nalysisoftheeffectsofarbitragetheeffectofvariousfactors,putforwardthecorrespondingspotallocationsolutions,withaviewtoarbitrageinvestorsarbitrageactivitieshelp.ThispaperanalyzedthecompositionofETFfundstockselectionbasis,arbitrageobjectETFindexfundchoicebasi
8、s,availableETFandcombinationsthereof,andthemathematicalmodelofETFcombinationoftheoptimalproportion,andthealternatespotontheexponentialtrackingeffectisanalysed.Conclusion:(1)TheHushen300stockindexfuturesarbitr
