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1、淺談美國推遲實施巴塞爾協(xié)議III原因和影響 摘要：2012年11月9日，美國三大監(jiān)管機構發(fā)布聯(lián)合聲明，宣布無限期在美國推遲推出原定于2013年1月1日起生效的巴賽爾協(xié)議III框架下資本新規(guī)。本文對美國推遲推出巴III的原因和影響進行分析，就美國監(jiān)管機構未來實施巴III的前景進行了展望。關鍵詞：巴塞爾協(xié)議III；原因分析；未來趨勢展望中圖分類號：F831.1文獻標識碼：Adoi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.01.42文章編號：1672-3309（2013）01-114-0311巴塞爾協(xié)議III是由國際清算銀行制定，同時得到世界
2、各主要經濟體的中央銀行（即巴塞爾銀行監(jiān)理委員會）參與制定并同意實施的全球金融監(jiān)管標準。作為巴塞爾協(xié)議的第三版，協(xié)議著眼于通過設定關于資本充足率、壓力測試、市場流動性風險考量等方面的標準，從而應對在2008年前后的次貸危機中顯現(xiàn)出來的金融體系的監(jiān)管不足。協(xié)議強化了資本充足率要求，并新增了關于流動性與杠桿比率的要求。例如，在巴塞爾協(xié)議II中，對于信貸和其它信用資產的風險的衡量在很大程度上依賴于外部機構（特別是信用評級機構）的評定，而這些機構又不在被監(jiān)管的范圍內。這導致了一些事后得知并不安全的資產（如某些債權抵押證券）在當時被貼上了非常安全的AAA標簽，而這些也對金融危
3、機的產生起了推波助瀾的作用。在巴塞爾協(xié)議III中，這此信貸產品的風險的衡量則被要求進行更為嚴謹?shù)那榫胺治觥?012年11月9日，美國聯(lián)邦儲備委員會、聯(lián)邦存款保險公司以及美國貨幣監(jiān)理署發(fā)布《監(jiān)管機構關于資本規(guī)則制訂的指引》（參見附件）的聯(lián)合聲明，主要內容如下：一是將推遲巴III協(xié)議下資本新規(guī)在美國實施。美國監(jiān)管機構在2012年6月發(fā)布了原定于2013年1月1日實施的資本監(jiān)管新規(guī)，但在公示審議過程中，收集到了大量修訂意見，鑒于此決定推遲美國巴III框架下資本監(jiān)管新規(guī)的實施。二是將盡快完成巴III框架下的美國資本監(jiān)管新規(guī)修訂。作為巴塞爾銀行監(jiān)管委員會成員，美國監(jiān)管機構高
4、度重視此前商定的實施巴III時限，并將盡快完成規(guī)則制定過程。監(jiān)管機構將會在充分考量操作性及各種因素后確定實施日期和過渡期。一、美監(jiān)管機構推遲實施巴塞爾協(xié)議III可能的原因分析（一）資本監(jiān)管趨嚴加大美國銀行業(yè)資本壓力11針對金融危機中美國銀行業(yè)存在的問題，巴III重點對資本監(jiān)管框架進行了改革，具體包括：提高資本質量、一致性和透明度，加強資本風險覆蓋能力，并引入系統(tǒng)性重要銀行概念加強宏觀審慎監(jiān)管，資本監(jiān)管趨嚴加大美國銀行業(yè)資本壓力。一是美國銀行業(yè)整體資本仍存在缺口。后金融危機時代，美國銀行業(yè)在政府支持下，對次貸等有毒金融資產進行了減記，逐步實現(xiàn)了資本負債表的去杠桿化，
5、但相對于當前經營規(guī)模，其大幅減記過的資本金仍較為薄弱。2012年6月美聯(lián)儲發(fā)布報告，稱有些金融機構在滿足巴III的監(jiān)管要求方面還有很長的路要走，按新資本監(jiān)管規(guī)定，美國最大的19家銀行控股公司存在的資本金缺口約為500億美元。二是系統(tǒng)性重要銀行概念進一步提升對美國大型銀行的資本要求。2012年11月1日，G20金融穩(wěn)定理事會公布了2012年全球系統(tǒng)性重要銀行名單，并首次確認了資本金追加規(guī)模。其中，摩根大通、花旗集團資本金除需滿足8%要求外，還需按照風險加權資產提升2.5%，美國銀行、紐約梅隆、高盛、摩根斯坦利需提升2%，富國銀行需提升1%。（二）相關監(jiān)管加強短期內沖
6、擊美國銀行業(yè)經營模式與效益巴III在提高銀行資本充足率同時，短期內也對美國銀行業(yè)盈利能力和方式形成了沖擊，進而可能對美國經濟復蘇產生不良影響。11一是巴III實施將沖擊銀行信貸業(yè)務擴張。巴III對資本金質量、規(guī)模與覆蓋風險范圍要求，在美國經濟面臨“財政懸崖”等不確定因素背景下，將損及商業(yè)銀行信貸競爭能力。若資本金不能得到有效補充，商業(yè)銀行將被迫對資產負債表進行縮減，對實體經濟惜貸情緒將進一步增強。此前，美國銀行家協(xié)會、金融服務圓桌會議組織、及證券行業(yè)與金融市場協(xié)會均已表示，巴III的執(zhí)行會損及銀行信貸、抑制經濟增長并沖擊到國家競爭力。二是巴III實施將迫使銀行退出
7、MBS等市場。巴III吸取了次貸危機教訓，加強對MBS等資產證券化產品、CMO等金融衍生交易等監(jiān)管，大幅提高相關的業(yè)務資本占用要求。資本新規(guī)實施后，隨著MBS等金融產品對資本占用大幅上升、資本籌集難度增加，美國銀行業(yè)或將被迫退出相關金融市場，進而或將制約美國金融市場、乃至美國經濟的復蘇與發(fā)展。高盛在此前發(fā)布的一份報告中指出，在全美25家大型銀行中，超過一半的銀行盈利不足以覆蓋資本成本，導致銀行股股價下跌。報告警告稱，巴III使銀行業(yè)務結構被迫發(fā)生變化，其對銀行利潤下滑影響甚至大于美國經濟不景氣。（三）美國監(jiān)管機構面臨國內修訂規(guī)則訴求的壓力11巴III致力于多層次下
8、金融監(jiān)管，
